La valeur du jour en Europe - Generali et Natixis créent un mastodonte de la gestion d'actifs en Europe

Generali se replie de 0,81% à 29,19 euros à la Bourse de Milan. La compagnie d'assurance italienne et BPCE ont officialisé leur projet de mariage entre égaux dans l'asset management. Cette méga fusion entre Generali Investments Holding (GIH) et Natixis Investment Managers donne ainsi naissance à un géant européen de la gestion d'actifs avec 1 900 milliards d'euros d'encours derrière le leader européen, Amundi (2192 milliards d’euros au troisième trimestre 2024). L'accord devrait être finalisé d'ici le début de l'année 2026.

Ses 4 milliards d'euros de revenus combinés placeront la nouvelle entité au premier rang du Vieux Continent devant Amundi et BNP AM qui s'apprête à intégrer AXA IM. 

Dans ce projet d'accord dévoilé ce mardi, Natixis IM apporterait l'ensemble de ses encours, soit près de 1300 milliards d'euros, Generali contribuant à hauteur de plus de 630 milliards d'euros.

Les bénéfices de ce nouveau groupe devraient atteindre environ 200 millions d'euros sur une période de cinq ans.

"Nous sommes convaincus que le secteur de la gestion d'actifs connaît des changements rapides et que l'échelle et la taille sont plus importantes que par le passé", a déclaré Nicolas Namias, président du directoire de BPCE (qui regroupe les Banques populaires et les Caisses d'épargne), lors d'une conférence de presse conjointe avec Philippe Donnet, directeur général de Generali, pour présenter ce projet "très ambitieux".

BPCE et Generali Investments Holding, maisons mères des deux filiales, "détiendraient chacun 50% des activités" de la nouvelle entité "avec une gouvernance et un contrôle équilibré".

En termes de gouvernance de cette nouvelle entité, Nicolas Namias assurerait la présidence du conseil d'administration, tandis que Philippe Donnet serait vice-président. Woody Bradford, directeur général de Generali Investments Holding, deviendrait directeur général de la nouvelle entité, et Philippe Setbon, DG de Natixis IM, en serait le directeur général adjoint.

Cette nouvelle entreprise commune sera basée à Amsterdam dont les activités quotidiennes seront gérées à partir de l'Italie, de la France et des États-Unis. 

Rome doit toutefois autoriser l'opération en vertu de la législation sur le "golden power", un ensemble de pouvoirs spéciaux qui permet au gouvernement d'exercer un contrôle sur les entreprises jugées stratégiques pour le pays.

source : AOF