Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Une année boursière encore compliquée pour Euroapi

Depuis le début de l’année, le spécialiste des principales actifs pharmaceutiques pour le compte des industriels de la santé abandonne plus de 36%. La faute à un newsflow des plus compliqués avec par exemple début mars l’annonce d’une lourde dépréciation d’actifs de 77,8 millions d’euros accompagnée d’une révision à la baisse des objectifs de croissance. L’activité devrait baisser de 10% encore cette année même si la marge d’Ebitda devrait rester au même niveau qu’en 2025. Concurrencé par les chinois sur des fameux principes actifs, la société est encore à éviter même aux cours actuels. Elle se paye sur une Ve/ebitda de 8 aux cours actuels, ce qui n’est pas cher mais gare au newsflow.

Mersen en pleine forme

L’action s’adjuge plus de 47% depuis le début de l’année, ce qui en fait l’une des meilleures performances boursières dans le monde des mid-caps. Il faut dire que toutes les planètes s’alignent pour le champion des matériaux en graphite et des spécialités électriques avec par exemple une croissance organique de 3,1% sur le premier trimestre à 296 millions d’euros et la confirmation de ses objectifs 2026, c’est à dire une croissance organique comprise entre 2% et 6% et une marge d’Ebitda courant de 16% du chiffre d’affaires + ou - 50 points de base. Un dividende de 0,90 sera mis en paiement le 9 juillet prochain, ce qui fait un rendement de l’ordre de 2,6% aux cours actuels. La hausse de l’action est loin d’être terminée dans la mesure ou elle se paye sur un PER de 12 aux cours actuels.

Une année de stabilité boursière pour Abeo

L’action est quasi stable depuis le début de l’année alors que l’exercice 2025-26 a été de qualité avec une hausse de 3,1% en organique de l’activité à 280 millions d’euros. Le spécialiste des équipements de sports et de loisirs promet également une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur l’exercice clos avec un Ebitda attendu en hausse, tant en valeur qu’en pourcentage du chiffre d’affaires. Cela veut dire une rentabilité autour des 11%, ce qui est une bonne performance dans la conjoncture actuelle. L’action est très attractive aux cours actuels avec notamment un PER de 6, ce qui est donné pour le secteur. Attention toutefois à la faible liquidité du titre, ce qui conduit à passer des ordres à cours limité.

Analyse achevée de rédiger à 8H05