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Klépierre : relève son objectif 2017 de cash-flow

| Boursier | 228 | Aucun vote sur cette news

Au cours du 1er semestre, Klépierre est parvenu à abaisser le coût de sa dette...

Klépierre : relève son objectif 2017 de cash-flow
Credits Klépierre / Euronext

Au 1er semestre 2017, les revenus locatifs nets générés par l'activité des centres commerciaux de Klépierre se sont établis à 527,1 millions d'euros, soit une hausse de 6,4 ME en part totale et à périmètre courant, par rapport à la même période en 2016. Le chiffre d'affaires global s'établit sur la période à 654,5 ME (647,7 ME un an plus tôt ; +1,1%)

A périmètre constant, les revenus locatifs nets de l'activité des centres commerciaux ont progressé de 2,7%, soit une surperformance de 200 points de base par rapport à l'impact de l'indexation de +0,7%.

Le cash-flow net courant pour la période s'est établi à 442,8 ME en part totale, soit 377,4 ME en part du Groupe (427,9 ME au 1er semestre 2016 et 362,4 ME en part du Groupe). Le cash-flow net courant par action a augmenté de 4,9%, s'établissant à 1,22 euro (1,16 euro un an auparavant). Cette performance s'explique principalement pare la réduction du coût de la dette de Klépierre (+0,04 euro) de la croissance des revenus locatifs nets (+0,02 euro) et de l'effet relutif du plan de rachat d'actions (+0,01 euro).

La valeur du portefeuille de centres commerciaux de Klépierre, hors droits, était de 22,9 MdsE au 30 juin 2017 (22,2 MdsE 12 mois auparavant). Cette augmentation est le reflet d'une croissance de 891 ME à périmètre constant (+4,4% sur 12 mois) et de plusieurs acquisitions pour un montant de 470 ME (notamment le centre commercial de Nueva Condomina), ainsi que d'investissements consacrés aux projets en développement du Groupe, en partie compensés par des désinvestissements à hauteur de 525 ME (principalement en Scandinavie, en France et en Espagne) et d'un effet de change limité de 88 ME.

L'ANR EPRA simple net est de 37 euro par action, en hausse de +6,1% en un an (34,8 euros un an plus tôt).

Abaissement du coût de la dette

Au 30 juin 2017, l'endettement consolidé net atteignait 9,134 milliards d'euros (8,613 MdsE au 31 décembre 2016). L'augmentation de l'endettement net et de l'augmentation des valeurs immobilières a porté le ratio Loan-to-Value (LTV) à 38,2% à fin juin 2017, soit une valeur située dans la fourchette de 35 à 40% visée par le Groupe. Comme annoncé, le coût moyen de la dette du Groupe sur la période est passé sous les 2%, à 1,9%. Ce chiffre s'explique par le faible niveau des taux d'intérêt à court terme, l'impact des synergies de charges financières liées à l'acquisition et à l'intégration de Corio, ainsi que des conditions de financement favorables.

Relèvement des objectifs de cash-flow

Klépierre s'attend à générer un cash-flow net courant par action d'au moins 2,45 euros, au lieu des 2,35 euros à 2,4 euros initialement prévus.

Cette révision à la hausse est portée par une activité soutenue au cours du 1er semestre 2017, la récente acquisition de Nueva Condomina et la mise en oeuvre du plan de rachat d'actions qui devraient avoir un impact relutif plus important sur le cash-flow par action au 2e semestre et créer les conditions d'une hausse supplémentaire du dividende.

" Au cours du 1er semestre 2017, nous continuons à afficher une forte croissance de notre cash-flow, dépassant même significativement nos prévisions initiales, en tirant profit de l'amélioration de la situation économique en Europe qui bénéficie d'une confiance des consommateurs à son plus haut niveau depuis dix ans. Notre activité locative a été marquée par un nombre élevé de baux signés avec des enseignes internationales de premier rang, ce qui confirme l'attractivité de notre portefeuille paneuropéen. Cela s'est traduit par l'amélioration de nos indicateurs clés de performance, avec un taux de réversion élevé et une augmentation de notre taux d'occupation. Nous sommes également heureux d'avoir ouvert au public, avec un très grand succès, deux projets exceptionnels à Utrecht (Hoog Catharijne) et en région parisienne (Val d'Europe). L'ensemble de ces réalisations nous a amené à relever notre objectif de cash-flow pour l'année 2017. En mars 2018, nous livrerons le Prado à Marseille. Son architecture magistrale et son offre commerciale premium sont une nouvelle illustration de notre ambition : faire en sorte que l'avenir du commerce s'écrive dans nos centres", commente Jean-Marc Jestin, Président du Directoire de Klépierre.

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