Semaine à haut risque pour la Bourse de Paris

LA TENDANCE

Après déjà 6 semaines précédentes consécutives de baisse, la Bourse de Paris reste en difficultés alors que l'incertitude politique en France est au plus haut avec le risque de voir tomber le gouvernement de Michel Barnier dès les prochains jours. Le CAC40 perdait encore 1% ce matin et limite son repli à -0,5% en fin de matinée autour des 7.200 points.

Le Premier ministre devrait engager dans la journée la responsabilité de son gouvernement sur le projet de budget de la Sécurité sociale (PLFSS) et s'exposer en retour à la censure avec le Rassemblement national (RN) en position d'arbitre. Michel Barnier avait admis mardi dernier sur 'TF1' qu'il recourrait "probablement, assurément" à l'article 49.3 de la Constitution permettant l'adoption d'un texte de loi sans vote, faute de majorité suffisante à l'Assemblée nationale où sera examiné le PLFSS. Le texte est réputé adopté si aucune motion de censure contre le gouvernement n'est votée. Cette motion ne peut être examinée que dans un délai d'au moins 48 heures après son dépôt, soit mercredi. Elle doit recueillir 289 voix pour faire chuter l'exécutif.

Malgré ce contexte, le rendement des OAT 10 ans évolue ce matin autour de 2,9%, sans tension particulière alors que l'agence S&P n'a pas dégradé la notation de la France vendredi soir comme certains analystes le redoutaient...

VALEURS EN HAUSSE

Icade (+1,6% à 22,6 euros) anticipe désormais un Cash-Flow Net Courant 2024 dans la borne haute de la guidance révisée entre 3,78E et 3,93E par action. Celui-ci est composé du Cash-Flow Net Courant des activités stratégiques, annoncé dans la borne haute de la guidance comprise entre 2,75E et 2,90E par action (inchangé) et du Cash-Flow Net Courant des activités abandonnées estimé à 1,03E par action contre 0,8E précédemment. Ce Cash-Flow Net Courant des activités abandonnées, composé des dividendes liés à la participation résiduelle d'Icade dans les activités de Santé et des intérêts financiers d'un prêt d'actionnaire accordé à Icade Healthcare Europe, a été revu à la hausse suite à une décision de Præmia Healthcare de distribuer un acompte sur dividende au titre de l'exercice 2024. Icade percevra ainsi, d'ici la fin de l'année un montant de 12,3 ME compte tenu de sa participation résiduelle dans Præmia Healthcare.

Sur le CAC40, les deux poids lourds du luxe sont bien orientés. Hermès reprend 2,3% à 2.113 euros et LVMH 1,3% à 594 euros. Les analystes d'HSBC sont passés à l'achat sur Hermès en visant 2.500 euros et ont relevé leur recommandation à l'achat sur LVMH en visant 727 euros.

Air Liquide gagne gagne 0,6% à 158 euros. JP Morgan a relevé à 'surpondérer' sa recommandation avec une cible remontée de 161 à 195 euros.

VALEURS EN BAISSE

Stellantis chute de 7% à 11,6 euros. Carlos Tavares, directeur général du constructeur automobile depuis sa création, a démissionné avec effet immédiat en raison de divergences de points de vue avec le Conseil d'administration. Cible de vives critiques depuis de longs mois en raison notamment de la forte dégradation de la performance opérationnelle du constructeur aux Etats-Unis, Carlos Tavares avait précédemment déclaré qu'il resterait en poste jusqu'à la fin de son mandat début 2026, alors que Stellantis avait déjà entamé un processus pour lui trouver un successeur. "Le succès de Stellantis depuis sa création repose sur un alignement parfait entre les actionnaires de référence, le conseil d'administration et le CEO. Cependant, ces dernières semaines, des points de vue différents sont apparus, ce qui a amené le conseil d'administration et le CEO à la décision d'aujourd'hui", a expliqué Henri de Castries, administrateur indépendant senior de Stellantis. "Le processus de nomination du nouveau CEO permanent, géré par un comité spécial du conseil d'administration, est en bonne voie et aboutira au cours du premier semestre de 2025", a précisé Stellantis . "Dans l'intervalle, un nouveau comité exécutif temporaire, présidé par John Elkann, sera mis en place". Le groupe, qui a fortement revu à la baisse, fin septembre, ses attentes en matière de bénéfices et de flux de trésorerie pour l'ensemble de l'année, a confirmé dimanche soir les objectifs 2024.

Saint-Gobain (-1,7% à 85 euros) a finalisé le 29 novembre la cession au fonds d'investissement institutionnel français Aldebaran, avec une participation minoritaire de la Banque Publique d'Investissement Bpifrance, de PAM Building, la filiale de Saint-Gobain PAM (activité Canalisation) dédiée à la production de solutions d'évacuations sanitaires et pluviales pour les bâtiments. PAM Building possède deux usines de production à Bayard, en Haute-Marne (France), et à Telford (Royaume-Uni), emploie 400 salariés et a généré un chiffre d'affaires d'environ 110 millions d'euros en 2023. Ce projet de cession s'inscrit dans la poursuite de la stratégie d'optimisation du profil du Groupe, en ligne avec les objectifs du plan " Grow & Impact ". Aucun détail financier n'a filtré...

Carrefour (-3,7% à 13,9 euros) a refinancé ses deux lignes de crédit, d'un montant total de 3,9 milliards d'euros, les regroupant en une seule d'une valeur de 4 milliards d'euros, qui intègre deux Indicateurs Clés de Performance (KPIs) sur la décarbonation et le gaspillage alimentaire. Cette nouvelle ligne, financée par un syndicat de 22 banques au lieu de 21 dans les précédentes, arrivera à échéance en novembre 2029, avec deux options d'extension d'un an. Destinée à sécuriser les financements généraux du Groupe, elle n'a pas vocation à être utilisée.