Microsoft au plus haut historique à Wall Street, dopé par le cloud et l'IA

Microsoft grimpait hier soir de 4% après bourse à Wall Street suite à une publication trimestrielle bien meilleure que prévu. Le titre renoue ainsi avec ses sommets historiques de juillet sur la place américaine, alors que sa capitalisation boursière dépasse les 2.500 milliards de dollars sur ces bases, non loin d'Apple qui ne vaut "plus que" 2.700 milliards de dollars. Le géant software de Redmond a donc révélé hier soir un premier trimestre fiscal nettement supérieur aux anticipations de marché, avec un rebond de la croissance cloud d'Azure, soutenue par un pari majeur sur l'intelligence artificielle. L'accélération du cloud s'est accompagnée par ailleurs de revenus traditionnels plutôt solides.

Microsoft a ainsi affiché pour le trimestre clos sa plus forte croissance du chiffre d'affaires en six trimestres, avec cette reprise du cloud stimulée par la demande IA. Sur le segment de l'intelligence artificielle générative, le groupe a pris une avance certaine avec son investissement massif dans la startup OpenAI, propriétaire de ChatGPT. Les revenus trimestriels totaux ont ainsi atteint 56,5 milliards de dollars pour la période close fin septembre, soit une progression de 13% en glissement annuel et une performance supérieure au consensus de marché. Le bénéfice ajusté par action a été de 2,99$ sur ce premier trimestre fiscal, largement supérieur aux attentes. Les analystes anticipaient des revenus de 54,5 milliards de dollars et un bénéfice par action de 2,65$. Le bénéfice net trimestriel a été de 22,3 milliards de dollars, en croissance de 27%.

La division cloud, incluant Azure, a affiché des revenus de 24,3 milliards de dollars, en hausse de 19% sur un an, alors que le consensus était de 23,5 milliards. Azure seul a réalisé sur ce trimestre de septembre une croissance de 29%, contre 26% de consensus. Les dépenses en capital sont ressorties à 11,2 milliards de dollars contre 10,7 milliards un trimestre auparavant, un niveau historiquement élevé pour le groupe, à la hauteur des ambitions. La division 'productivité' regroupant Office et les ventes publicitaires LinkedIn a affiché un chiffre d'affaires en hausse de 13% à 18,6 milliards de dollars, dépassant également les attentes qui étaient de 18,2 milliards. Le segment PC mené par la division Windows, et comprenant les jeux et services Xbox, a affiché une amélioration de 3% à 13,7 milliards de dollars.

Satya Nadella, directeur général de l'affaire, réorganise la suite de produits de Microsoft, y compris les logiciels Office, Windows, de recherche et de sécurité, pour y ajouter des fonctionnalités basées sur la technologie OpenAI. L'association avec la startup se révèle être un coup de maître pour le colosse software, qui attire ainsi des clients pressés de prendre le train de l'IA avec ChatGPT et d'autres nouvelles technologies. Le groupe, qui compte déjà la plupart des entreprises parmi les clients de ses outils de productivité et ses systèmes d'exploitation, teste selon Bloomberg une version plus coûteuse, améliorée avec l'IA, de son logiciel Office.

Le management de Microsoft estime avoir gagné des parts de marché dans le cloud, les logiciels de sécurité et les applications d'entreprises dans des domaines tels que la gestion client ou la finance. La directrice financière Amy Hood souligne la bonne exécution du groupe, la progression des chiffres cloud et la légère amélioration sur le segment PC. Elle souligne les revenus totaux bien supérieurs aux objectifs de juillet. Concernant Azure, le service cloud laissant les clients utiliser des produits OpenAI affiche désormais 18.000 clients contre 11.000 un trimestre auparavant. Hood anticipe une croissance des revenus d'Azure de 26 à 27% sur le trimestre de décembre - deuxième trimestre fiscal -, hors impacts des devises. Pour le deuxième semestre fiscal, la croissance d'Azure devrait ressortir pratiquement stable et montrer l'impact accru de l'IA, selon la dirigeante. Bloomberg estime que Microsoft a investi 13 milliards de dollars dans OpenAI, ce qui place le groupe en tête de la course actuelle dans l'intelligence artificielle. Satya Nadella souligne que le groupe "insuffle rapidement l'IA dans chaque couche de sa pile technologique" pour générer des gains de productivité pour les clients.

Microsoft vient enfin de finaliser l'acquisition de l'éditeur de jeux vidéo Activision Blizzard pour 69 milliards de dollars. La finalisation est intervenue juste après la fin du premier trimestre fiscal. Hood a indiqué que les revenus du contenu et des services Xbox avaient progressé de 13%. Les performances spécifiques de ventes des consoles Xbox n'ont pas été divulguées. Les coûts d'acquisition et d'intégration de l'éditeur de 'Call of Duty' totaliseraient 400 millions de dollars pour le trimestre de décembre et 900 millions de dollars pour chacun des deux trimestres suivants.