Bilan 2025 : les mauvais élèves de l'année sur le SBF120

Après les bons élèves, place aux cancres de l'année boursière à Paris. Si le SBF120 présente une performance positive de près de 10% en 2025, certains de ses composants affichent un bilan nettement moins favorable. Le gadin de l'année revient à Worldline et sa chute de plus de 81% ! Le spécialiste des services de paiements électroniques a connu tous les déboires possibles ou presque avec, entre autres, de multiples avertissements, un changement de directeur général, une augmentation de capital fortement dilutive pour les actionnaires et une énorme dépréciation d'actifs de plus de 4 milliards d'euros. La présentation d'un nouveau plan stratégique 'North Star 2030' (recentrage sur les paiements en Europe, simplification du modèle et convergence des plateformes) a été accueilli fraichement par la communauté financière début novembre.

Les actionnaires de Soitec ont également de quoi faire grise mine avec une action qui abandonne 73,5% cette année et évolue au plus bas depuis janvier 2017. Le fabricant de composants pour semi-conducteurs a souffert dans un environnement adverse avec la faiblesse des marchés finaux dans les secteurs de la téléphonie mobile, de l'automobile et de l'industrie, la réduction des stocks chez ses clients, ainsi que les effets négatifs des taux de change. Les perspectives ont été lourdement sanctionnées fin novembre. Après le départ de son directeur financier en mai, Soitec a annoncé la prochaine sortie de son directeur général Pierre Barnabé...

L'exercice a également été très difficile pour Ubisoft, dont le titre a été divisé par deux en 2025. Performances décevantes de certains jeux, résultats financiers sans reliefs et bilan sous pression ont lourdement pesé. Pour se redresser, l'éditeur de jeux vidéo a annoncé la création d'une filiale (Vantage Studios) dans laquelle Tencent, actionnaire du groupe, a investi 1,16 milliard d'euros pour une participation minoritaire. La filiale dédiée regroupe les marques phares de l'éditeur de jeux vidéo comme Assassin's Creed, Far Cry et Tom Clancy's Rainbow Six. Si le marché a globalement souligné l'impact positif de l'opération sur le bilan d'Ubisoft, certains analystes, à l'image de Midcap Partners, restent prudents en raison de la visibilité limitée sur la nouvelle structure, divisée en plusieurs "Creative Houses", qui sera dévoilée en janvier 2026.

Sodexo (-42%) a également été délaissé cette année. Avertissement sur résultats en raison notamment d'une croissance plus faible qu'attendue en Amérique du Nord, défis opérationnels historiques, interrogations sur les marges et faible nombre de catalyseurs à court terme expliquent cette mauvaise performance du groupe de restauration sous contrat. La dissociation des fonctions de PDG et DG et l'annonce, en octobre, de l'arrivée de Thierry Delaporte au poste de Directeur Général n'ont pas suffi à redresser la barre.

Une année à oublier également pour Seb (-41,5%). Le titre s'est effondré de plus de 20% le 6 octobre dans la foulée d'un gros avertissement sur résultats. Face à un environnement incertain et volatil, et à une activité moins soutenue qu'anticipé en Europe, le groupe a été contraint d'adopter une approche plus prudente pour la fin d'année, dans un contexte de marchés toujours concurrentiels. Au coeur de l'été, le spécialiste du petit électroménager avait déjà dû revoir à la baisse sa guidance en raison des politiques commerciales du président américain Donald Trump et d'un "attentisme prononcé des distributeurs" en Amérique du Nord.

Edenred, Pernod Ricard, Remy Cointreau et Nexity ont également vu rouge cette année avec des baisses supérieures à 30%.