Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Rentabilité écornée pour M6
Son chiffre d’affaires a reculé de 4,2% l’an dernier à 1,3 milliard d’euros, avec notamment un recul de 2,8% des recettes publicitaires à 1 milliard d’euros. Il y a, sans surprise, une érosion de la rentabilité avec une marge opérationnelle courante qui passe de 18,5% à 17%. Même tendance pour le résultat net, qui perd 29% à 123,4 millions d’euros. La chaîne prévoit toutefois de maintenir inchangé le dividende fixé à 1,25 euro par action. Un plan d’économies de 80 millions d’euros va être mis en place, compte tenu de la faiblesse du marché publicitaire. L’action en baisse de 9% en un an peut bénéficier d’une reprise technique alors qu’elle se paye sur un PER de 12 et offre un rendement de 10,9% aux cours actuels.
Beau redressement pour Solocal Group
L’ex Pages Jaunes confirme son redressement avec certes une baisse de 3% de son chiffre d’affaires l’an dernier à 324,5 millions d’euros, mais dans le même temps une hausse de son carnet de commandes de 17,5% à 246,3 millions d’euros et une nette amélioration de sa rentabilité. Jugez plutôt : son Ebitda progresse ainsi de 41% à 60 millions d’euros tandis que son résultat opérationnel repasse dans le vert à hauteur de 28,4 millions d’euros. Que dire également de la situation financière avec une trésorerie nette positive à hauteur de 51,8 millions d’euros. L’action est bradée aux cours actuels avec une VE/Ebitda de 2.
Havas s’en sort bien
Son chiffre d’affaires a progressé de 3,1% l’an dernier à 2,8 milliards d’euros, dépassant ainsi l’objectif fixé entre 2% et 3%. La rentabilité s’améliore également avec une marge d’exploitation passée en un an de 12,4% à 12,9%. Le résultat net part du groupe augmente pour sa part de 9,2% à 189 millions d’euros. 2026 devrait être une nouvelle année de croissance, avec sans doute une croissance organique entre 2% et 3% et une marge d’exploitation entre 13,2% et 13,5%. Un dividende de 0,80 euro va être distribué, ce qui fait un rendement de l’ordre de 5,6% aux cours actuels. L’action en baisse de 16% depuis le début de l’année dans le sillage des valeurs liées à la publicité n’est pas chère avec un PER inférieur à 8 aux cours actuels.
Analyse achevée de rédiger à 9H30
Disclaimer :
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
Cette communication ne constitue ni une offre d’achat, ni une sollicitation de vente d’instruments financiers.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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