Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Plus haut depuis trois mois pour Elior
Le spécialiste de la restauration collective vient de gagner plus de 10% en l’espace d’une semaine, retrouvant ainsi ses plus hauts niveaux depuis trois mois. Le groupe vient de clôturer le 30 septembre son exercice 2024-25 en se portant acquéreur de la chocolaterie Paillasson, considérée comme la plus ancienne chocolaterie de France…
L’exercice 2024-25 devrait être marqué par une croissance organique entre 1% et 2% avec une marge d’Ebita comprise entre 3,3% et 3,6% mais les investisseurs seront sans doute plus intéressés par l’évolution de l’endettement, notamment le fameux ratio de levier d’endettement attendu en dessous de 3,5 fois contre 3,8 fois sur l’exercice 2023-24.
Détenu à près de 50% par Derichebourg, le titre se paye sur un PER de 11 aux cours actuels… Même si la société est sur une dynamique boursière plutôt haussière, il faut plutôt attendre les résultats fin novembre avant de se précipiter sur le dossier.
Avertissements pour Seb
Le leader mondial du petit équipement domestique vient de réviser ses perspectives pour l’exercice en cours à deux semaines de la publication de ses ventes trimestrielles.
C’est ainsi qu’il ne vise plus qu’une croissance organique de ses ventes stable à légèrement positive sur 2025 contre une fourchette de 2% à 4% annoncée en juillet. Même dégradation pour le résultat opérationnel d’activité attendu dans une fourchette entre 550 et 600 millions d’euros contre une attente de 700 à 750 millions d’euros.
La faute à une activité moins soutenue que prévue en Europe et par l’attentisme des distributeurs grands publics aux États-Unis. L’action perd 22% à 52 euros.
Il faut mieux rester encore à l’écart même si ses ratios de valorisation restent abordables avec un PER de 9 ou encore une Ve/ebitda de 5…
La conjoncture morose aussi bien en Chine qu’en Europe n’incite pas à prendre des positions sur le dossier. Il est également suite à la purge de ce matin trop tard pour vendre.
Du mieux pour Alten
En l’espace d’un mois le spécialiste de la recherche et développement externalisée a gagné plus de 13%. Il faut dire que sa dernière publication datant de fin septembre a été conforme aux attentes avec notamment une marge opérationnelle de 7,3% en recul de 110 points de base au titre du premier semestre avec un résultat net en baisse de 30% à 82,6 millions d’euros.
Les guidances 2025 sont confirmées, ce qui veut dire que la situation ne se dégrade pas avec même un léger mieux dans l’aéronautique, 24% du chiffre d’affaires du groupe. Le point bas de l’activité semble avoir été touché.
2025 sera tout de même une année compliquée avec par exemple une baisse entre 5,2% et 5,5% de la croissance organique, assortie d’une marge opérationnelle comprise entre 8% et 8,1%. Mais avec 276 millions d’euros de trésorerie nette, la société n’a aucun souci financier.
Voilà pourquoi elle nous semble attractive avec un PER de 8 ou encore une Ve/ebitda de 3.
Analyse achevée de rédiger lundi 6 octobre 2025 à 9H30
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
Cette communication ne constitue ni une offre d’achat, ni une sollicitation de vente d’instruments financiers.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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