Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Stabilité de la rentabilité pour Econocom en 2025

Cette ESN ou entreprises de services numériques a réussi à faire progresser son chiffre d’affaires de 2,7% l’an dernier en organique à 2,9 milliards d’euros. Dans le même temps, son résultat d’exploitation augmente de 6,9% à 118,1 millions d’euros, soit une marge d’exploitation stable à 4%. Mais le résultat net baisse fortement, passant de 37,7 millions d’euros en 2024 à 6,4 millions d’euros dus à des éléments exceptionnels non récurrents liés à la sortie de l’activité d’édition de logiciels. La situation financière s’améliore avec par exemple une dette nette de 36 millions d’euros tandis que le free cash flow a atteint 142 millions d’euros. Un remboursement de prime d’émission de 0,05 euro va être distribué aux actionnaires, de sorte que le rendement ressort à 3%. A noter que le groupe prévoit des croissances de 2% à 3% de son chiffre d’affaires sur les exercices 2026-2027 et 2028. L’action en hausse de 2% depuis le début de l’année n’est pas très chère avec une Ve/roc inférieure à 3 aux cours actuels.

Amélioration en fin d’année pour Haulotte

Le chiffre d’affaires du spécialiste dans les matériels d’élévation de personnes et de charges a vu son activité décroître de 18% l’an dernier à 512 millions d’euros avec notamment une vente d’engins en recul de 20% et une branche location en recul de 8%. Néanmoins, il y a eu une amélioration séquentielle sur le quatrième trimestre 2025 dans la mesure ou sur les neuf premiers mois de l’année la baisse d’activité était de 23%. Le résultat opérationnel courant risque toutefois d’être légèrement négatif sur 2025 mais une amélioration se dessine dès cette année. Le titre, en recul de 18% en un an, n’est pas cher avec un PER de 6 ou encore une Ve/ebitda de 5. On jouera une reprise technique en Bourse.

Du mieux pour Assystem

Le spécialiste de la recherche et développement externalisée très présent notamment dans le secteur du nucléaire (77% de l’activité annuelle) a vu son chiffre d’affaires progresser de 4,5% l’an dernier à 656,6 millions d’euros. Le groupe se dit confiant dans le fait de dégager une rentabilité opérationnelle d’activité 2025 en légère amélioration par rapport à 2024, soit une marge supérieure à 6,6%. L’action prend près de 22% en l’espace d’un an et dispose encore d’une marge de progression avec notamment un PER de 20 ou encore une Ve/ebitda de 10. C’est le très bon véhicule coté pour jouer la montée en puissance du nucléaire dans le monde.

Analyse achevée de rédiger à 9H30