Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Confirmation des objectifs annuels pour Wallix

Le spécialiste de la cybersécurité a vu son MRR ou revenu mensuel récurrent progresser de 27,5% à 2,4 millions d’euros.

Son chiffre d’affaires progresse pour sa part de 21,7% à 9,5 millions d’euros, ce qui montre une accélération dans la mesure où sur six mois la hausse de l’activité n’était que de 18,9% à 18 millions d’euros.

Sur les neuf premiers mois de 2025, le groupe dirigé par Jean Noel de Galzain a réussi à faire progresser son chiffre d’affaires de 19,8% à 27,5 millions d’euros…

La part des revenus récurrents représente maintenant 75,4% de l’activité, ce qui veut dire donc moins de cyclicité pour le business model du groupe.

Il est attendu une amélioration significative des résultats sur le second semestre 2025 avec, cerise sur le gâteau, un résultat d’exploitation positif sur l’ensemble de l’exercice après tout de même une perte de quasiment 3 millions d’euros sur le premier semestre.

L’action se paye sur une ARR ou revenu annuel récurrent de l’ordre de 7 fois là où les récentes transactions se sont réalisées sur des multiples de l’ordre de 20.

Le titre prend 7% dès l’ouverture des marchés.

2CRSI retombe de son piédestal

Le fabricant de serveurs vient d’enregistrer une bourrasque boursière vendredi avec un recul de l’ordre de 24%.

Il faut dire qu’en raison d’une remise exceptionnelle consentie à l’un des principaux clients du groupe aux États-Unis, la rentabilité a été sérieusement écornée sur le semestre. Sa marge brute passe ainsi de 41% sur les six premiers mois de l’exercice 2024-25 à 4,8% sur la seconde partie de l’année, si bien que cet indicateur ressort à 8,2% sur l’année contre 11% sur l’exercice 2023-24.

L’Ebitda sur l’ensemble de l’année ressort très inférieur aux attentes à 5,6 millions d’euros, en recul de l’ordre de 12%… Seul le chiffre d’affaires du groupe donne quelques signes de solidité, progressant ainsi de 32% à 221 millions d’euros.

Les perspectives sur l’exercice 2025-26 sont extrêmement favorables avec un chiffre d’affaires attendu supérieur à 300 millions d’euros et un Ebitda de 36 millions d’euros. Mais après une hausse de 156% depuis le début de l’année, il vaut mieux attendre, d’autant que l’action se paye encore 55 fois ses résultats en termes de PER.

GTT reste très solide

En marge de la publication d’un chiffre d’affaires sur neuf mois en hausse de 27,6% à 599,6 millions d’euros, le spécialiste des systèmes de confinement pour le transport et le stockage de gaz naturel liquéfié a annoncé une révision de ses guidances 2025.

Son chiffre d’affaires est attendu entre 790 et 820 millions d’euros sur l’exercice contre 750 à 800 millions d’euros précédemment. Même tendance pour l’Ebitda attendu dans une fourchette entre 530 et 550 millions d’euros contre une estimation entre 490 et 540 millions d’euros.

L’action, en hausse de 33% depuis le début de l’année, est à son plus haut historique, continuant à innover son ADN et profitant à plein de la dynamique du marché du gaz naturel liquéfié.

Il est encore possible de se positionner sur le titre d’autant qu’il se paye sur un PER encore abordable de 15. Le titre prend d’ailleurs suite à cette nouvelle plus de 4%.

Analyse achevée de rédiger à 9H30

Article rédigé par Eric LEWIN, Stratégiste actions Bourse Direct

Eric Lewin est analyste indépendant, passionné des marchés financiers depuis plus de 40 ans et spécialisé sur les small caps et mid caps.