Votre navigateur (${ userBrowser.name + ' ' + userBrowser.version }) est obsolète. Pour améliorer la sécurité et la navigation sur notre site, prenez le temps de mettre à jour votre navigateur.      
6 553.86 PTS
+0.14 %
6 554.0
+0.93 %
SBF 120 PTS
5 070.82
+0.09 %
DAX PTS
13 795.85
+0.74 %
Dow Jones PTS
33 761.05
+1.27 %
13 565.87
+2.06 %
1.024
-0.14 %

Argan : le résultat net récurrent progresse de 5% au 1er semestre

| Boursier | 315 | Aucun vote sur cette news

Argan n'a pas besoin de refinancer sa dette avant 2026...

Argan : le résultat net récurrent progresse de 5% au 1er semestre

Au 1er semestre, les revenus locatifs d'Argan se montent à 81,7 millions d'euros (76,2 ME au 30 juin 2021). Ils sont en croissance de +7%. Le résultat net récurrent part de groupe est en hausse de + 5%, à 58,2 ME au 30 juin 2022, représentant 71% des revenus locatifs. L'exceptionnel résultat net part du groupe de 321,7 ME s'explique essentiellement par la très importante variation de juste valeur positive du patrimoine de 265 ME au 1er semestre 2022.

Le patrimoine livré (hors actifs immobiliers en cours de développement) s'établit à 3.300.000 m2 au 30 juin. Sa valorisation s'élève à 4,03 MdsE hors droits (4,24 MdsE droits compris), en hausse de +8% par rapport au 31 décembre 2021.
La valorisation du patrimoine livré, à 4,03 MdsE, fait ressortir un taux de capitalisation à 4,1% hors droits (3,9% droits compris) en baisse par rapport au taux de 4,3% hors droits du 31 décembre 2021.
La durée ferme résiduelle moyenne des baux reste stable, à 5,8 ans (5,9 ans au 31 décembre 2021).

L'âge moyen pondéré s'établit à 10 ans. Le taux d'occupation du patrimoine est de 99%, stable par rapport à fin-décembre 2021. Toutefois, la commercialisation en cours du site à Ferrières (77) devrait permettre au groupe de retrouver un niveau de 100% au début de l'année 2023.

Baisse du ratio d'endettement

La dette financière brute relative au patrimoine livré s'établit à 1,9 MdE. Après prise en compte de la trésorerie résiduelle, la LTV nette (dettes financières nettes/valeur d'expertise hors droits) baisse à 41% au 30 juin 2022.Argan anticipe un ratio LTV à fin 2022 proche du ratio LTV de 43%, publié à fin-2021.
La dette se compose de 33% d'obligations à taux fixe, de 31% de prêts amortissables à taux fixes, de 29% de prêts amortissables à taux variables couverts et de 7% de prêts amortissables à taux variables. Le taux moyen de la dette au 30 juin 2022 est en baisse de 15 bps à 1,35% et sa maturité est de 6,5 ans.

Hausse de l'ANR EPRA de continuation

Le NRV (l'ANR de reconstitution) s'établit à 114,7 euros par action au 30 juin (+12% sur 6 mois).
Le NTA (l'ANR de continuation) s'établit à 103,1 euros par action au 30 juin (+12% sur 6 mois).
Le NDV (l'ANR de liquidation) s'établit à 103,6 euros par action au 30 juin (+13% sur 6 mois).

Cette hausse significative de +11,3 euros de l'ANR EPRA NTA par action par rapport au 31 décembre 2021 provient du résultat net par action (+2,2 euros), de la variation de valeur du patrimoine (+ 11,5 euros), du paiement du dividende en numéraire (-0,9 euro) et en actions (-1,5 euro).

Perspectives

La période de forte inflation aura un impact direct sur la hausse des loyers par le biais de l'ILAT, l'indice des loyers des activités tertiaires. Argan anticipe une indexation de ses loyers autour de +4% en 2023. Dans cette période de forte inflation, l'ILAT devrait soutenir la croissance des revenus locatifs au cours des prochaines années.

Les loyers de marché devraient aussi progresser au cours des prochaines années du fait d'un déséquilibre entre une demande locative soutenue (2,9 millions de m2 de prise à bail au S1-2022, en hausse de +14% par rapport à la moyenne 10 ans), une offre immédiate toujours plus contrainte (en baisse de -25% sur 1 an) et d'une hausse des coûts de la construction. En France, la vacance est désormais de 3,6%, ce qui constitue un plus bas historique. Dans les régions les plus attractives comme l'Ile-de-France, la vacance se situe autour de 3%.

Argan possède un pipeline de projets à livrer d'ici fin 2023 de 170.000 m2, entièrement pré-loués.
De plus, l'acquisition en cours, avec un bail de 12 ans ferme, et qui devrait intervenir en octobre 2022 viendra également soutenir la progression des revenus locatifs du groupe.

L'inflation des coûts de construction au 1er semestre a été de l'ordre de 15 à 20% mais elle ne concerne que les coûts des nouveaux programmes. En conséquence, Argan se fixe l'objectif de maintenir un écart minimum de 300 pbs entre le rendement locatif et le coût de la dette hypothécaire adossée à chaque programme.

"La croissance des loyers provenant de l'indexation, de la hausse des loyers de marché et de nos développements soutiendra la bonne tenue des valorisations du groupe, compensant ainsi une éventuelle hausse des taux de capitalisation", explique le management qui ajoute : "Notre dette hypothécaire (67% de notre dette au S1-2022) a l'avantage de s'amortir chaque année et ne nécessite pas de refinancements sur les marchés. Seule notre dette obligataire émise en 2021 devra faire l'objet d'un refinancement en 2026, étant précisé que notre dette obligataire de 130 ME émise en 2017 est déjà provisionnée pour un remboursement en juillet 2023 sans refinancement".

 ■

Les informations et conseils rédigés par la rédaction de Boursier.com sont réalisés à partir des meilleures sources, même si la société Boursier.com ne peut en garantir l'exhaustivité ni la fiabilité. Ces contenus n'ont aucune valeur contractuelle et ne constituent en aucun cas une offre de vente ou une sollicitation d'achat de valeurs mobilières ou d'instruments financiers. La responsabilité de la société Boursier.com et/ou de ses dirigeants et salariés ne saurait être engagée en cas d'erreur, d'omission ou d'investissement inopportun.

Votez pour cet article
0 avis
Note moyenne : 0
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote
  • 0 vote

1000 € OFFERTS*
SUR VOS FRAIS DE COURTAGE

Pour toute 1ère ouverture de compte avant le 15 septembre 2022

CODE OFFRE : SUMMER22

Je profite de l'offre

* Voir conditions
N'oubliez pas pour profiter de l'offre, indiquez le code promo : SUMMER22 lors de votre ouverture de compte.

UNE OFFRE EXCLUSIVE EN FRANCE AVEC

Grâce à un partenariat exclusif en France avec Morgan Stanley, Bourse Direct propose, à ses clients et en exclusivité, la plus large gamme de produits de bourse jamais présentée jusqu'ici sur le marché français.

» Découvrir

PRODUITS A EFFET DE LEVIER PRESENTANT UN RISQUE DE PERTE EN CAPITAL EN COURS DE VIE ET A L'ECHEANCE.
Produits à destination d'investisseurs avertis disposant des connaissances et de l'expérience nécessaires pour évaluer les avantages et les risques. Consultez la rubrique “facteurs de risques”.

CONTENUS SPONSORISÉS
SUR LE MÊME SUJET
Publié le 14/08/2022

Une plateforme du géant pétrolier Aramco, au nord de Dhahran, en Arabie saoudite, le 20 mars 2018 ( Mohamed ALEBN ALSHAIKH / Saudi Aramco/AFP/Archives )Le géant pétrolier saoudien Aramco a…

Publié le 12/08/2022

MND, groupe industriel français spécialiste de la mobilité par câble, des systèmes d'enneigement, de la sécurité en montagne et des infrastructures de...

Publié le 11/08/2022

Le Chiffre d'affaires total de Valneva ressort à 93,2 millions d'euros au premier semestre 2022, contre 47,5 millions d'euros au premier semestre 2021...

Publié le 11/08/2022

Le Chiffre d'affaires total de Valneva ressort à 93,2 millions d'euros au premier semestre 2022, contre 47,5 millions d'euros au premier semestre 2021...

Publié le 09/08/2022

Nyxoah présente ses résultats financiers

À LIRE AUSSI SUR BOURSE DIRECT
Publié le 12/08/2022

Les marchés actions européens ont clôturé en hausse. Les indicateurs jugés rassurants des derniers jours sur l'inflation apaisent en partie les craintes d'une forte hausse de taux en septembre.…

Publié le 12/08/2022

14h30Indice manufacturier 'Empire State' de la Fed de New York.16H00Indice du marché immobilier américain de la NAHB.source : AOF

Publié le 12/08/2022

L'action Johnson & Johnson est en repli de 0,81 % à 165,78 dollars à la bourse new-yorkaise. Le groupe a annoncé qu'il allait cesser de commercialiser de la poudre pour bébé à base de talc dès…

Publié le 12/08/2022

L'action TF1 perd 3,17 % à 6,88 euros. Le groupe de médias est pénalisé par Barclays, qui a dégradé sa recommandation de Sur-pondérer à Sous-pondérer en raison de la récession qui se profile…

Publié le 12/08/2022

Vente du Turbo Illimité Best CALL VIVENDI C021T à 0,19 EUR (+0 %) Analyse :Nous visions 10,2 euros sur Vivendi après le déclenchement d'un double bottom en juillet. La…

Votre compte bourse direct

L'ouverture de votre compte Bourse Direct est gratuite et s'effectue en ligne en quelques minutes. Dans le cas d'un transfert de compte, Bourse Direct prend en charge 100% de vos frais, à hauteur de 200 € par compte.

  • Pas de dépôt minimum
  • 0€ de droits de garde
  • 0€ d'abonnement
  • 0€ de frais de tenue de compte,

Demande de documentation

Ouvrir mon compte Bourse Direct en ligne