Bouygues : confirme ses perspectives annuelles

Le conseil d'administration de Bouygues s'est réuni le 4 novembre sous la présidence de Martin Bouygues et a arrêté les comptes des neuf premiers mois 2024. Le chiffre d'affaires des neuf premiers mois 2024 s'est établi à 41,5 milliards d'euros, en hausse de 1% par rapport à la même période en 2023. Cette hausse est essentiellement portée par Equans et Bouygues Construction. À périmètre et change constants, le chiffre d'affaires augmente de 2% sur un an.

Le résultat opérationnel courant des activités (ROCA) ressort à 1.719 millions d'euros, soit une progression de 96 millions d'euros sur un an. Cette amélioration est largement portée par Equans, dont le ROCA progresse de 97 millions d'euros sur la période, et dans une moindre mesure par Bouygues Construction et Bouygues Telecom. Le ROCA de Bouygues Immobilier recule de 50 millions d'euros sur la période à -49 millions d'euros, en raison en particulier de la forte baisse de son activité. Les premiers effets des mesures d'adaptation mises en oeuvre sont attendus au quatrième trimestre.

Le résultat net part du groupe s'élève à 687 millions d'euros, en progression de 22 millions d'euros sur un an. Il intègre : des amortissements et dépréciations des incorporels reconnus lors des acquisitions (PPA) de -68 millions d'euros (dont -40 millions d'euros chez Bouygues SA liés à l'acquisition d'Equans), à comparer à -77 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2023; un résultat non courant ne reflétant pas la performance opérationnelle des métiers de - 177 millions d'euros. Il inclut principalement le management incentive plan d'Equans, comptabilisé cette année sur les neuf premiers mois alors qu'il n'avait été mis en place qu'au cours du deuxième trimestre en 2023, l'impact pour Bouygues Construction d'un changement de réglementation au Royaume-Uni touchant ses activités, et le coût des mesures d'adaptation de l'organisation de Bouygues Immobilier. TF1 et Bouygues Telecom ont enregistré des charges non courantes pour des montants plus limités ; un résultat financier de -287 millions d'euros, à comparer à -316 millions d'euros aux neuf premiers mois en 2023. Cette amélioration s'explique principalement par l'effet combiné de la hausse de la trésorerie et de sa rémunération, l'endettement étant à taux fixe ; une charge d'impôt de 392 millions d'euros, contre 363 millions d'euros aux neuf premiers mois 2023. L'endettement financier net s'établit à 8,5 milliards d'euros à fin septembre 2024, en amélioration par rapport à fin septembre 2023. Le ratio d'endettement net s'élève à 61% à fin septembre 2024 (contre 74% fin septembre 2023).

PERSPECTIVES 2024 CONFIRMÉES

Les perspectives ci-dessous s'entendent sur la base des éléments connus à date...

Perspectives Groupe

En 2024, Equans continuera à améliorer ses résultats, conformément à son plan stratégique Perform. Bouygues Immobilier restera confronté à un environnement de marché difficile, offrant peu de visibilité sur le calendrier de reprise.
Dans un environnement économique et géopolitique incertain, et après une année de forte croissance, Bouygues vise pour 2024 un chiffre d'affaires et un résultat opérationnel courant des activités (ROCA) en légère croissance par rapport à 2023.

Perspectives d'Equans

En 2024, Equans poursuivra le déploiement de son plan stratégique. Il restera concentré sur l'amélioration de la performance dans un contexte porteur, privilégiant sa rentabilité au volume d'activité.
Equans prévoit que son chiffre d'affaires 2024 sera proche, légèrement supérieur, à celui de 2023. Il intégrera les effets de la croissance des marchés d'Equans, et d'autre part, l'effet périmètre lié aux cessions des activités asset-based fin 2023 et la stratégie de sélectivité des affaires.

Pour rappel, Equans vise :

- Chiffre d'affaires : à partir de 2025, une accélération de la croissance organique de son chiffre d'affaires pour atteindre celle des comparables du marché ;
- Marge :
- En 2025, une marge opérationnelle courante des activités (marge de ROCA) proche de 4% ;
- En 2027, une marge opérationnelle courante des activités (marge de ROCA) de 5% ;

- Cash : un taux de conversion de 80% à 100% du résultat opérationnel courant des activités en cash-flow4 avant Besoin en Fonds de Roulement (BFR).

Perspectives du groupe TF1

Les perspectives 2024 du groupe TF1 sont confirmées, malgré un contexte économique plus tendu en fin d'année :

- Poursuivre la croissance du digital en s'appuyant sur le lancement prometteur de TF1+ ;
- Maintenir un taux de marge opérationnelle courante des activités proche de celui de 2023 ;
- Continuer à générer une trésorerie solide permettant de viser une politique de dividendes en croissance sur les prochaines années.

Perspectives de Bouygues Telecom

Bouygues Telecom confirme viser pour 2024 :

- Un chiffre d'affaires facturé aux clients en hausse ;
- Un EBITDA après Loyer supérieur à 2 milliards d'euros ;
- Des investissements d'exploitation bruts d'environ 1,5 milliard d'euros (hors fréquences).

- Confirmation des perspectives 2024 du Groupe : chiffre d'affaires et résultat opérationnel courant des activités (ROCA) attendus en légère croissance par rapport à 2023
- Activités de construction : carnet de commandes à un niveau très élevé, offrant de la visibilité sur l'activité future
- Bouygues Telecom : solide performance dans le Fixe et contexte de marché toujours concurrentiel dans le Mobile. Lancement de la nouvelle marque B.iG et de la nouvelle offre B&YOU Pure fibre sur le marché Grand Public. Finalisation de l'opération La Poste Telecom attendue avant la fin de l'année