Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Une année médiocre pour Kumulus Vape
Le chiffre d’affaires du spécialiste dans la distribution en ligne de cigarettes électroniques a reculé de 5,5% l’an dernier à 57,4 millions d’euros avec une activité BtoB en baisse de 2,8% à 50 millions d’euros en raison notamment d’une pression concurrentielle qui ne faiblit pas dans le secteur. La rentabilité opérationnelle non encore publiée devrait se situer entre 5% et 6%. 2026 devrait permettre au groupe de renouer avec la croissance mais sans faire des étincelles. L’action est proche de ses plus bas historiques, en baisse de plus de 20% sur un an. Elle n’est pas très chère avec notamment un PER de 5 ou encore une Ve/roc de 2. Mais en raison d’une très faible liquidité, il faut mieux rester encore à l’écart du dossier.
Un très bon trimestre pour Figeac Aero
Son chiffre d’affaires progresse de 17,8% sur le troisième trimestre 2025-26 à 121,1 millions d’euros, soit un nouveau plus haut historique pour un trimestre. Les deux divisions du groupe se portent plutôt bien avec par exemple une croissance organique de 17,8% de l’activité aérostructures et aéromoteurs à 111,2 millions d’euros tandis que le chiffre d’affaires des activités défense et énergie s’inscrit en hausse de 17,3% à 9,9 millions d’euros. L’objectif annuel de chiffre d’affaires entre 470 et 490 millions d’euros est maintenu avec un carnet de commandes de l’ordre de 4,6 milliards d’euros. L'ebitda courant dans une fourchette entre 77 et 83 millions d’euros pour une société qui gagne plus de 37% en l’espace d’un an. L’action n’est pas encore trop chère avec une Ve/ebitda de 10 aux cours actuels.
Nouvelle plateforme stratégique pour Rubis
La société va entrer sur le marché européen du bitume afin de développer son activité de distribution au service des secteurs clefs de l’infrastructure. 2026 va ainsi constituer une année de transition et d’intégration des activités bitume en Europe pour le spécialiste de la distribution de carburants ou encore de gaz liquéfiés. Une annonce qui laisse de marbre les investisseurs alors que l’action en hausse de plus de 36% en un an est proche de ses plus hauts depuis trois ans. La présence de Vincent Bolloré au capital et d’autres actionnaires importants confère à l’action une dimension ultra spéculative. L’action n’est pas encore trop chère avec un PER de 11 aux cours actuels.
Analyse achevée de rédiger à 9H30
Disclaimer :
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
Cette communication ne constitue ni une offre d’achat, ni une sollicitation de vente d’instruments financiers.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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