Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Une année correcte pour Ipsen
Les ventes du groupe biopharmaceutique ont progressé de 8,1% à 3,7 milliards d’euros l’an dernier tirée par la croissance notamment des maladies rares en hausse de 102,5%. La rentabilité est au rendez-vous avec une progression de 16,7% du résultat opérationnel à 1,3 milliard d’euros, ce qui permet à la marge opérationnelle d’atteindre 35,2%, en hausse de 2,6 points. 2026 devrait être une nouvelle année de croissance à deux chiffres avec notamment de meilleures perspectives pour son médicament vedette le Somatuline. Une croissance des ventes de 13% est attendue avec une marge opérationnelle de nouveau supérieure à 35%. L’action, en hausse de 17% en un an, est à son plus haut niveau depuis cinq ans. Elle n’est pas encore trop chère avec un PER de 11 aux cours actuels.
Contexte commercial difficile pour Lectra
Le chiffre d’affaires du groupe a reculé de 2% l’an dernier à 506,7 millions d’euros dans un contexte particulier avec tensions commerciales et droits de douane. Même si la marge brute progresse de 1,3 point à 72,9%, la marge d’Ebitda recule tout de même de 1,6 point à 15,7%. Que dire également du résultat net en recul de 13% à 25,6 millions d’euros. Mais le bilan reste solide avec seulement une dette nette de 21,3 millions d’euros, ce qui permet d’encaisser sans problème les chocs externes. L’action abandonne 15% en un an et difficile de revenir dessus pour le moment. Elle se paye en effet sur une Ve/roc de 22, ce qui n’est pas donné.
La bonne forme de Rexel
Le chiffre d’affaires du groupe a progressé de 2,5% l’an dernier à 19,4 milliards d’euros, porté notamment par la vague des centres de données ou encore les infrastructures haut débit aux États-Unis. Sa marge d’Ebita progresse ainsi de 10 points de base à 6% tandis que son résultat net fait encore mieux avec une progression de 73% à 591,4 millions d’euros. Un dividende de 1,20 euro sera distribué au titre de l’exercice 2025, ce qui fait un rendement supérieur à 3%. L’action en hausse de près de 46% en un an est proche de ses plus hauts historiques. Elle commence à être chère avec notamment un PER de 20 aux cours actuels.
Analyse achevée de rédiger à 9H30
Disclaimer :
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
Cette communication ne constitue ni une offre d’achat, ni une sollicitation de vente d’instruments financiers.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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