Danone : encore du rouge

Danone cède 0,8% ce lundi à 73 euros en début de séance, alors que le groupe a dévoilé la semaine passée des ventes supérieures aux attentes au quatrième trimestre, portées par la solide performance de sa division de nutrition spécialisée. Le fabricant des yaourts Activia et de l'eau Evian a enregistré un chiffre d'affaires net trimestriel de 6,68 milliards d'euros, en hausse de 4,7% en données comparables, contre un consensus logé à 4,3%. La nutrition spécialisée a de nouveau été le segment le plus dynamique avec une croissance de 7,2% sur le trimestre, suivie des produits laitiers et d'origine végétale (EDP) à 3,8%, tandis que les Eaux ont progressé de 2,2%.

Danone a indiqué que l'impact financier actuel des récents rappels de lait infantile n'est pas significatif et que " l'évaluation des impacts sera finalisée une fois l'ensemble des rappels achevés". Le groupe vise une croissance du chiffre d'affaires en données comparables comprise entre 3% et 5% cette année avec une hausse du résultat opérationnel courant plus rapide que celle du chiffre d'affaires. Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires, qui se réunira le 23 avril prochain, un dividende de 2,25 euros par action au titre de l'exercice 2025, en hausse de 4,7%.

Parmi les derniers avis de brokers, BNP Paribas reste 'neutre' avec un objectif de 83 euros, tandis que Morgan Stanley 'surpondère' le dossier avec une cible qui passe de 75 à 80 euros. "Il s'agit de résultats exemplaires pour l'une des entreprises les plus performantes que nous suivons", ont commenté les analystes de RBC Capital Markets. Ils ont noté que les prévisions de croissance des ventes à périmètre comparable pour l'exercice 2026, comprises entre +3 et +5%, étaient conformes aux attentes. Baader Europe/AlphaValue ('acheter') indique de son côté que les résultats annuels sont solides et légèrement supérieurs aux attentes pour la génération de trésorerie. Le courtier ajoute que la croissance a été soutenue par une contribution des volumes, ce qui témoigne d'une demande sous-jacente saine. Il note que la division Nutrition spécialisée a été la plus performante, tandis que la division Eaux affiche également une reprise modérée. Enfin, Jefferies ('achat') affirme que la croissance organique du 4e trimestre, supérieure aux attentes, est atténuée par un léger écart en volume/mix et des résultats inférieurs aux prévisions pour la nutrition spécialisée en Chine et les produits laitiers et végétaux essentiels (EDP) aux États-Unis...