Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Attention à la trésorerie pour Munic

Le spécialiste des technologies électroniques et logiciels pour l’automobile a vu l’an dernier son chiffre d’affaires progresser de 17% à 11,2 millions d’euros avec une marge brute en baisse de 590 points de base à 37,3% en raison notamment de la forte hausse des droits de douane aux Etats Unis intervenue l’an dernier. Néanmoins, grâce à une bonne gestion des coûts, son Ebitda a plus que doublé, s’établissant ainsi à 2,7 millions d’euros. Même amélioration pour le résultat net en légère perte de 0,2 millions d’euros contre une perte de 1,1 millions d’euros au titre de 2024. La dette nette est également ramenée à 2,9 millions soit un gearing de 26%. Mais la société avertit du fait que sa position de trésorerie lui procure un horizon de financement jusqu’en juillet 2026. Une augmentation de capital pourrait ainsi intervenir dans les prochaines semaines. L’action en baisse de 34% depuis le 1er janvier ne pèse plus que 6 millions d’euros en Bourse. Elle se paye sur une Ve/ebitda inférieur à 4 mais la situation financière est source d’incertitudes.

Wavestone avertit sur sa marge

Son chiffre d’affaires a progressé de 2% sur le quatrième trimestre de son exercice 2025:26 à 249,4 millions d’euros, ce qui permet au spécialiste du conseil d’afficher une croissance de 1% sur l’ensemble de l’exercice à 945,3 millions d’euros. Sans surprise, le taux journalier moyen reste quasi stable à 938 euros mais le carnet de commandes atteint 4,4 mois contre 4,2 mois un an plus tôt. Néanmoins, la société a indiqué que sa marge opérationnelle récurrente est attendue à 12,6% contre un objectif d’environ 13%, ce qui constitue un léger avertissement. L’action perd près de 18% depuis le début de l’année, proche de ses plus bas depuis un an. Elle se paye sur un PER de 12 ce qui n’est pas cher mais le newsflow reste compliqué.

Une promesse pour LDLC

Son chiffre d’affaires a progressé de 3,7% sur l’exercice 2025-26 à 554,1 millions d’euros, ce qui montre un très net ralentissement sur la dernière partie de l’exercice. En effet, son chiffre d’affaires sur le quatrième trimestre 2025-26 a reculé de 11% à 122,8 millions d’euros avec notamment l’absence de lancement de nouveaux modèles de cartes graphiques pour Nvidia qui pèse sur le segment BtoC à la fois sur la vente de cartes graphiques et sur les PC assemblés. Néanmoins, le distributeur informatique prévoit une marge brute supérieure à 24% couplée à un Ebe de plus de 23 millions d’euros, ce qui ferait une marge d’Ebe d’au moins 4,1% comparé à 0,5% sur l’exercice précédent. L’action en recul de plus de 40% depuis le début de l’année peut être mise en portefeuille d’autant qu’elle se paye sur une Ve/ebitda de l’ordre de 4,5.

Analyse achevée de rédiger à 9H30