Wall Street : le Nasdaq remonte encore, mais le DJ lève le pied...

Wall Street a encore repris de la hauteur lundi, le S&P 500 s'accordant 0,55% à 5.975 pts, tandis que le Nasdaq a gagné 1,24% à 19.864 pts. En revanche, la hausse n'a pas tenu du côté du Dow Jones qui a finalement cédé 0,06% à 42.706 pts. Les opérateurs suivront cette semaine de nombreuses interventions de responsables de la Fed, ainsi qu'une belle série de statistiques... En attendant, la hausse des indices a été alimentée par les grandes valeurs technologiques, avant un CES 2025 de Las Vegas placé sous le signe de l'IA. Les investisseurs ont salué aussi les informations du Washington Post, qui croit savoir que les taxes douanières de la nouvelle administration Trump pourraient se révéler moins virulentes que redouté. Le président élu a cependant démenti ce qu'il qualifie de "fake news", jugeant que le 'WaPo' cite "des sources anonymes qui n'existent pas, affirmant de manière erronée que ma politique de droits de douane serait réduite".

Côté indicateurs, l'indice PMI composite final américain du mois de décembre 2025 s'est affiché à 55,4, contre un consensus FactSet de 55,1 et une lecture de 56,6 auparavant. L'indice PMI final des services est ressorti quant à lui à 56,8, contre 55,7 de consensus de marché... Les commandes industrielles de novembre, qui viennent également d'être annoncées, ont reculé comme attendu de 0,4% d'un mois sur l'autre, après un gain de +0,5% pour octobre.

La gouverneure Lisa Cook de la Fed a indiqué que les banquiers centraux américains pouvaient procéder plus prudemment à des baisses de taux additionnelles, évoquant le marché de l'emploi solide et les récentes fluctuations des données de l'inflation... La gouverneure Adriana Kugler et la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, ont laissé entendre quant à elles samedi que le travail concernant la lutte contre l'inflation n'était pas terminé, tout en soulignant qu'il ne s'agirait pas non plus de plomber le marché du travail par une politique trop restrictive.

Mardi, la balance du commerce international des biens et services du mois de décembre sera révélée à 14h30 (consensus 77,5 milliards de dollars de déficit). L'ISM américain des services de décembre sera publié à 16 heures (consensus 53). Le rapport JOLTS sur les ouvertures de postes aux États-Unis pour le mois de novembre sera communiqué à la même heure (consensus FactSet 7,585 millions). Thomas Barkin de la Fed interviendra par ailleurs.

Mercredi, le rapport d'ADP sur l'emploi privé non-agricole de décembre sera annoncé à 14h15 (consensus 132.500 créations). Les Minutes de la dernière réunion monétaire de la Fed seront connues à 20 heures, alors que les chiffres du crédit à la consommation de novembre seront annoncés à 21 heures (consensus +9,1 milliards de dollars). A suivre aussi mercredi, le traditionnel rapport hebdomadaire du Département à l'Énergie sur les stocks pétroliers domestiques, pour la semaine close le 3 janvier. Christopher Waller de la Fed aura enfin son mot à dire.

Les annonces de responsables de la banque centrale américaine se multiplieront jeudi, avec notamment Patrick Harker, Thomas Barkin, Jeffrey Schmid et Michelle Bowman. Les investisseurs suivront aussi les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 4 janvier, ainsi que l'étude Challenger, Gray & Christmas concernant les annonces de licenciements de décembre.

La principale statistique de la semaine est pour vendredi, avec le rapport mensuel gouvernemental sur la situation de l'emploi du mois de décembre (14h30, consensus FactSet 155.000 créations de postes dont 140.000 dans le privé, pour 4,2% de taux de chômage). L'indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour janvier sera enfin révélé à 16 heures vendredi (consensus 73,3).

En ce qui concerne les publications financières trimestrielles d'entreprises cotées à Wall Street, RPM International et Cal-Maine Foods annonceront leurs résultats mardi, alors que Jefferies Financial et Albertsons dévoileront leurs chiffres mercredi. Constellation Brands sera de la partie jeudi... Vendredi, ce sera - déjà - l'ouverture du bal des résultats du quatrième trimestre, avec notamment Bank of America, Wells Fargo, BlackRock et Delta Air Lines.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI avance de 0,3% à 74$. L'once d'or fin régresse à 2.645$. L'indice dollar reperd 0,5% face à un panier de devises de référence. Le bitcoin remonte de 4,5% sur 24 heures à 102.000$ environ, à l'approche de l'investiture d'un Trump présumé 'pro-cryptos'...

Les valeurs

Nvidia prend 3,4%, de retour au sommet sur les 150$ pour une capitalisation boursière de 3.710 milliards de dollars - rivalisant avec Apple (+0,6%) pour la première place du podium des valorisations. Le géant des puces graphiques et d'IA, dont le cours de bourse a triplé l'an dernier, bénéficie d'un newsflow favorable en ce début d'année 2025. Hon Hai Precision Industry a affiché ainsi une croissance des revenus de plus de 15% sur les trois derniers mois, à environ 64,6 milliards de dollars, alors que les revenus de décembre se sont envolés de 42% avec les produits cloud et de réseau. Les revenus de décembre ont représenté près de 20 milliards de dollars, avec les produits d'IA et en particulier les livraisons initiales de produits GB200. Le groupe, également connu sous le nom de Foxconn, est un partenaire majeur de production de Nvidia ou Apple. Mieux encore, le géant taïwanais table sur une croissance significative des ventes au premier trimestre.

Microsoft (+1%) apporte aussi un soutien notable au secteur de l'IA, le colosse de Redmond ayant indiqué qu'il s'attendait à dépenser pas moins de 80 milliards de dollars durant l'exercice 2025 - qui se termine en juin - pour la construction de centres de données capables de gérer les charges de travail de l'intelligence artificielle. Le groupe software a livré cette estimation dans un article de blog publié vendredi. Plus de la moitié de ces 80 milliards de dollars concerneront les États-Unis, a écrit le vice-président de Microsoft, Brad Smith. "Aujourd'hui, les États-Unis sont en tête de la course mondiale à l'IA grâce à l'investissement de capitaux privés et aux innovations des entreprises américaines de toutes tailles, des startups dynamiques aux entreprises bien établies", a a déclaré le dirigeant. "Chez Microsoft, nous l'avons constaté par nous-mêmes grâce à notre partenariat avec OpenAI". Microsoft a investi plus de 13 milliards de dollars dans OpenAI, à l'origine de ChatGPT. Le groupe fournit une infrastructure cloud à la startup et a intégré ses modèles dans Windows, Teams et d'autres produits.

Enfin, le DG de Nvidia, Jensen Huang, prononcera cette nuit - dans une douzaine d'heures - sa keynote d'ouverture de la conférence technologique CES de Las Vegas. Les investisseurs seront attentifs aux commentaires pouvant indiquer que son architecture Blackwell a résolu ses problèmes d'approvisionnement...

MicroStrategy (+11,6%) a acquis encore 1.070 bitcoins pour environ 101 millions de dollars à un prix voisin de 94.004$ par BTC. Au 5 janvier 2025, le groupe de Michael Saylor a accumulé ainsi un total de 447.470 bitcoins acquis à un prix moyen de 62.503$, pour un total de près de 28 milliards de dollars. Le bitcoin s'affichant désormais à 99.000$ environ, la montagne de BTC du groupe pèse plus de 44 milliards de dollars. Rappelons que la stratégie audacieuse du groupe consiste à lever toujours plus de fonds pour acheter du bitcoin...

OpenAI, la startup d'intelligence artificielle soutenue par Microsoft, perd cependant de l'argent sur son offre ChatGPT Pro à 200$ par mois, car les clients l'utiliseraient plus que prévu... C'est du moins ce qu'explique Sam Altman, le directeur général de la jeune pousse, sur le réseau social X. Il précise avoir personnellement choisi le prix de cette offre dans l'espoir qu'elle rapporte un peu d'argent. ChatGPT Pro a été lancé en fin d'année dernière et offre une version améliorée du modèle o1 d'IA générative du groupe, 'o1 pro mode'.

TechCrunch indique que malgré l'enthousiasme actuel autour de l'intelligence artificielle générative, OpenAI est toujours loin d'être rentable. La startup, qui a levé environ 20 milliards de dollars depuis sa création, anticipait des pertes voisines de 5 milliards de dollars pour des revenus de 3,7 milliards de dollars l'an dernier. Les dépenses conséquentes en personnel, loyers et infrastructure de formation d'IA, sont en cause d'après TechCrunch. ChatGPT a même coûté à un moment 700.000$ par jour à OpenAI, et la jeune entreprise a précisé récemment qu'elle allait avoir besoin de plus de capital qu'elle ne l'imaginait. Cela explique aussi pourquoi le groupe va subir une réorganisation, afin d'attirer de nouveaux investissements. Pour accéder finalement à la rentabilité, OpenAI considèrerait des augmentations de prix de ses principaux abonnements. TechCrunch note enfin que le groupe envisage des revenus de 100 milliards de dollars en 2029... Altman, dans un message sur son blog personnel, indique par ailleurs qu'il pense qu'OpenAI sait comment construire l'intelligence artificielle générale, et vise désormais la "superintelligence".

Qualcomm (+1,2%) se renforce dans l'industrie des PC en lançant sa nouvelle puce Snapdragon X pour les ordinateurs portables et de bureau de milieu de gamme. La puce sera disponible sur PC à partir de ce mois. Elle est la quatrième de la gamme de processeurs Snapdragon X de Qualcomm.

FuboTV s'envole de 251% à Wall Street, alors que Walt Disney (-0,1%) va bel et bien regrouper ses activités Hulu+ Live TV avec Fubo et devenir propriétaire majoritaire de la société résultante. L'entreprise combinée fonctionnera sous le nom de société cotée Fubo, dirigée par l'équipe de direction existante de FuboTV - menée par son cofondateur et DG David Gandler. Fubo et Hulu+ Live TV continueront d'être disponibles pour les consommateurs en tant qu'offres distinctes. Avec un total de 6,2 millions d'abonnés nord-américains entre Fubo et Hulu+ Live TV, la nouvelle société devrait améliorer le choix des consommateurs grâce à des offres de programmation plus flexibles. Fubo va créer un nouveau service Sports & Broadcasting, mettant en vedette les principaux réseaux sportifs et de diffusion de Disney. Tous les litiges entre Fubo et Disney ont par ailleurs été réglés. Selon les termes de l'accord définitif, à la finalisation, Disney possèdera 70% de la nouvelle entité Fubo. "Nous sommes ravis de collaborer avec Disney pour créer une société de streaming axée sur le consommateur qui combine les atouts des marques Fubo et Hulu+ Live TV", insiste Gandler. La nouvelle société devrait être bien capitalisée et avoir des flux de trésorerie positifs immédiatement après la clôture de la transaction.

US Steel (+8,1%) et Nippon Steel poursuivent l'administration Biden suite au blocage de l'accord de 15 milliards de dollars visant au rapprochement des deux groupes. Ainsi, le groupe américain et son homologue japonais ont lancé une action devant la Cour d'appel des États-Unis pour le District de Columbia, attaquant une décision politique et enfreignant la procédure régulière des deux groupes. US Steel et 'Nippon' soulignent que la transaction favorisera la sécurité nationale américaine plutôt qu'elle ne la menacera.

Lucid Group (+1,2%), le concepteur américain de véhicules électriques, rebondit à la suite de la publication de ses chiffres de production et livraisons du quatrième trimestre. Sur le trimestre clos fin décembre, le groupe a produit 3.386 véhicules et en a livré 3.099. Sur une base annuelle, le groupe californien a produit ainsi en 2024 un total de 9.029 véhicules et en a livré 10.241...