Euro Ressurces sans réaction après les comptes

Euro Ressources s'affiche stable pour l'heure à Paris sur les 3 euros. Le groupe a publié vendredi soir ses comptes du premier semestre. Selon le référentiel comptable français, le groupe a enregistré un résultat net de 11,0 millions d'euros (0,177 euro par action) pour le semestre clos le 30 juin 2023, contre 8,1 millions au titre du semestre clos le 30 juin 2022. Selon les IFRS, Euro a enregistré un résultat net de 12,5 millions d'euros pour le semestre clos le 30 juin 2023 (6,4 millions d'euros au deuxième trimestre de 2023), contre 6,4 millions d'euros au titre du semestre clos le 30 juin 2022. Euro a comptabilisé des produits d'exploitation de 15,9 millions d'euros au premier semestre 2023 (7,7 millions d'euros pour le deuxième trimestre 2023), contre 10,3 millions d'euros (hors profits de change) au premier semestre de 2022. Au 30 juin 2023, le montant de la trésorerie s'élevait à 17,1 millions d'euros, contre 21,4 millions d'euros au 31 décembre 2022. Cette baisse, qui résulte principalement de la distribution de dividendes, a été partiellement compensée par la trésorerie générée par les activités opérationnelles.

Euro détient des titres négociables dans des sociétés minières présentes sur un marché volatil. Le risque de variation des cours est lié à la fluctuation des cours des titres négociables. Ces investissements en titres négociables sont comptabilisés à la juste valeur. Au 30 juin 2023, les titres négociables comprenaient 19 095 345 actions d'Orea Mining Corp. (8,4% des actions en circulation) et 3 819 069 actions d'Allegiant Gold Ltd. (3,7% des actions en circulation). En IFRS, la Société a comptabilisé, au cours du semestre clos le 30 juin 2023, dans les autres éléments du résultat global, une perte latente de 1,0 million d'euros résultant de la baisse de la juste valeur des titres négociables. Au 30 juin 2023, d'après les tests de dépréciation de la Société, les faits et les circonstances ne révélaient pas d'indice de perte de valeur potentielle pour Rosebel et Bomboré.

Les déclarations faites en 2019 par le gouvernement français concernant la Compagnie Minière Montagne d'Or ont créé une incertitude quant à la délivrance des différentes autorisations et permis non encore obtenus et nécessaires au développement du projet, et peuvent ainsi potentiellement affecter les capacités opérationnelles et financières du projet. Le 10 mai 2022, Orea a indiqué que le Conseil d'État avait jugé recevable le dernier recours déposé par le gouvernement français sur le renouvellement des titres miniers de Montagne d'Or, suite au fait que la Cour administrative d'appel de Bordeaux avait rejeté l'appel du gouvernement français en juillet 2021. Le 21 décembre 2022, Orea a publié ses états financiers au 30 septembre 2022 dans lesquels l'investissement relatif au projet Montagne d'or est intégralement déprécié. Le 4 janvier 2023, Orea a annoncé avoir signé une entente définitive visant l'acquisition de la participation de 55,01% de Nordgold dans la joint-venture Montagne d'Or (HoldingCo). L'entente définitive a été signée avec l'approbation du Trésor Français, qui est chargé de superviser les questions liées aux sanctions russes. Le 1er mars 2023, Orea a indiqué souhaiter obtenir le soutien du gouvernement canadien concernant les sanctions avant de finaliser l'opération. Le 9 juin 2023, Orea a fait le point sur la finalisation de l'acquisition de la participation supplémentaire de 55,01% dans HoldingCo. Le gouvernement canadien a rejeté la demande d'Orea au motif que la société ne pouvait pas garantir que tout futur paiement potentiel de 100 millions de dollars canadiens à Nordgold serait versé sur un compte gelé si les sanctions n'avaient pas été levées à la date du paiement. À la suite à cette décision, Orea a annoncé le 13 juin 2023 avoir informé officiellement Norgold qu'elle mettait fin à l'acquisition. Le 6 juillet 2023, Orea a annoncé avoir, d'un commun accord avec Nordgold, décidé de revenir sur la résiliation de l'acquisition et proposé des conditions modifiées à l'accord d'achat d'actions. Les autorités compétentes en matière de sanctions ont reçu une copie de l'accord modifié et ont informé Orea qu'elles l'examinaient actuellement. Le 20 juillet 2023, Orea a annoncé que l'accord modifié avait été entièrement exécuté par Orea et Nordgold. Orea reste propriétaire d'une participation de 44,99% dans le projet Montagne d'Or.

Lors du test de dépréciation au 31 décembre 2022, la Société a considéré que les événements survenus en 2022 remettaient en cause la viabilité du projet et sa capacité à générer un intérêt économique futur. Par conséquent, la Société a intégralement déprécié la valeur de son actif de redevance au 31 décembre 2022. Aucun indice de recouvrement de la valeur de l'actif de redevance n'a été identifié au 30 juin 2023.

Selon le référentiel comptable français et les IFRS, Euro a comptabilisé des produits de 15,9 millions d'euros, en hausse par rapport aux 10,3 millions d'euros (hors profits de change) enregistrés au cours de la même période en 2022. Ces produits provenaient principalement de la redevance liée à la mine Rosebel au premier semestre clos le 30 juin 2023 et exclusivement de la redevance liée à la mine Rosebel en 2022. La hausse des produits est essentiellement attribuable à l'augmentation de la production d'or à 109 531 onces au premier semestre de 2023 par rapport à 74 723 onces à la même période de 2022 (4,6 millions d'euros), à un cours moyen de l'or plus élevé atteignant 1 931 dollars américains au premier semestre de 2023, contre 1 874 dollars américains l'once au premier semestre de 2022 (0,6 million d'euros) et à l'appréciation de l'euro. Euro a également comptabilisé les produits liés à la production d'argent de la mine Bomboré pour 0,1 million d'euros.

Depuis le 31 janvier 2023, la mine d'or Rosebel est détenue et exploitée à 95% par Zijin. Par conséquent, aucune information sur la production anticipée pour l'exercice 2023 n'a été présentée au titre de la redevance Rosebel.

Orezone a annoncé le 1er décembre 2022 que la mine d'or de Bomboré avait atteint la production commerciale. Aucune information sur la production d'argent prévue pour l'exercice 2023 n'a été présentée.

Les flux de trésorerie d'Euro devraient être affectés principalement par le versement d'impôts sur le résultat. La Société conserve certaines disponibilités afin de poursuivre des opportunités susceptibles de renforcer son activité sur le long terme.