Certes, le déficit commercial de la France s'est réduit à 3,5 MDE en juillet (après 6,1 en juin) avec le soutien des exportations aéronautiques, et la production industrielle a poursuivi son rebond en juillet (+ 0,70 % et + 1,8 % sur 1 an). Mais, en Allemagne, le ralentissement de l’activité s’est confirmé avec une production industrielle en baisse de 0,80 % alors que l’excédent commercial a baissé à 15,8 MDE (après 19,3 en juin).

Du côté des bonnes surprises, on a trouvé Kering (+ 3,98 % à 447,20 euros) qui a mis fin à 5 séances de dégagements. Goldman Sachs a intégré la valeur à sa liste de Forte conviction avec un objectif de cours relevé de 590 à 605 euros. Après son reflux, le titre ne se paye plus que 21 fois son bénéfice 2018 (en hausse de 185 % au 1^er semestre), ce qui le valorise moins que ses concurrents LVMH (PER de 23) et  Hermès (PER de 43).

Autre titre récemment sinistré, Iliad (Free) qui a repris  2,34 % à 107,3, alors que la rumeur court d’un possible retrait de la cote avec une prime évoquée à 50 % ou d’une intégration à un grand groupe.

A noter que jeudi Altice Europe avait perdu 6.89 % à 2.229 et que vendredi, Bouygues a gagné 1,60 % à 35,66.

En revanche, dans le sillage de l’avertissement lancé par l’américain Micron alors qu’une baisse du prix des mémoires Nand est attendue, les titres ST Micro (- 0,25 % à 16,2) et Soitec (- 2,27 % à 64,7) ont encore reculé.

Les quatre grands acteurs de la fabrication et de la distribution de matériel électrique, Legrand (- 1,65 % à 62), Rexel  (- 3,40 % à 13,065), Schneider (- 4,92 % à 64,5) et Sonepar feraient l’objet d’une enquête pour entente illicite.

La déroute a continué pour Altran (- 5,77 % à 8) qui a déçu sur sa génération  de cash, à qui est reproché le prix payé pour l’américain Aricent et qui souffre d’une certaine perte de capital confiance. Mais sa croissance interne reste solide (5 %), les synergies attendues du rachat d’Aricent devraient s’élever à 20 % de son Ebitda en 2020 et son intérêt stratégique n’est pas remis en cause.

L’indice CAC40 a ainsi gagné 0,16 % à 5.252,22 points dans un volume important de 3,650 MDE. Sur la semaine, l’indice a perdu 2,86 %.