Emeis : dépasse son objectif de cessions

A fin septembre 2025, le chiffre d'affaires du Groupe Emeis s'établit à 4,388 milliards d'euros, en croissance de +6,4% en base organique.

Sur le 3e trimestre, la dynamique est plus marquée avec une croissance organique de +7%. Cette hausse est le reflet de la combinaison de trois facteurs, tous favorablement orientés :
- Effet prix positif, soutenant la croissance organique à hauteur de +3,8% (sur 9 mois). Cette contribution s'élevait à +3,4% sur 6 mois à fin juin, suggérant ainsi une tendance favorable en matière de prix ;
- Progression du taux d'occupation moyen à fin septembre de l'ordre de +1,8pt, qui contribue pour +1,7% à la croissance organique ;
- Les établissements ouverts récemment, en 2024 et 2025, dont la montée en puissance contribue à hauteur de +1% à la croissance organique, principalement aux Pays-Bas et en Espagne.

Depuis mi-2022, le volume de cessions réalisées ou signées à date s'élève maintenant à près de 2,1 MdsE, dépassant ainsi significativement l'objectif de cessions qu'Emeis s'était fixé à 1,5MdE entre mi-2022 et fin 2025.Ces cessions sont principalement constituées d'opérations immobilières, mais également de cessions d'actifs opérationnels. Les objectifs de cessions du Groupe sont dorénavant atteints, mais emeis dans une approche opportuniste, entretient cependant toujours d'autres discussions et négociations qui pourraient le cas échéant déboucher sur de nouvelles opérations, si et seulement si les conditions de cessions étaient jugées satisfaisantes et dans l'intérêt du Groupe. Certaines opérations de cessions font ainsi aujourd'hui l'objet de négociations très avancées.

Perspectives

Emeis réitère ses objectifs pour l'exercice 2025 ainsi que les perspectives communiquées à moyen terme.

A court terme, la trajectoire de reprise opérationnelle se confirme depuis le second semestre 2024. Cette tendance se prolonge en 2025 sous les effets combinés d'un redressement des taux d'occupation, de la capture d'effets prix favorables et de la meilleure maitrise des charges opérationnelles.
En 2025, le Groupe anticipe ainsi un EBITDAR en hausse de +15% à +18% à périmètre constant sur l'année (excluant les effets des cessions opérationnelles déjà réalisées ou qui seraient réalisées en 2025) par rapport à 2024, prolongeant et accentuant ainsi la dynamique d'amélioration de la performance engagée depuis mi 2024.

A plus long terme, le Groupe anticipe que l'amélioration de la performance financière embarquée depuis le second semestre 2024, devrait se poursuivre. D'ici 2028, la dynamique de croissance des marges opérationnelles sera soutenue par une normalisation progressive des taux d'occupation aux standards du secteur (soit au-delà de 90%), la poursuite de la capture d'effets prix favorables, et la maitrise des charges opérationnelles dont le Groupe anticipe que la croissance demeure inférieure à celle de son chiffre d'affaires. Le taux de croissance annuel moyen (TCAM) du chiffre d'affaires à périmètre constant est attendu entre +4% et +5% entre 2024 et 2028
Le taux de croissance annuel moyen (TCAM) de l'Ebitdar du Groupe à périmètre constant est attendu entre +12% et +16% entre 2024 et 2028

La trajectoire à périmètre constant (hors impact des cessions opérationnelles potentiellement réalisées entre début 2025 et 2028) pour le chiffre d'affaires et la marge d'Ebitdar entre 2024 et 2028 devrait poursuivre la dynamique attendue en 2025.