Air France KLM : les coûts seront plus élevés que prévu cette année

Air France KLM dévoile des résultats légèrement inférieurs aux attentes au troisième trimestre, pénalisé par les Jeux olympiques de Paris 2024 et la hausse des coûts. La compagnie nationale a enregistré sur la période un bénéfice opérationnel en repli de 162 millions d'euros sur un an, à 1,18 milliard d'euros (1,22 MdE de consensus), pour un chiffre d'affaires de 9 MdsE, en hausse de 3,7%. La marge opérationnelle s'effrite de 2,4 points à 13,1%. Enfin, le résultat net s'établit à 824 ME (-122ME) et la dette nette ressort à 6,7 MdsE à fin septembre.

Air France-KLM a accueilli 27,9 millions de passagers soit 3,5% de plus que l'année précédente. La capacité ayant augmenté de 3,6% et le trafic de 3,1%, le coefficient de remplissage a été globalement stable par rapport à l'année précédente à 89%. La recette unitaire du Groupe au SKO est en baisse de 0,6% à change constant par rapport à l'année précédente tandis que celle de la division Cargo est en hausse de 6,3% à change constant.

Le coût unitaire du Groupe est en hausse de 3,4% et ressort supérieur aux perspectives présentées lors des résultats du second trimestre de 2024 (variation annuelle de +2%). L'augmentation du coût unitaire de 2% s'explique par la hausse des coûts liés aux vols et des salaires en raison des négociations annuelles chez Air France (impact en avril 2024) et KLM (impact au T4 2023) ainsi que d'un paiement exceptionnel d'environ 50 millions d'euros au personnel d'Air France récompensant la bonne performance opérationnelle durant les Jeux Olympiques. Les 1,4 points supplémentaires de coût unitaire sont la conséquence d'opérations estivales difficiles, principalement chez KLM et Transavia, ayant entrainé un coût de perturbation important (65 ME), incluant l'impact de la panne liée à Crowdstrike (25 ME) et une capacité inférieure chez Transavia (-3%).

Les liquidités à fin septembre se sont établies à 9,0 milliards d'euros, en baisse de 1,5 MdE par rapport à la fin de l'année 2023 principalement due au paiement du report des charges sociales, retraites et impôts sur les salaires hérités de la pandémie. Le ratio Dette Nette / EBITDA s'est établi à 1,7x, en ligne avec l'ambition d'un ratio compris entre 1,5x et 2,0x.

Le Groupe prévoit que la capacité en Sièges-Kilomètres Offerts pour le Groupe Air France-KLM, y compris Transavia, augmentera de 4% en 2024 par rapport à 2023. Pour l'ensemble de 2024, le Groupe prévoit une hausse du coût unitaire d'environ +3% par rapport à 2023 (précédemment +2%) en raison d'une augmentation du coût unitaire de +3,4% au troisième trimestre et d'un coût plus élevé qu'anticipé au quatrième trimestre. Une capacité inférieure et un coût de maintenance additionnel sur l'activité de composants, principalement chez KLM, ont conduit à cette révision de perspective. Des mesures rigoureuses ont été annoncées afin d'améliorer structurellement la performance opérationnelle et financière de KLM. Les dépenses d'investissement nettes devraient s'établir à 3 milliards d'euros en 2024, là où Air France-KLM s'attendait précédemment à ce qu'elles soient inférieures à 3 milliards d'euros.

Enfin, le transporteur souligne que l'augmentation de la taxe de solidarité sur les billets d'avions ('TSBA') proposée en France devrait impacter la profitabilité et la compétitivité du Groupe. Son impact potentiel pour 2025 est estimé à 280 ME au niveau de la taxation et de 90 à 170 ME sur le résultat d'exploitation. En outre, l'aéroport d'Amsterdam Schiphol a récemment annoncé une augmentation de tarif de 41% en à partir d'avril 2025. Le Groupe KLM anticipe une hausse de l'ordre de 65 à 110 millions d'euros de ce coût.