Planisware : bon plan ?

Planisware grimpe de 4,3% à 27,33 euros ce mercredi, alors que le spécialiste de l'édition de logiciels SaaS 'B2B' de la Project Economy a annoncé ses résultats du premier semestre. Le chiffre d'affaires total s'est élevé à 86,6 millions d'euros, en hausse de +19,3% à taux de change courants, principalement porté par le succès continu de la plateforme SaaS du groupe, leader sur le marché.
A taux de change constants, la croissance du chiffre d'affaires a atteint +19,6% (+14,2 millions d'euros), en ligne avec la trajectoire attendue pour l'année et l'objectif de croissance du chiffre d'affaires à taux de change constants d'environ 19,5% en 2024. Le chiffre d'affaires récurrent s'est élevé à 76,6 millions d'euros (88% du chiffre d'affaires total), en hausse +23,8% à taux de change constants.

L'EBITDA ajusté a atteint 29 millions d'euros (+29,3% par rapport au S1 2023), représentant 33,5% du chiffre d'affaires, en ligne avec l'objectif annuel de marge d'EBITDA ajusté d'environ 33% du chiffre d'affaires. L'amélioration d'environ 260 points de base par rapport au S1 2023 résulte de la croissance du chiffre d'affaires soutenu par l'augmentation des prix liée à l'indexation des contrats sur l'inflation, d'un effet de mix positif et de nouveaux gains d'efficacité opérationnelle sur les coûts de personnel et l'internalisation de services sous-traités.

Le résultat opérationnel courant s'est élevé à 23,4 millions d'euros au S1 2024, en hausse de 27% par rapport au S1 2023 et le résultat net s'est élevé à 16 millions d'euros en 2023, en baisse de -14,4% par rapport au S1 2023, impacté par les coûts d'introduction en bourse.

La génération de trésorerie a été forte au S1 2024 avec un Flux de trésorerie disponible ajusté atteignant 36,9 millions d'euros, en hausse de +13,6% par rapport au S1 2023. Cela représente un taux de conversion en trésorerie disponible de 127.2%, supérieur au 80% projetés pour l'année mais conforme à la saisonnalité habituelle du premier semestre, en raison de l'encaissement des solutions SaaS en début d'année.
La position de trésorerie nette (hors dettes locatives) était de 156,4 millions d'euros au 30 juin 2024, en hausse par rapport à 142,6 millions d'euros au 31 décembre 2023 et 142,6 millions d'euros au 30 juin 2023.
Parmi les derniers avis de brokers, Berenberg reste à l'achat en réhaussant sa cible de 29 à 30 euros.