Taux : le pétrole grimpe brutalement ( 4%), les rendements suivent ( 12 points en Europe)

(Zonebourse.com) - Les marchés obligataires reprennent leur chute avec la rumeur d'un pétrolier koweitien touché et en flammes après un tir de représailles iranien, démentant un article du New York Times qui avait un peu rassuré les marchés. L'Iran continue de tirer drones et missiles, à un rythme moins soutenu que ce weekend, mais avec une plus grande précision et avec la claire intention de causer des dégâts sur les infrastructures pétrolières ou gazières des pays alliés des Etats Unis, riverains du golfe Persique.

Les incertitudes géopolitiques se renforcent à mesure que le scénario d'une cessation prochaine du conflit s'éloigne : après 36 heures de pause, les prix du pétrole reprennent brutalement leur progression.

Le Brent grimpe de 2,5%, à 84,6 dollars le baril, tandis que le brut WTI flambe de 4,6%, à 79,4 dollars : rien qu'avec ce niveau de cours durant un mois, les perspectives d'inflation en Europe devront être nettement revues à la hausse, de 0,5 point supplémentaire (la hausse verticale du gaz compte également), et beaucoup plus si la barre des 100 dollars est atteinte.

Les Etats Unis sont beaucoup moins exposés à une pénurie de gaz et de pétrole (ils n'importent que 17% de leur consommation d'or noir et ils sont de gros exportateurs de GNL, au second rang mondial désormais).

L'impact est immédiat sur les émissions en euro avec 11 points sur les Bunds à 2,8530%, 12,8 points sur nos OAT à 3,48%, 14,5 points (!) sur les BTP à 3,5750%.

Les "Gilts" britanniques ne sont guère mieux lotis avec 11,5 points à 4,553%.

Bien que les Etats-Unis soient autosuffisants sur le plan énergétique, les T-Bonds voient malgré tout leur rendement flamber de 6,3 points vers 4,146%, le "30 ans" et le "2 ans" rajoutent conjointement 4,5 points à 4,762% et 3,600% respectivement.

Côté chiffres "macro", le Département du Travail a publié une hausse de 2,8% en rythme annualisé de la productivité non-agricole (qui mesure la production horaire par employé) sur les trois derniers mois de l'année, après une progression de 5,2% au troisième trimestre (révisée de 4,9%), face à une croissance de 4,4%).

Les économistes s'attendaient cependant à une décélération encore plus marquée de la croissance de la productivité au troisième trimestre, avec une estimation moyenne de l'ordre de 2% (plus "raccord" avec une croissance à 1,4%).

Côté inflation, l'indice des prix à l'importation en janvier a augmenté de 0,2%, conformément aux prévisions, score identique au mois précédent.

De son côté, l'indice des prix à l'exportation a augmenté de 0,6%, alors qu'une hausse de 0,3% était attendue.

Le Département du Travail des Etats-Unis indique avoir comptabilisé 213 000 nouvelles inscriptions hebdomadaires au chômage lors de la semaine du 23 février, un chiffre stable par rapport au niveau de la semaine précédente (révisé à la hausse de 212 000 à 213 000). Le nombre de nouveaux inscrits est très légèrement inférieur aux attentes du consensus qui tablait sur 215 000.

La moyenne mobile sur quatre semaines, censée mieux refléter les tendances à l'oeuvre sur le marché de l'emploi, est ressortie quant à elle à 215 750, en baisse de 4 750 par rapport à la semaine précédente.

Enfin, le nombre de personnes percevant régulièrement des indemnités s'est élevé à 1 868 000 lors de la semaine du 16 février (dernière semaine pour laquelle ces chiffres sont disponibles), un chiffre en hausse de 46 000, toujours par rapport à la semaine précédente.

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source : AOF