Progression annuelle de toutes les activités

EPC Groupe affiche un produit des activités consolidées (y compris co-entreprises) en hausse de +6% sur 12 mois (+6% à taux de change et périmètre constants également) pour atteindre 591,9 ME à fin décembre 2025, dans un contexte de stabilité des prix. La zone Europe Méditerranée Amérique s'est distinguée au cours de l'exercice écoulé (+10,2%) grâce à la montée en puissance des activités au Canada, la croissance soutenue au Maroc et la bonne tenue des marchés d'Europe du Sud (Italie et Espagne notamment). La zone Afrique Asie Pacifique est en retrait en 2025

(-4,6%) du fait essentiellement du recul des ventes en Arabie saoudite (-16 ME en contribution) et de la baisse du dollar américain (et donc des devises associées comme le ryal saoudien et le dirham des Émirats). Les perspectives de croissance à moyen terme restent néanmoins très bonne sur la zone, du fait des nombreux projets miniers en cours de développement, tant en Afrique qu'au Moyen-Orient.

Le produit des activités consolidées (hors co-entreprises) s'établit à 539,2 ME à l'issue de l'exercice 2025 contre 490,2 ME en 2024, soit une croissance de +10% (+9,4% à taux de change et périmètre constants).

La consolidation des sociétés acquises, Blastcon Australia (depuis le 1er juillet 2024) et Pirobras (depuis le 1er juin 2025), a eu un impact positif de +1,2 point sur la croissance annuelle, alors que les variations de change (dollar américain, dollar canadien et livre sterling principalement) ont eu un impact défavorable de -1,2 point.

PROGRESSION DU PRODUIT DES ACTIVITÉS CONSOLIDÉES PORTÉE PAR LES EXPLOSIFS CIVILS

Malgré un contexte économique impacté de manière conjoncturelle par les échéances électorales sur certaines géographies (Côte d'Ivoire, Guinée, Cameroun), la croissance est restée solide sur le marché des Explosifs & Forage minage (+4,5%) grâce à une dynamique renforcée sur certains marchés comme le Canada, la Malaisie, le Sénégal ou le Maroc.

Les activités de la Mine urbaine (regroupant Déconstruction et Économie circulaire) sont au rendez-vous en 2025 après un exercice 2024 pénalisé par la tenue des Jeux Olympiques et Paralympiques de Paris. La montée en puissance de l'économie circulaire a été pénalisée pendant l'exercice par les perturbations nées du démarrage chaotique de l'activité des éco-organismes en 2025. L'activité Économie circulaire est malgré tout en légère croissance sur l'exercice à +5,5%. Dans l'activité Déconstruction, malgré un marché difficile, le groupe a enregistré un niveau soutenu de prises de commandes dans la rénovation urbaine lui permettant de réaliser une croissance de +9,6% sur l'année.

L'activité GTS, présentée séparément depuis le 1er janvier 2025, est en forte croissance avec un doublement de l'activité sur l'année (+103,9%), portée par l'intégration de Blastcon Australia et la bonne performance de Vibraquipo et EPC Andes Chile.

LA ZONE EUROPE MÉDITERRANÉE AMÉRIQUE SOUTIENT LA CROISSANCE EN 2025

L'activité Explosifs & Forage Minage reste en forte croissance dans la zone Europe Méditerranée Amérique (+9,9%). La Mine urbaine, qui confirme son redressement (+9,1% sur l'année dont +13,5% au 4ème trimestre) conforte cette bonne performance.

En France, l'activité Distribution s'est fortement contractée au 4ème trimestre. Le maintien de forts volumes pour le chantier du tunnel euralpin Lyon-Turin permet d'afficher un niveau d'activité à fin 2025 stable par rapport à 2024. Le dynamisme de l'activité export, notamment vers l'Afrique et l'Italie, a permis d'afficher un bon niveau de charge pour l'usine française du Groupe tout au long de l'exercice.

La reprise se confirme en Italie qui progresse de plus de +12% sur l'année avec une bonne activité dans le secteur des infrastructures et des carrières. La construction d'un nouveau dépôt en Sicile a démarré avec une ouverture prévue mi-2026. L'activité est également très soutenue en Espagne avec une progression de +15% sur l'année, notamment en Andalousie où le groupe a consolidé ses parts de marché.

La performance sur le marché marocain est restée très solide en fin d'année, avec une croissance de plus de +36% au 4ème trimestre. L'activité reste soutenue sur le port de Dakhla. EPC Maroc a également consolidé sa position sur le marché des carrières en signant une série de contrats pluriannuels. L'activité d'assemblage de détonateurs prend de l'ampleur. Les exportations se poursuivent notamment vers la Mauritanie. Sur l'ensemble de 2025, la progression au Maroc est de +26%. L'entrée au capital de la société marocaine Berjoune Holding devrait conforter cette bonne dynamique.

En Europe du Nord, le Royaume-Uni affiche une croissance supérieure à +10% sur l'année, en accélération grâce à des gains de part de marché. En Suède, les conditions de marché restent dégradées avec une baisse de -15% sur l'ensemble de l'exercice. EPC Groupe s'attend un léger redressement de l'activité en 2026 dans un contexte concurrentiel toujours compliqué.

Au Canada, la hausse d'activité se poursuit également avec une croissance dépassant +43% (à taux de change constant) sur l'ensemble de l'exercice. La signature du contrat IAMGOLD pour la nouvelle mine d'or en Ontario et le renouvellement du contrat pour la mine de fer de MFQ (Minerai de fer de Québec) confortent la visibilité de la filiale.

Le Brésil contribue pour plus de 4 ME avec la consolidation de Pirobras (depuis le 1er juin 2025). L'activité est restée soutenue avec la clientèle traditionnelle de Pirobras. L'intégration se poursuit avec une consolidation des savoir-faire industriels, avec une participation active des équipes brésiliennes.

La zone Afrique Asie Pacifique affiche en 2025 un recul annuel de -4,6% par rapport à 2024, lié aux baisses de volumes en Arabie Saoudite.

L'activité en Côte d'Ivoire est en léger retrait sur la fin de l'exercice du fait de la période électorale avec une baisse d'environ -10% de l'activité par rapport au 4ème trimestre 2024. Le renouvellement en cours de contrats et le démarrage mi-2026 du nouveau contrat avec le groupe canadien Montage Gold (contrat pluriannuel d'une durée initiale de 5 ans avec un chiffre d'affaires attendu supérieur à 5 ME par an sur la durée du projet) devrait remettre la filiale sur le chemin de la croissance en 2026.

En Guinée, la période électorale a également entraîné une baisse conjoncturelle de l'activité au 4ème trimestre 2025. Le démarrage de la ligne d'assemblage détonateur a eu lieu au 1er trimestre 2026, renforçant la capacité du Groupe à fournir du contenu local et ainsi à bénéficier de la croissance de ce pays à fort potentiel minier.

Le Sénégal réalise une excellente fin d'année (doublement de l'activité par rapport au 4ème trimestre 2024), grâce à la bonne tenue du marché carrière et à la montée en puissance de la mine d'or de Boto. Sur l'ensemble de l'année la croissance dépasse +10%. Le Cameroun a été très impacté par la suspension des livraisons pendant la période électorale avec une baisse de -75% au 4ème trimestre. Sur l'ensemble de l'année, l'activité est néanmoins comparable à 2024. Le Burkina Faso poursuit son excellent parcours avec une croissance de +75% sur l'ensemble de l'exercice. Le Gabon est également en progression de +50% grâce notamment à plusieurs campagnes de recherche sismiques.

La mine de Goro maintient un très bon niveau d'activité en Nouvelle-Calédonie, assurant un bon niveau de service pour la filiale de forage-minage.

Au Moyen-Orient, la filiale MCS (en Arabie Saoudite) reste très en retrait avec une baisse d'activité de
-15,6 ME sur 2025 par rapport à 2024 (à taux de change contant), consécutif à l'arrêt du chantier NEOM et à la baisse de fournitures à certains acteurs du secteur minier. Le démarrage de la nouvelle usine de matrice de Mansoura-Massarah a été réalisé avec succès. Cela permet de relancer la dynamique commerciale dans une région d'ouverture de nouveaux sites miniers. La co-entreprise AREX aux Emirats Arabes Unis a vu son activité s'accélérer en fin d'exercice, compensant un début d'année en retrait.

Enfin, la Malaisie continue à soutenir le développement de la filiale EPC Singapore dont le chiffre d'affaires a dépassé les 5 ME en 2025. Cette implantation confirme la capacité du groupe à identifier les zones géographiques à fort potentiel et à s'y développer par croissance organique.

Prochain rendez-vous : Résultats annuels 2025, le lundi 30 mars 2026, après la clôture des marchés d'Euronext.