Wall Street poursuit son rebond, ignorant la Fed

Wall Street est attendu en hausse en pré-séance ce lundi, suite à un sursaut de fin de semaine dernière intervenant malgré les propos plutôt fermes du patron de la Fed Jerome Powell. Le S&P 500 gagne 0,5%, le Nasdaq 0,6% et le Dow Jones 0,5% avant bourse, avec un effet positif de la bonne tenue des places asiatiques plus tôt ce jour. Les autorités chinoises ont annoncé hier dimanche une baisse de 50% du droit de timbre sur les opérations boursières domestiques et un assouplissement des règles relatives aux prêts immobiliers résidentiels... Sur le Nymex, le baril de brut WTI grappille 0,1% vers les 80$. L'once d'or prend 0,2% à 1.945$. L'indice dollar se stabilise face à un panier de devises de référence.

Dans l'actualité économique ce lundi sur la place américaine, les opérateurs suivront juste l'indice manufacturier régional de la Fed de Dallas pour le mois d'août.

Demain mardi, les indices des prix de l'immobilier FHFA et Case-Shiller seront révélés, accompagnés de l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board et du rapport JOLTS sur les ouvertures de postes. Mercredi, le rapport d'ADP sur l'emploi privé américain et les chiffres du PIB du deuxième trimestre retiendront l'attention. La balance du commerce international de biens, les promesses de ventes de logements, l'indice de confiance des investisseurs et le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers domestiques américains seront dévoilés le même jour.

Jeudi, l'étude Challenger, Gray & Christmas sur les annonces de licenciements, les inscriptions hebdomadaires au chômage, les revenus et dépenses des ménages et l'indice PMI de Chicago seront révélés. Enfin, vendredi, les investisseurs suivront le rapport gouvernemental mensuel sur la situation de l'emploi, l'indice PMI manufacturier final, l'ISM manufacturier et les dépenses de construction.

Lors de son discours à Jackson Hole vendredi, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale américaine était prête à augmenter davantage ses taux si cela était approprié et qu'elle avait l'intention de maintenir sa politique à un niveau restrictif jusqu'à ce qu'elle soit confiante dans sa capacité à faire revenir l'inflation substantiellement vers l'objectif des 2%.

Powell a également déclaré que la Fed était en mesure d'agir avec prudence, même si une croissance persistante au-dessus de la tendance pourrait mettre en danger de nouveaux progrès en matière d'inflation et justifier un nouveau resserrement de la politique monétaire. Il a aussi indiqué que la baisse des mesures d'inflation était encourageante, mais il craint que l'économie ne se refroidisse pas comme prévu et que pour ramener l'inflation de manière durable à 2%, il faille probablement une période de croissance économique inférieure à la tendance et un certain ralentissement du marché du travail.

Powell a réaffirmé que l'objectif d'inflation de 2% de la Fed était et resterait le niveau cible. Il convient également de noter que la Fed ne peut pas identifier avec certitude le taux d'intérêt neutre... Globalement, Powell a donc adopté une approche assez équilibrée, sans toutefois offrir beaucoup de nouvelles perspectives. Après le discours, les marchés ont intégré un taux médian des fonds fédéraux de fin d'année de 5,45%, soit un taux légèrement plus élevé qu'avant le discours. Selon l'outil FedWatch du CME Group ce matin, la probabilité reste voisine des 80% d'un statu quo monétaire le 20 septembre, dans une fourchette de 5,25-5,5% (20% de 'proba' d'une hausse d'un quart de point), alors qu'au 1er novembre, à l'issue de la réunion monétaire suivante, la probabilité d'un durcissement d'un quart de point atteint désormais 48%, avec également une probabilité de 9% d'une remontée des taux de 50 points de base...

Durant le week-end, Loretta Mester de la Fed a tenu aussi un discours assez ferme, prévoyant une autre hausse des taux lors du prochain FOMC et jugeant que les assouplissements monétaires devraient attendre. Mester pense que la Fed est en mesure d'atteindre l'inflation à 2% sans endommager l'économie réelle et ajoute que les taux sont proches désormais du niveau où ils devraient se situer. Austan Goolsbee, autre responsable de la Fed, juge pour sa part "intéressant" que les consommateurs aient résisté si bien aux hausses de taux de la Fed. Selon lui, le débat porte désormais sur la durée de maintien des taux élevés, alors que la Fed a selon lui encore du travail pour combattre l'inflation et que "le travail n'est pas terminé".

Patrick Harker, le patron de la Fed de Philadelphie, interrogé par Yahoo! Finance, explique que Powell a envoyé un message clair à propos de la volonté de la banque de ramener l'inflation à 2%. Harker indique que même si la Fed ne rehausse pas plus les taux, la politique monétaire restera restrictive, mettant la pression sur l'économie. Le responsable ne croit pas à une 'réaccélération' de l'inflation et plaide pour un maintien des taux afin d'observer l'impact des mesures déjà prises. La Fed, selon lui, "va clairement maintenir les taux jusqu'à la fin de l'année". L'an prochain, les données économiques dicteront la suite des événements, à en croire Harker. Pour parvenir au point où la Fed sera en mesure de baisser les taux, il juge qu'il devra y avoir des signes clairs que l'inflation se dirige vers l'objectif des 2%, ce qui devrait prendre un certain temps. Enfin, Harker juge que le scénario d'un atterrissage en douceur est le plus probable.

En ce qui concerne les résultats financiers trimestriels des entreprises cotées à Wall Street, PDD, HP Inc, Nio, Hewlett Packard Enterprise, Best Buy, JM Smucker, Donaldson, PVH et Box Inc, annoncent demain mardi. Salesforce, CrowdStrike, Brown-Forman, Veeva, The Cooper Companies, Chewy, Okta ou Victoria's Secret, seront de la partie mercredi. Broadcom, VMware, Lululemon, Dell Technologies, Dollar General, Hormel Foods, Campbell Soup et Ciena seront à suivre jeudi.

Les valeurs

3M bondit avant bourse à Wall Street, alors que le géant industriel du Minnesota se rapprocherait d'un règlement d'un peu plus de 5,5 milliards de dollars concernant les bouchons d'oreilles de l'armée US. "Le litige concernant les plaintes pour perte auditive est le plus grand délit de masse de l'histoire des États-Unis, avec plus de 300.000 réclamations", selon le Wall Street Journal. Cet accord avec les autorités américaines serait un soulagement pour les marchés financiers, qui craignaient une indemnisation encore plus élevée, allant jusqu'à 10 milliards de dollars. Selon des personnes familières de la question citées par Bloomberg, la compagnie aurait donc accepté le paiement pour mettre un terme aux poursuites l'accusant d'avoir vendu à l'armée américaine des bouchons d'oreille de combat défectueux.

Danaher, 'innovateur' mondial dans les sciences et technologies, a annoncé ce jour la conclusion d'un accord définitif pour l'acquisition d'Abcam, fournisseur d'équipements médicaux, dans le cadre duquel Danaher rachèterait tous les titres ordinaires d'Abcam pour 24$ par titre en cash, soit une valeur totale d'entreprise de 5,7 milliards de dollars environ comprenant la dette assumée nette de cash. L'opération va étendre le portefeuille de services biomédicaux de Danaher, l'un des leaders mondiaux des outils de diagnostic.

Jabil va céder son activité de production en Chine à une filiale de BYD pour un montant de 2,2 milliards de dollars. Le groupe américain, sous-traitant de production électronique, a ainsi annoncé un accord préliminaire lié à la cession de son activité 'mobilité' en Chine à la branche électronique du concepteur local de véhicules électriques BYD. BYD Electronic International Co. reprendrait cette activité de production localisée à Chengdu et Wuxi. L'accord comprend la production de produits pour les clients existants. La branche électronique du géant des véhicules électriques fabrique une grande variété de produits, des étuis pour smartphones aux modules sans fil utilisés dans les voitures, et exploite des usines en Chine et au Vietnam qui fabriquent des composants pour Apple, détaille Bloomberg.

Xpeng, autre constructeur chinois de véhicules électriques, gagne du terrain à Wall Street suite à l'annonce de l'acquisition de la division VE du leader VTC Didi, le deal pouvant atteindre plus de 740 millions de dollars.

Horizon Therapeutics progresse avant bourse à Wall Street, alors que la Federal Trade Commission américaine a suspendu son recours contre l'acquisition du laboratoire par le colosse biotechnologique Amgen pour 27,8 milliards de dollars. La décision doit permettre à l'agence d'évaluer un accord lui permettant de valider l'opération sous certaines conditions.