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Focus sur CLARANOVA

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CLARANOVA change d’ambition

Etude réalisée le 24 mai.

Après une véritable mutation en 2016, l’ex Avanquest  a laissé place à un acteur global de l'internet et du mobile adapté à leurs nouveaux usages et a retrouvé croissance et rentabilité. 

Désormais, son activité s'organise autour de trois pôles :
- Les prestations d'impression digitale (PlanetArt). Claranova est leader mondial de l'impression sur mobile, notamment à travers son offre FreePrints, la solution la moins chère et la plus facile pour imprimer des photos à partir d'un smartphone.

- Le développement de solutions pour l'Internet des Objets (MyDevices). Il s’agit d’une plateforme qui permet de simplifier le monde des objets connectés en déployant des solutions IoT verticalisées et en accompagnant les entreprises dans le design, le prototypage et la commercialisation de leurs propres solutions.

- La distribution en ligne de logiciels tierces (activité historique d’Avanquest), une activité qui évolue vers la monétisation du trafic internet.

Au 3ème trimestre de son exercice 2018-2019, son chiffre d’affaires a augmenté de 69 % à 56,2 ME et de 39 % de croissance à périmètre constant. Au 1er semestre, le résultat net s’était enfin affiché positif (1.6 ME après une perte nette de 7.9 ME pour son exercice 2017/2018). Une croissance impressionnante qui s’explique d’abord par le dynamisme des revenus et de la rentabilité dans l'impression photos. PlanetArt, avec ses applications FreePrints et Photobooks, a maintenant une exposition mondiale (des USA à l’Inde) sur iOS et Android et poursuit son expansion sur un marché considérable.

Deuxième pôle innovant, la mise à disposition de solutions IoT (internet des objets) clef en main via MyDevices et sa plate-forme Cayenne, premier outil intuitif de développement et de créations d’objets IoT, avec plus de 500 000 professionnels connectés. C’est un domaine où Claranova a signé avec les plus grands, d’abord en septembre 2018, avec le géant chinois Alibaba Cloud, qui le commercialisera en Chine via ses  revendeurs. En février 2019, c’est avec Microsoft qu’un partenariat a été conclu, qui permettra à des centaines d’objets connectés LoRaWAN issus de plus de 50 fabricants d’envoyer instantanément des données vers Azure. Actuellement, les collaborations et les secteurs d’activité sont multiples, de Carrefour aux américains Sprint et Ingram Micro en passant par Sigfox, l’opérateur télécom français spécialisé dans les IoT.

Son activité initiale, plus mature, celle de la vente de logiciels dans plus de 100 pays, forte de son expérience et d’une vraie expertise en marketing digital, s’est orientée vers un créneau porteur, celui de la monétisation du trafic sur internet, et lance des offres innovantes basées sur la blockchain. L’acquisition en 2018 du canadien à forte rentabilité détenant Upclik, Lulu Software et Adaware (gestion e-commerce, documentaire, PDF et sécurité) devrait renforcer cette division.

Le dynamisme de PlanetArt conjugué à l’essor prometteur de MyDevices alors que l’activité Logiciels est satisfaisante laisse augurer une nouvelle amélioration de la marge opérationnelle. Le flux de trésorerie est devenu positif et ouvre à Claranova des horizons nouveaux. Aux USA, la société s’est trouvé un nouveau challenge, lancer une carte de crédit à usage unique pour chaque transaction sur internet. La société pense à un regroupement de son titre, souhaite se transformer en Société Européenne, illustrant son nouveau statut, celui d’une société redevenue pionnière et qui se rêve en Licorne.

Analyse technique :

Après une évolution graphique du type « puits sans fond » jusqu’à mai 2016 (époque Avanquest), le titre Claranova s’est vivement repris à partir de novembre 2016 et ce regain a été réalisé dans un volume conséquent jusqu’en février 2017. Après une pause somme toute logique au regard de la reprise, les prix ont réintégré le précèdent trading range de long terme (cf graphique), permettant dans la foulée d’en toucher la partie haute en janvier 2018. 

Depuis ce niveau de résistance majeur, une consolidation en bon ordre a eu lieu, correspondant aux 61.80 % de retracement du cycle haussier en place. Au regard de la réaction positive qui a suivi, on peut envisager le déploiement d’une réplique haussière au moins équivalente à la largeur du trading range actuel. Seul bémol, les volumes restent assez modestes depuis décembre 2018.

 En stratégie et au regard de tous ces éléments, notre opinion est positive.

On pourrait donc constituer une première position à l’achat au prix du marché dans l’idée de se renforcer si les prix dépassaient et se maintenaient > 1.13.

L’objectif premier se situerait à 1.60 et l’optimal est estimé à la zone 3.05/3.55 (100 % de retracement du dernier cycle baissier). Stratégie protégée par un Ordre Stop < 0.50.

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Les recommandations diffusées sur le site Bourse Direct sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel. Elles ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Le client reconnaît et assure donc seul la responsabilisé de ses actes de gestion et des conséquences des positions prises ou non.
Frédéric GARCIA, Infos d'Experts
Article rédigé par Frédéric GARCIA, membre de la cellule Infos d'Experts
18 ans d’expérience en Monnaie, Banque et Finance. Aujourd’hui Responsable de la salle des Marchés, j’anime également le service Infos d’Experts.
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