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Wall Street consolide après les records, l'inflation inquiète

| Boursier | 330 | Aucun vote sur cette news

La Bourse de New York évolue en dents de scie mercredi, après la publication de statistiques plus vigoureuses que prévu en janvier aux Etats-Unis.

Wall Street consolide après les records, l'inflation inquiète
Credits Reuters

La Bourse de New York évolue en dents de scie mercredi, après la publication de statistiques plus vigoureuses que prévu en janvier aux Etats-Unis pour la consommation et la production industrielle, qui ont contribué aux craintes d'un risque de dérapage haussier de l'inflation. Les Minutes de la dernière réunion de la Fed, attendues à 20h, pourraient apporter des réponses, en sachant que jusqu'ici, les responsables de la Fed ont rejeté les risques d'une inflation hors de contrôle. Les prix du pétrole continuent de grimper mercredi, soutenus par les espoirs de reprise et la vague de froid qui balaie notamment le Texas.

A deux heures de la clôture, le Dow Jones est revenu dans le vert (+0,20%) à 31.582 points, et pourrait améliorer son record de la veille si cette progression se confirme en clôture. En revancghe, l'indice large S&P 500 recule de 0,3% à 3.920 pts, et le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques et biotechs, lâche 0,71% à 13.947 pts.

Du côté des valeurs, Verizon grimpe de 4,7% et Chevron gagne 2,4% alors que la compagnie de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, a indiqué avoir investir dans les deux groupes. Chevron profite aussi, comme l'ensemble du secteur énergétique, de la remontée des cours du pétrole au dessus des 60$ le baril. Le bitcoin a franchi dans la journée le seuil des 51.000$ pour la première fois, en hausse de plus de 5%.

En l'absence de nouveau catalyseurs pour les marchés, les investisseurs s'inquiètent des valorisations élevées atteintes par les marchés d'actions. Plusieurs grandes banques américaines ont jugé ces dernières semaines le marché mûr pour une correction. Elles ont été rejointes mercredi par Citigroup, dont le responsable de la stratégie des marchés américains a estimé "très plausible" un repli de 10% de Wall Street. Citigroup a un objectif de fin d'année de 3.800 points pour le S&P 500 et l'équipe de stratégie s'attend à ce que l'indice se négocie dans une fourchette de 3.600 à 4.000 pts.

La Fed ne croit pas à un dérapage incontrôlé de l'inflation

Les marchés attendent la publication, à 20h heure française, des Minutes de la dernière réunion de la Fed, qui pourrait donner des indications concernant les anticipations d'inflation de la banque centrale américaine. Son président Jerome Powell et plusieurs membres ont jusqu'ici estimé que l'inflation devrait accélérer avec la reprise économique, mais ils ne pensent pas qu'elle franchira durablement l'objectif de 2% à moyen terme que la Fed s'est fixée, même si le plan de soutien de Joe Biden de 1.900 milliards de dollars est adopté dans sa totalité par le Congrès US.

Mercredi, Eric Rosengren, le président de la Fed de Boston, a déclaré ne pas s'inquiéter d'une remontée rapide des prix lors de la reprise liée à l'amélioration de la situation sanitaire. Selon lui, l'inflation ne devrait pas atteindre l'objectif moyen de 2% au moins jusqu'à la fin 2022.

Mardi, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daley, a elle aussi balayé le danger d'un inflation hors de contrôle, insistant sur l'importance de la lutte contre le chômage, priorité actuelle pour la Fed. "Je pense que nous devrions moins nous inquiéter de l'inflation, et admettre que cette crainte est en train de nous coûter des millions d'emplois", a-t-elle insisté.

Amélioration conjoncturelle en janvier, baisse des cas de Covid

Les indicateurs macro-économiques du jour ont confirmé un peu plus le rebond de la première économie mondiale en ce début 2021. Les ventes de détail ont surpris en bondissant de 5,3% en janvier par rapport à décembre contre une hausse de seulement 1,1% attendue par le consensus et après -1% en décembre.

Il s'agit de la plus forte augmentation de la consommation depuis sept mois. Elle coïncide avec une forte baisse des nouveaux cas de coronavirus depuis 4 semaines, et avec une accélération de la campagne de vaccination aux Etats-Unis et dans le monde.

La production industrielle américaine a elle aussi augmenté plus que prévu le mois dernier, de 0,9% sur un mois, contre un consensus logé à +0,4%, et après un gain de 1,3% en décembre.

La reprise s'est accompagnée début 2021 d'une hausse des prix à la production bien plus élevée que prévu, de 1,3% sur un mois en janvier, contre +0,4% de consensus et après +0,3% en décembre. Hors alimentaire et énergie, le PPI (producer price index) s'apprécie encore de 1,2%.

Le pétrole WTI a bondi de presque 25% depuis le début 2021

Les cours du pétrole restent bien orientés mercredi, toujours soutenus par la vague de froid historique qui s'abat sur le Texas, paralyse le système électrique de l'Etat et perturbe la production de brut.

Le contrat à terme de mars sur le baril de pétrole brut WTI gagne 0,35% à 60,26$ sur le Nymex, tandis que le Brent d'échéance avril avance de 0,6% à 63,73$. Depuis le début de l'année, les cours du pétrole ont désormais bondi de 24% pour le WTI et de 23% pour le Brent, les marchés tablant sur une accélération de la reprise économique et de la demande de brut courant 2021 à mesure que les campagnes de vaccination feront reculer la pandémie de Covid-19.

Cette hausse des cours du brut, qui s'accompagne d'une forte hausse d'autres matières premières (cuivre, acier) entretiennent les craintes d'un retour de l'inflation.

Sur les marchés des changes, le dollar profite mercredi des statistiques américaines vigoureuses, et de la hausse des taux, qui rend les placements en dollars plus rémunérateurs. L'indice du dollar, qui reflète l'évolution du billet vert face à un panier de 6 devises de référence gagnait en soirée 0,45% à 90,92 points. L'euro cédait pour sa part 0,52% à 1,2041$.

Le dollar est soutenu par la remontée rapide des rendements obligataires aux Etats-Unis, où le rendement du T-Bond à 10 ans est remonté au plus haut depuis un an, franchissant mardi le seuil de 1,30% contre 0,9% fin 2020. Mercredi, il est monté jusqu'à 1,33% avant de refluer en soirée à 1,27%.

VALEURS A SUIVRE

American International (+1,6%). L'assureur a publié mardi soir une perte nette trimestrielle de 60 millions de dollars, creusée entre autres par des pertes sur des produits dérivés financiers, mais son résultat courant a dépassé les attentes.

Ford Motor (+0,3%) vise le tout électrique en Europe d'ici 2030 alors que le groupe n'a pas vendu un seul véhicule entièrement électrique dans la région l'année dernière. Le constructeur américain va notamment investir un milliard de dollars dans son usine à Cologne, en Allemagne. "Notre annonce aujourd'hui de transformer notre usine de Cologne, où nous opérons en Allemagne depuis 90 ans, est l'une des plus importantes que Ford ait faites depuis plus d'une génération", a déclaré Stuart Rowley, président de Ford Europe. "Cela souligne notre engagement envers l'Europe et un avenir moderne avec des véhicules électriques au coeur de notre stratégie de croissance".

La branche européenne de l'entreprise de Détroit a souligné que l'ensemble de sa gamme de véhicules de tourisme en Europe sera à "émissions zéro, tout électrique ou hybride rechargeable" d'ici le milieu de 2026. Elle souhaite également que son segment des véhicules utilitaires en Europe soit à émissions zéro, hybride rechargeable ou entièrement électrique d'ici 2024.

Berkshire Hathaway (stable). Le conglomérat dirigé par Warren Buffett a annoncé plusieurs changements au sein de son portefeuille d'investissement. Le groupe a notamment dévoilé deux investissements importants, l'un de 8,6 milliards de dollars dans Verizon (+4,7%), l'autre de 4,1 milliards dans Chevron (+2,4%) mais il a aussi renforcé ses positions dans Merck & Co, Bristol-Myers Squibb et AbbVie. A l'inverse, il a soldé sa ligne Pfizer. La société du gourou de Wall Street a également continué à réduire sa participation dans Wells Fargo et a soldé sa ligne PNC Financial Services.

La firme a également diminué ses positions dans Apple (-1,9%) même si le fabricant de l'iPhone constitue toujours la plus importante participation de Berkshire, cette dernière étant évaluée à environ 120 milliards de dollars à la fin 2020.

Hilton Worldwide Holdings (-0,6%). Le groupe hôtelier a fait état d'une troisième perte trimestrielle consécutive sur les trois derniers mois de 2020, accompagnée d'une chute de ses revenus et du revenu par chambre disponible. La firme a ainsi essuyé un déficit net de 224 M$ ou 80 cents par titre contre un profit de 175 M$ ou un bpa de 61 cents un an plus tôt. Le bpa ajusté ressort à -10 cents contre un consensus de 3 cents. Les recettes ont fondu de 62,4% à 890 M$ et le RevPAR, mesure très suivie dans le secteur, a sombré de 59,2% à 40,68$, là où les analystes attendaient 44,1$. 97% des hôtels Hilton sont ouverts, tandis qu'environ 220 ont temporairement suspendu leurs activités au 10 février.

Apple (-1,9%). L'éditeur de jeux vidéo Epic Games, créateur entre autres de Fortnite, a porté devant les autorités européennes de la concurrence son conflit avec le constructeur de l'iPhone au sujet des modalités de fonctionnement et de rémunération de l'App Store.

Moderna (-2,5%). La Commission européenne a conclu un accord avec la firme américaine pour la fourniture de 150 millions de doses supplémentaires de son vaccin contre le COVID-19 en 2021, soit un quasi-doublement des volumes convenus précédemment avec l'entreprise biotechnologique américaine.

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