AT&T cède sa part de 70% dans DirecTV à TPG pour 7,6 milliards

AT&T, l'opérateur télécom américain, a annoncé ce lundi la cession programmée de sa participation de 70% au capital de l'opérateur de TV-satellite DirecTV à la firme de private equity TPG, pour un montant de 7,6 milliards de dollars. AT&T avait acquis DirecTV en 2015 puis signé une joint venture avec TPG en 2021 dans le cadre de laquelle la firme d'investissement avait contribué à 1,8 milliard en cash contre 30% des parts. La cession annoncée permettra à AT&T de se concentrer sur son coeur d'activité télécom et d'améliorer son bilan. Selon les termes de l'accord, AT&T recevra un paiement initial de 2 milliards de dollars en 2025 et des paiements additionnels d'ici 2029. La finalisation de l'opération est attendue au deuxième semestre 2025. A la finalisation, le directeur général actuel de DirecTV, Bill Morrow, resterait en place.

DirecTV a accepté par ailleurs comme attendu l'acquisition de l'activité de TV satellite d'EchoStar comprenant Dish TV, ce qui donnerait naissance à un leader sectoriel de la TV payante avec environ 20 millions d'abonnés. La transaction doit permettre de mieux rivaliser face aux géants du streaming, Netflix, Disney+ et Amazon Prime Video notamment. Dans le cadre du deal, DirecTV débourserait 1$ pour racheter l'activité de TV payante Dish DBS comprenant Dish et Sling TV, tout en assumant une dette de 9,75 milliards de dollars de Dish. Dish et DirecTV lancent par ailleurs une offre d'échange pour la dette afin d'en rallonger la maturité. La finalisation du deal requiert l'accord des détenteurs de dette Dish DBS qui devront subir un sacrifice de 1,57 milliard de dollars. EchoStar, qui croule pour sa part sous un fardeau d'endettement de 20 milliards de dollars, recevra 2,5 milliards de financement de TPG et DirecTV pour l'aider à payer la dette de Dish arrivant à échéance en novembre.