Revlon : un placement en faillite qui fait quadrupler le cours de bourse !

Revlon, le concepteur de cosmétiques qui vient de se placer sous protection du chapitre 11 de la loi américaine sur les faillites, a vu son cours de bourse flamber de près de 300% sur une semaine et 460% depuis les planchers du 13 juin ! Le titre, qui bénéficie toujours d'une folle spéculation, gagne 30% de plus vers les 8$ avant bourse ce mercredi. Le groupe massivement endetté attire visiblement les petits porteurs américains, qui se rappelle du précédent Hertz Global, vedette boursière de la pandémie il y a deux ans malgré une situation financière alors également déplorable et une mise sous protection de la loi sur les faillites. Rappelons que de tels mouvements sont totalement irrationnels, puisqu'en règle générale, les actionnaires ne récupèrent rien en cas de chapitre 11. La flambée toute récente du cours de Revlon a aussi été alimentée par des rumeurs d'offre potentielle de Reliance Industries.

Mercredi dernier, Revlon avait comme pressenti déposé une demande de mise en faillite en vertu du chapitre 11 de la loi américaine. Le groupe de cosmétiques et parfums contrôlé par MacAndrews & Forbes, firme du milliardaire Ronald Perelman, a répertorié des actifs et des passifs entre 1 et 10 milliards de dollars, selon un dossier déposé auprès du tribunal américain des faillites du district sud de New York. Le dépôt de bilan intervenait quelques jours après que le Wall Street Journal eut rapporté que Revlon avait entamé des pourparlers avec des prêteurs avant les échéances imminentes de la dette pour éviter la faillite.

Les ventes de Revlon ont connu des difficultés croissantes au beau milieu des goulets d'étranglement d'approvisionnement et face à son incapacité à évoluer rapidement en termes de produits de soins, perdant de l'espace dans les magasins américains au profit de startups soutenues par des célébrités telles que Kylie Cosmetics de Kylie Jenner et Fenty Beauty de Rihanna. En revanche, son rival Coty a gagné des parts de marché en investissant massivement pour améliorer les approvisionnements et répondre à un rebond post-pandémique de la demande.

Revlon, dirigé par la fille de Perelman, Debra Perelman depuis la mi-2018, affichait une dette à long terme de 3,31 milliards de dollars au 31 mars. Formé en 1932 par les frères Charles et Joseph Revson et Charles Lachman, Revlon avait été vendu à MacAndrews & Forbes en 1985 et s'était introduit en bourse 11 ans plus tard. La société avait acquis Elizabeth Arden dans le cadre d'un accord de 870 millions de dollars en 2016 pour renforcer son activité de soins de la peau. Les ventes de Revlon en 2021 avaient décroché de 22% par rapport à leurs niveaux de 2017 dans un contexte de concurrence croissante. Revlon, qui a commencé à vendre du vernis à ongles il y a près de 90 ans, abrite également des marques telles que Britney Spears Fragrances et Christina Aguilera Fragrances, rappelle Reuters.

Vendredi, Revlon a obtenu l'approbation d'un juge américain de faillite pour un nouveau financement intermédiaire de 375 millions de dollars. Le groupe demandera l'autorisation d'emprunter plus d'argent lors d'une audience ultérieure.