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OPCVM : "le titre Pandora apparaît relativement peu cher"

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Créé le 19 mai 2017, Dorval Manageurs Smid Cap Euro est un fonds actions dont l'univers d'investissement est constitué de petites et moyennes...

OPCVM : "le titre Pandora apparaît relativement peu cher"
Credits Reuters

Créé le 19 mai 2017, Dorval Manageurs Smid Cap Euro est un fonds actions dont l'univers d'investissement est constitué de petites et moyennes capitalisations de la zone euro. Le fonds met en oeuvre une gestion de conviction dans le but de surperformer son indice de référence le MSCI EMU Mid Cap net total return (dividendes nets réinvestis) sur la durée de placement recommandée (5 ans).

En août, les gérants du fonds ont conservé les thématiques d'investissement qu'ils jugent toujours porteuses : numérisation croissante de l'économie ; diffusion de la croissance mondiale aux pays émergents ; reprise en Europe : (construction, investissement, consommation).

Malgré le maintien de ces thématiques, les gérants ont réalisé quelques arbitrages au sein de ces dernières en tenant compte des évoluons de valorisations et des attentes de croissance des bénéfices à venir. Ils ont ainsi allégé Buzzi Unicem au profit de Rexel, compte tenu de son faible niveau de valorisation et de l'évolution ressente des prix du cuivre qui devrait améliorer la profitabilité du distributeur de matériel électrique.

De même, Dorval Manageurs Smid Cap Euro a renforcé Pandora, après un parcours boursier difficile sur les derniers mois en raison de difficultés sur le marché américain. "Le titre apparaît relativement peu cher et le groupe semble enfin avoir pris les mesures pour retrouver de la croissance sur un de ses principaux marchés", estime l'équipe de gestion.

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