Freelance.com : secoué !

Freelance.com est malmené au lendemain de la présentation de ses comptes annuels avec un titre qui abandonne 6,8% à 2,6 euros. Sur l'ensemble de 2024, le chiffre d'affaires consolidé s'élève à 1,05 milliards d'euros, en hausse de 22% (+1% de croissance organique). Sur le seul 4ème trimestre, les revenus ressortent à 290 ME, en croissance de 21% mais stables en organique, avec un repli de 1% en France.

En l'absence de stabilisation géopolitique et de visibilité sur la reprise macroéconomique, et malgré quelques signaux encourageants de l'activité d'intermédiation en France et de l'activité de portage en Suisse, le management reste prudent sur les perspectives de croissance organique de 2025.

Avec un nouveau ralentissement de l'activité en France sur la fin d'année 2024, l'exercice 2025 se présente déjà comme un nouvel exercice de transition, affirme TP ICAP Midcap. Le broker abaisse donc à nouveau ses attentes concernant l'exercice 2025 en tablant désormais sur un CA de 1,1 MdE (+4,8%, dont 0,5% en organique), contre 1,13 MdE précédemment, accompagné d'une marge EBITDA de 2,7% (contre 2,8%). Après prise en compte de ces ajustements, l'objectif de cours est ramené de 5 à 4,7 euros. L'environnement actuel devrait de nouveau être propice à de la croissance externe pour le groupe, qui l'un des principaux consolidateurs du secteur, présentant l'un des rares catalyseurs à court terme. Malgré ce manque de catalyseurs, la valorisation semble toujours attractive au vu de ses fondamentaux (leader de son secteur) et de son potentiel de revalorisation en cas de reprise macroéconomique, souligne l'analyste, à l''achat' sur le titre.