Wall Street rebondit avec Tesla, apaisement des craintes sur les droits de douane

Wall Street rebondit ce lundi, le S&P 500 s'adjugeant 1,54% à 5.755 pts, le Dow Jones 1,26% à 42.513 pts et le Nasdaq 2% à 18.139 pts, alors que Donald Trump semble mieux disposé en termes de politique commerciale. D'après le bien renseigné Wall Street Journal, la Maison blanche reverrait en effet un peu sa copie sur les droits de douane du 2 avril. Ainsi, les tarifs douaniers sur des secteurs industriels comme l'automobile et les puces électroniques ne devraient plus être annoncés à cette date, même si les principaux partenaires commerciaux continueront d'être frappés par des droits de douane dits réciproques.

L'administration Trump 2.0 restreindrait donc son approche concernant les droits de douane devant entrer en vigueur début avril, omettant probablement une série de droits de douane spécifiques à certains secteurs et appliquant des prélèvements réciproques à un groupe ciblé de pays qui représentent l'essentiel du commerce extérieur avec les États-Unis, selon le WSJ. Trump a aussi laissé entendre en fin de semaine dernière qu'il serait flexible en ce qui concerne la série de droits de douane attendue au début du mois prochain.

Le président américain avait auparavant promis des tarifs douaniers réciproques, ainsi que des tarifs spécifiques additionnels dès le 2 avril. "Ils nous font payer et nous leur faisons payer, et en plus de cela, sur les voitures, sur l'acier et sur l'aluminium, nous allons avoir des tarifs supplémentaires", avait lancé Trump il y a quelques jours. "Le 2 avril est un jour de libération pour notre pays", avait ajouté le leader américain sur Truth Social. "Nous récupérons une partie de la richesse que des présidents, très, très stupides, ont cédée, ignorant totalement ce qu'ils faisaient", lançait alors le dirigeant américain.

Le locataire de la Maison blanche a déjà imposé des droits de douane de 20% aux importations chinoises, ainsi qu'une taxe de 25% sur l'acier et l'aluminium. Il a aussi annoncé des droits de douane de 25% sur les produits canadiens et mexicains, mais a ensuite proposé une prolongation d'un mois pour les produits conformes à l'accord commercial nord-américain négocié lors de son premier mandat. Trump a également déclaré que l'énergie et la potasse canadiennes ne seraient frappées "que" d'une taxe de 10%. Enfin, le front est aussi ouvert du côté de l'Europe, mais le Commissaire européen au Commerce doit se rendre à Washington pour rencontrer demain le Secrétaire US au Commerce Howard Lutnick.

Sur le front économique à Wall Street ce lundi, l'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago du mois de février 2025 est repassé dans le vert à +0,18, contre -0,08 pour la lecture révisée du mois antérieur. Une lecture positive de cet indicateur signale une expansion "supérieure à la tendance"...

Les indices PMI américains de S&P Global ressortent contrastés ce lundi. Alors que l'indice PMI préliminaire des services s'affiche à 54,3 en mars contre 50,8 de consensus FactSet, l'indicateur manufacturier flash s'établit à 49,8 contre 51,9 de consensus. Ainsi, l'indice composite flash ressort à 53,5 contre 51,7 attendu... L'enquête montre que les prix payés par les entreprises pour leurs intrants ont bondi ce mois, au plus haut de près de deux ans, avec des hausses dans les secteurs manufacturier et des services. Les entreprises se sont montrées réticentes à accroître leurs effectifs. "La confiance des entreprises quant aux perspectives économiques s'est également dégradée... en grande partie en raison des inquiétudes croissantes quant aux conséquences négatives des récentes initiatives politiques de la nouvelle administration", a indiqué Chris Williamson, économiste en chef chez S&P Global Market Intelligence, qui note que les inquiétudes principales concernent l'impact des réductions des dépenses fédérales et des droits de douane.

Demain mardi, les investisseurs surveilleront les indices FHFA et S&P Case-Shiller du prix des maisons aux États-Unis pour le mois de janvier, ainsi que l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board du mois de mars. Les ventes de logements neufs de février et l'indice manufacturier de la Fed de Richmond pour le mois de mars sont également attendus demain... Les commandes de biens durables de février seront dévoilées mercredi.

Jeudi, la journée sera assez active du point de vue économique, avec les chiffres finaux du PIB américain du quatrième trimestre (consensus +2,4%), la balance du commerce international de biens de février, les inscriptions au chômage pour la semaine close le 22 mars, les promesses de ventes de logements de février, ou encore l'indice manufacturier de la Fed de Kansas City. Enfin, vendredi, il faudra suivre les revenus et dépenses des ménages pour février et l'indice d'inflation "core PCE" si cher à la Fed, ainsi que l'indice final du sentiment des consommateurs américains pour le mois de mars.

Quelques responsables de la Fed interviendront par ailleurs durant la semaine, notamment John Williams mardi, Alberto Musalem mercredi, Thomas Barkin jeudi ou encore Raphael Bostic vendredi.

Dans l'actualité des entreprises cotées à Wall Street, KB Home publie après bourse ce soir. McCormick, GameStop et Rumble sont attendus demain. Cintas, Paychex, Dollar Tree, Chewy et Jefferies Financial Group, publient mercredi. Lululemon et Walgreens Boots Alliance annonceront jeudi.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI gagne 1% à 69$. L'once d'or fin régresse de 0,5% à 3.011$. L'indice dollar grappille 0,2% face à un panier de devises. Le bitcoin se redresse sur les 88.000$. Le rendement du T-Bond à 10 ans évolue à environ 4,32%... Pour finir, l'outil CME FedWatch montre des probabilités équivalentes, d'un peu plus de 31%, pour des scénarios de baisse de taux de 50 points à 75 points de base cette année.

Les valeurs

Meta (+3,5%). La startup coréenne d'IA FuriosaAI a repoussé une proposition de rachat de 800 millions de dollars de Meta Platforms, préférant poursuivre en tant qu'entité indépendante. C'est du moins ce qu'affirme une source de Bloomberg ayant connaissance de la question. L'agence rapporte que Meta discutait d'une acquisition de la startup de Séoul depuis le début de l'année. FuriosaAI est dirigée par June Paik, un ancien de Samsung Electronics et d'AMD. La société développe des semi-conducteurs pour l'inférence IA et des services. Les puces de deuxième génération de FuriosaAI, RNGD, sont conçues pour concurrencer les leaders de l'industrie et notamment Nvidia. Les rumeurs d'un rachat par Meta avaient émergé le mois dernier.

Nvidia (+3%). La Malaisie va renforcer les contrôles sur les flux de puces Nvidia, après que les États-Unis lui ont demandé de surveiller de plus près les semi-conducteurs avancés susceptibles d'être acheminés vers la Chine. C'est ce qu'a déclaré le ministre du Commerce, cité par le Financial Times. Ainsi, Washington aurait demandé à la Malaisie d'examiner attentivement les livraisons de puces Nvidia dans le pays, a déclaré au journal le ministre de l'Investissement, du Commerce et de l'Industrie, Zafrul Abdul Aziz. "Ils veulent que nous nous assurions que les serveurs arrivent bien dans les centres de données prévus à cet effet et qu'ils ne soient pas soudainement transférés vers un autre navire", indique le responsable.

Bloomberg note que l'annonce coïncide avec une enquête menée à Singapour sur la destination finale d'un lot de serveurs contenant probablement des puces Nvidia, après leur expédition présumée vers la Malaisie. Les enquêteurs ont inculpé trois hommes de fraude pour avoir prétendument induit en erreur les fournisseurs de serveurs Dell et Super Micro sur les utilisateurs finaux du matériel, qui, selon les autorités singapouriennes, pourrait contenir des puces Nvidia interdites à la vente en Chine.

Notons par ailleurs qu'Ant Group, soutenu par Jack Ma, aurait utilisé des semi-conducteurs fabriqués en Chine pour développer des techniques d'entraînement de modèles d'IA qui permettraient de réduire les coûts de 20%, selon des sources de Bloomberg proches du dossier. Ant aurait utilisé des puces nationales, notamment celles d'Alibaba Group Holding et de Huawei, pour entraîner des modèles grâce à l'approche d'apprentissage automatique dite 'Mixture of Experts', selon les sources de l'agence. Les résultats obtenus seraient similaires à ceux des puces Nvidia telles que la H800, ont ajouté les sources sous couvert d'anonymat, l'information n'étant pas publique. Ant, basé à Hangzhou, utilise encore Nvidia pour le développement de l'IA, mais s'appuie désormais principalement sur des alternatives, notamment celles d'AMD et des puces chinoises pour ses derniers modèles...

Tesla (+9,1% !) a indiqué ce jour, sur le compte Weibo de son service client, son intention de lancer sa fonction d'assistance à la conduite intelligente en Chine dès l'approbation du logiciel correspondant. L'annonce intervient alors que selon des utilisateurs chinois des réseaux sociaux, le déploiement gratuit du service de conduite entièrement autonome (FSD) en Chine, initialement prévu entre le 17 mars et le 16 avril, aurait été suspendu... Rappelons que le constructeur texan de VE travaillerait avec le géant chinois Baidu à l'amélioration de son système d'assistance à la conduite en Chine. Baidu aide ainsi Tesla à mieux intégrer des informations cartographiques de navigation telles que le marquage des voies ou les feux de circulation, au sein du système FSD version 13 du groupe texan... Le mois dernier, le ministère chinois de l'Industrie a publié de nouvelles règles exigeant que les mises à jour software en direct liées à la conduite autonome soient soumises à une approbation réglementaire...

BYD, le géant chinois des véhicules électriques, grand rival de Tesla, a publié pour sa part ce lundi un bénéfice net du quatrième trimestre en très forte croissance de 73% en glissement annuel, au plus haut historique à 15 milliards de yuans, soit environ 2,1 milliards de dollars. Les revenus trimestriels ont accéléré, en progression de 53% à 275 milliards de yuans. Sur l'ensemble de l'année, le bénéfice du groupe a grimpé de 34% à 40,3 milliards de yuans, alors que les revenus ont augmenté de 29%.