Compagnie des Alpes prend une participation dans Padelcity

La Compagnie des Alpes poursuit sa stratégie d'expansion européenne. La société, qui vient de publier son chiffre d'affaires à 9 mois, acquiert une participation de 33,9% dans Padelcity, assortie d'une option pour en prendre le contrôle dès 2028.

La Compagnie des Alpes a réalisé, ce 28 juillet, un investissement de 20 millions d'euros, dont 12 ME via une augmentation de capital, pour prendre une participation de 33,9% au capital du groupe PadelCity. La compagnie française dispose d'options d'achat lui permettant de devenir actionnaire majoritaire (c. 75%) de PadelCity début 2028, puis de monter à 100% du capital fin 2030. "L'acquisition de la totalité du capital serait réalisée sur la base d'un multiple moyen global très favorable", précise le management de Compagnie des Alpes.

Dans le détail, l'opération prend la forme d'un investissement de la Compagnie des Alpes de 20 ME, dont 8 ME via l'acquisition de titres en secondaire auprès d'actionnaires historiques, et, 12 ME via la souscription à une augmentation de capital réservée. Les fonds apportés par le biais de cette augmentation de capital contribueront à financer le développement de PadelCity au cours des 18 prochains mois.
PadelCity serait consolidé au sein de la division Parcs de loisirs. Cette intégration aurait un impact relutif sur l'EBO et le résultat net du Groupe dès l'exercice 2027-2028.

Créer un leader du Foot 5 et du Padel

Après l'acquisition du groupe Urban en juin 2024, cette opération permettra à la Compagnie des Alpes de s'imposer comme le leader européen du Foot à 5 et du Padel et, plus généralement, de renforcer le poids de ses activités de sports de loisirs. Basé à Munich, PadelCity vise l'exploitation d'une quarantaine de centres de padel à fin 2026 (soit 350 pistes), contre 17 fin 2025 (soit 117 pistes), majoritairement en Allemagne.

L'Allemagne est actuellement un marché en pleine expansion, avec un niveau d'équipement encore très faible (1.400 pistes à fin 2025 vs. 4.600 en France). Outre l'Allemagne, PadelCity se développe en Autriche et en Pologne, ce dernier marché apparaissant particulièrement prometteur.

PadelCity vise fin 2026 un niveau de chiffre d'affaires d'environ 50 ME en base annualisée, avec un niveau de profitabilité normative égal à 42% (taux de marge EBO IFRS / chiffre d'affaires).

A horizon 2029, compte tenu de leurs perspectives de croissance, l'activité combinée du groupe Urban et de PadelCity devrait générer un chiffre d'affaires de près de 150 ME pour un EBO IFRS cumulé de près de 65 ME, étant rappelé que la Compagnie des Alpes est entrée dans ce secteur en 2025 (1er exercice complet de consolidation du groupe Urban).

Cette opération n'était pas incluse dans les guidances moyen terme du Groupe.