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Argan : objectif de croissance des revenus locatifs 2017 relevé de +10% à +12%

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Argan publie ses résultats du 1er semestre 2017, marqués par un résultat net récurrent de 25 ME, en forte hausse de +31%...

Argan : objectif de croissance des revenus locatifs 2017 relevé de +10% à +12%

Argan publie ses résultats du 1er semestre 2017, marqués par un résultat net récurrent de 25 ME, en forte hausse de +31%.

Tous les indicateurs sont au vert, et plus particulièrement le résultat net récurrent qui progresse de 31%, à 24,6 ME au 30 juin 2017, et qui bénéficie simultanément de la hausse des revenus locatifs (+10%) et de la diminution du coût de la dette amorcée en 2016. Cette tendance devrait se poursuivre au cours du second semestre et des exercices suivants.

Au cours du 1er semestre 2017, Argan a réalisé trois nouvelles opérations :

En avril, livraison d'une plateforme de 15.500 m(2) à DGF, fournisseur majeur des professionnels des métiers de bouche, louée pour 12 ans fermes et située à Chanteloup-les-Vignes (78).
En mai, livraison de l'extension de 11.500 m(2) de la plateforme située à Amblainville (60), louée à Celio, acteur majeur de la mode masculine depuis plus de 20 ans, qui passe ainsi de 31.000 m(2) à 42.500 m(2). A cette occasion, Celio et Argan se sont engagés sur un nouveau bail de 10 ans fermes.
Fin juin, acquisition d'une plateforme de 55.600 m(2) située à Béziers (34), louée pour 12 ans fermes à Leader Price, filiale du groupe Casino.

Après ces opérations, le patrimoine construit (hors actifs immobiliers en cours de développement) s'établit à 1.455.000 m(2) au 30 juin 2017, comparé à 1.370.000 m(2) fin 2016. Sa valorisation totale (y compris réserves foncières détenues pour 5 ME) s'élève à 1.103 ME hors droits (1.157 ME droits compris).

Dans le détail, la valorisation du patrimoine construit s'élève à 1.098 ME hors droits (1.152 ME droits compris), faisant ressortir un taux de capitalisation à 6,90% hors droits (6,60% droits compris) en légère baisse par rapport aux 7% du 31 décembre 2016.

La durée ferme résiduelle moyenne des baux, décomptée au 1er juillet 2017, est en légère hausse à 5,7 ans, contre 5,4 ans au 31 décembre 2016.

Le taux d'occupation du patrimoine se maintient à 99% et l'âge moyen pondéré est de 8,4 ans.

Baisse de la LTV

La dette financière brute relative au patrimoine construit s'établit à 622 ME, à laquelle s'ajoutent les prêts obligataires d'un montant de 90 ME, soit un total brut de 712 ME, contre 673 ME au 31 décembre 2016.

Après prise en compte de la trésorerie résiduelle de 44 ME, la LTV nette (Dettes financières nettes / valeur d'expertise hors droits) baisse encore sensiblement à 60,6%, contre 62,1% au 31 décembre 2016.

Le taux moyen de la dette au 30 juin 2017 baisse également et s'établit à 2,50% contre 2,70% au 31 décembre 2016.

La maturité est de 8,5 ans, avec une exposition aux taux variables réduite à 4%.

Hausse de l'ANR triple net EPRA/action : 33,2 euros droits compris, soit 29,5 euros hors droits, +10%

L'ANR triple net EPRA hors droits s'établit à 438 ME au 30 juin 2017, contre 386 ME au 31 décembre 2016. Il progresse ainsi de 10% à 29,5 euros par action contre 26,7 euros par action au 31 décembre 2016. Cette hausse significative provient du résultat net (+1,7 euro), de la variation de valeur du patrimoine (+2 euros), du paiement du dividende en numéraire (-0,4 euro) et en actions (-0,6 euro) et de la variation de valeur des instruments de couverture (+0,2 euro).

Plan 2016 / 2018

En faisant baisser son ratio d'endettement LTV de 66,7% à fin 2015 à 60,6% au 30 juin 2017, Argan a atteint un de ses objectifs de fin 2018 avec 18 mois d'avance.

Argan entend accélérer ses investissements au gré des opportunités de développement, voire d'acquisitions, afin de bénéficier de taux d'emprunts encore favorables, tout en maintenant un ratio d'endettement LTV de l'ordre de 60%.

Argan relève ainsi son objectif de croissance de ses revenus locatifs de +10% à +12%, ceux-ci devant atteindre environ 75 ME en 2017.

Prochains rendez-vous financiers

Lundi 2 octobre 2017 (après bourse) : Chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2017
Mercredi 4 et jeudi 5 octobre 2017 : Participation au Midcap Event à Paris

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