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Vivendi : 399 ME de résultat net (pdg) à 9 mois

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Vivendi confirme ses perspectives annuelles 2017...

Vivendi : 399 ME de résultat net (pdg) à 9 mois
Credits Reuters

Sur les 9 premiers mois de 2017, le chiffre d'affaires de Vivendi s'élève à 8,621 milliards d'euros, en augmentation de 11,8% par rapport aux 9 premiers mois de 2016, en raison notamment de l'intégration d'Havas le 3 juillet 2017 (+525 millions d'euros). A taux de change et périmètre constants, le chiffre d'affaires augmente de +4,1%, essentiellement grâce à la progression d'Universal Music Group (UMG) (+10,9%). La situation de Groupe Canal+ s'améliore légèrement avec un baisse de -1,6% du chiffre d'affaires des 9 premiers mois de 2017 (-2,7% à la même période de 2016).

Au 3e trimestre de 2017, le chiffre d'affaires s'élève à 3,184 MdsE, en augmentation de 19,3% par rapport au 3e trimestre de 2016. A taux de change et périmètre constants, il progresse de +2,7%, essentiellement grâce à la hausse d'UMG (+5,3%) alors que la situation de Groupe Canal+ continue de s'améliorer. Son chiffre d'affaires est stable par rapport au 3e trimestre de 2016 (-1,3% au 2e trimestre de 2017 par rapport au 2e trimestre de 2016).

Le résultat opérationnel courant (ROC) s'élève à 741 ME, en augmentation de +1,4% par rapport aux 9 premiers mois de 2016, grâce notamment à l'intégration d'Havas (+44 ME). A taux de change et périmètre constants, le résultat opérationnel courant diminue de -5,2%. Au seul 3e trimestre de 2017, le ROC s'élève à 340 ME, en augmentation de +17,2% et de +3,5% à taux de change et périmètre constants par rapport au 3e trimestre de 2016.

Le résultat opérationnel ajusté (Ebita) s'établit à 645 ME, en retrait de -3% par rapport aux 9 premiers mois de 2016, malgré l'intégration d'Havas (+34 ME). A taux de change et périmètre constants, l'Ebita diminue de 8,6%, en raison de la baisse du ROC et de l'évolution défavorable des autres charges et produits opérationnels (36 ME de charge nette, contre 4 ME aux 9 premiers mois de 2016). Au 3e trimestre de 2017, l'Ebita s'élève à 293 ME.

Le résultat opérationnel (Ebit) s'établit à 672 ME, en recul de -18,5% par rapport aux 9 premiers mois de 2016. La reprise de provision au titre du litige securities class action aux Etats-Unis, pour lequel un accord transactionnel définitif a été conclu en avril 2017, représente un produit net de 27 ME. Au cours des 9 premiers mois de 2016, la reprise de provision au titre du litige Liberty Media aux Etats-Unis représentait un produit net de 240 ME. Telecom Italia, dont les résultats sont intégrés par mise en équivalence, a contribué à hauteur de 91 ME à l'Ebit des 9 premiers mois de 2017.

Au 3e trimestre de 2017, l'Ebit s'élève à 310 ME, en augmentation de 4,8% par rapport au 3e trimestre de 2016.

Sur 9 mois, le résultat net, part du groupe est un bénéfice de 399 ME (0,32 euro par action) contre 1,175 MdE à la même période de 2016 (0,92 euro par action). Cette évolution (-66,1%) est essentiellement liée à l'incidence favorable au cours des 9 premiers mois de 2016 de certains éléments non-récurrents : reprise de provision au titre du litige Liberty Media aux Etas-Unis, plus-value nette lors de la cession de la participation résiduelle dans Activision Blizzard.

Le résultat net ajusté est un bénéfice de 593 ME (0,47 euro par action), contre 625 ME à la même période de 2016 (0,49 euro par action), en baisse de -5,2%. Cette variation s'explique principalement par la baisse du résultat opérationnel ajusté (Ebita) et l'augmentation du coût du financement.

Au 30 septembre 2017, l'endettement financier net de Vivendi s'établit à 3,2 MdsE, contre une position nette de trésorerie de 500 ME au 30 juin 2017. Vivendi dispose d'une trésorerie disponible de 2,6 MdsE (4,2 MdsE au 30 juin 2017).

Perspectives

Vivendi confirme ses perspectives annuelles 2017 : une augmentation de plus de 5% (avant intégration d'Havas) du chiffre d'affaires et, grâce aux mesures prises en 2016, un résultat opérationnel ajusté (Ebita) en progression de l'ordre de 25 % (avant intégration d'Havas).

En particulier, le chiffre d'affaires d'UMG devrait progresser d'environ 10% et son Ebita de près de 20%. De son côté, Groupe Canal+ confirme son objectif d'Ebita d'environ 350 ME pour l'ensemble de l'année (240 ME en 2016).

Vivendi prévoit des investissements créateurs de valeur à long terme et dans les métiers du futur, notamment via CanalOlympia, le live, Dailymotion, Vivendi Content et Group Vivendi Africa.

Le groupe envisage aussi des investissements générateurs de valeur dans les jeux vidéo.

Vivendi ne compte pas de déposer une offre publique d'achat sur Ubisoft, ni d'en acquérir le contrôle, dans les 6 mois à venir. La plus-value latente est actuellement de plus de 1 MdE sur Ubisoft.

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