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OPCVM : un gérant juge attractive la valorisation de Société Générale

| Boursier | 259 | Aucun vote sur cette news

Moneta Micro Entreprises est un OPCVM d'actions pays de la Zone euro composé pour l'essentiel de petites et moyennes capitalisations boursières...

OPCVM : un gérant juge attractive la valorisation de Société Générale
Credits Reuters

Moneta Micro Entreprises est un OPCVM d'actions pays de la Zone euro composé pour l'essentiel de petites et moyennes capitalisations boursières choisies pour leurs qualités fondamentales, en toute indépendance par rapport aux indices boursiers, majoritairement investi en France et qui a la possibilité d'investir jusqu'à 30% dans des actions d'autres pays de la Zone euro. Le FCP a reçu de très nombreuses distinctions pour sa performance et sa régularité (cf. revue de presse).

Sur le quatrième trimestre 2017, Moneta Micro Entreprises " MME " concède 3,1%, sous-performant les principaux indices français sur la période : les CAC Mid 60 NR et CAC Small NR (dividendes réinvestis) gagnent respectivement +0,9% et +1,3% et le CAC 40 NR reculant lui légèrement de 0,1%.

Sur l'année entière, MME progresse de +22,0%, une performance en ligne avec celle des petites valeurs (le CAC Small NR gagne +22,1%), légèrement en retrait par rapport aux valeurs moyennes (le CAC Mid 60 NR termine 2017 avec un gain de +24,1%) et nettement supérieure aux grandes valeurs (le CAC 40 NR prend +11,7%). Sur l'année, le principal contributeur positif de 2017 est le CIC suite à son retrait de la cote. A +1,9%, sa contribution représente moins d'un dixième de la performance annuelle de MME (+22%). Soitec (+1,6%) et Wirecard (+1,4%) ont continué à porter la performance du fonds. A l'inverse, le principal détracteur à la performance de 2017 est Technicolor, dont le titre a baissé à la suite de plusieurs avertissements sur résultats.

A la fin du 4ème trimestre, le secteur des services externalisés au sens large (SSII, R&D externalisée et autres services externalisés aux entreprises) demeure le mieux représenté au sein du portefeuille à 12% même s'il est en baisse de moitié sur l'année, suivi par le secteur des biens d'équipement, le secteur bancaire et les holdings à 10%.

Enfin, sur le plan des arbitrages réalisés au 4ème trimestre, notons que les gérants ont renforcé tactiquement en fin d'année Société Générale en raison d'une valorisation jugée attractive. Parmi les autres mouvements, notons l'initiation d'une position en Atos et la sortie de Peugeot suite à un allègement partiel et à la consolidation du titre. Les sorties de Soitec et de Nexans sont également le fruit d'allègements, pour des raisons de valorisation essentiellement.

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