Ouverture Paris : Ubisoft, Sopra Steria et Sartorius Stedim Biotech chutent !

LA TENDANCE

En baisse depuis l'ouverture, le CAC 40 cède 0,40% à 7.555 points peu avant 9h30. Le début de séance est marqué par des chutes de titres suite à des avertissements sur résultats (Sopra Steria et Sartorius Stedim) et à une publication décevante, celle d'Ubisoft. Au-delà de ces cas particuliers, la prudence des investisseurs se manifeste notamment par quatre séances d'affilée de baisse marquées des valeurs technologiques sur fond d'inquiétude d'une aggravation des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis avec la Présidentielle de novembre en tête.

A ce sujet, les marchés suivent aussi de près la situation concernant le Président américain Biden, à l'isolement suite à un test positif au Covid. Sa santé pourrait-elle le contraindre à renoncer à sa candidature? Barack Obama, a selon la presse américaine jeudi, fait part de ses doutes sur la "viabilité" de la candidature de Joe Biden. Ce dernier prendrait au sérieux les appels émanant d'élus de son Parti démocrate pour qu'il laisse sa place à un autre candidat, ont déclaré jeudi des sources, certaines d'entre elles s'attendant à ce que le président mette fin sous peu à sa campagne de réélection.

Sur le front de la politique monétaire, Christine Lagarde a estimé les options "grandes ouvertes" pour la prochaine réunion en septembre et une majorité d'observateurs misent, à ce stade, sur une baisse de taux. A l'appui de ce scénario, la "stat" venant de tomber, selon laquelle les prix à la production en Allemagne ont baissé de 1,6% sur l'année en juin.

WALL STREET

Wall Street a terminé dans le rouge jeudi, alors que TSMC avait pourtant tenté initialement de relancer les valeurs 'semis'... Le titre Taiwan Semi termine en repli de 2,9%, tandis que la 'star' de l'IA Nvidia s'affiche malgré tout en rebond de 2,6% au lendemain d'une séance houleuse. Le Nasdaq cède finalement 0,70% à 17.871 pts, tandis que le S&P 500 perd 0,78% à 5.544 pts. Le Dow Jones est en repli de 1,29% après ses récents sommets, à 40.665 pts.

ECO ET DEVISES

Europe :
- Indice allemand des prix à la production. (08h00)
- Indice GfK britannique du moral des consommateurs. (08h00)
- Ventes britanniques de détail. (08h00)

La parité euro / dollar atteint 1,0887 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 84,61 $. L'once d'or se traite 2.414 $.

VALEURS EN HAUSSE

GL Events (+1,30% à 17,50 Euros) : la croissance du chiffre d'affaires est de +19% au 1er semestre 2024 à 820,6 ME. En données organiques, la croissance est de +21%. Grâce à la robustesse de son modèle d'affaires, GL Events poursuit sa bonne dynamique au premier semestre et relève son objectif de croissance d'activité à +9% vs 7% pour l'exercice 2024 et confirme le maintien de la dette nette à fin 2024...

VALEURS EN BAISSE

Casino (-3,10% à 3,86 Euros) confirme que la société Casino Guichard Perrachon a fait l'objet d'une enquête préliminaire menée par le Parquet National Financier (PNF) portant sur des faits susceptibles d'être qualifiés de manipulations de cours et de corruption privée remontant aux années 2018 et 2019, au terme de laquelle une phase d'échange avec le PNF a été initiée. A ce stade de la procédure, Casino n'est pas renvoyée devant une juridiction pénale.

Sartorius Stedim Biotech (-15% à 149,05 Euros) : au cours du 1er semestre, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 1,373 milliard d'euros, soit une légère baisse de -1,2% à taux de change constant (baisse organique : -3,8% ; baisse déclarée : -2 %). L'Ebitda courant a diminué de -6,8% pour atteindre 387 ME au 1er semestre, principalement en raison des effets de volume et du mix produits. La marge correspondante s'est maintenue à un niveau élevé de 28,2% (même période de l'année précédente : 29,7 %). Le résultat net courant s'élève à 165 ME (242 ME au 1er semestre 2023). Le résultat net s'élève à 104 ME (244 ME à la même période l'année précédente). Le résultat net courant par action se monte à 1,71 euro (exercice précédent : 2,62 euros) et le résultat net par action à 1,08 euro (2,65 euros à l'exercice précédent). Au regard de la forte volatilité et de la prévisibilité limitée, le groupe émet des perspectives plus prudentes pour le second semestre et ajuste ses prévisions pour l'année fiscale 2024. Sartorius Stedim Biotech s'attend désormais à ce que le chiffre d'affaires de l'exercice 2024 reste au niveau de l'année précédente, une fourchette d'évolution du chiffre d'affaires comprise entre un pourcentage négatif faible à un chiffre et un pourcentage positif faible à un chiffre (précédemment : croissance du chiffre d'affaires dans le milieu à la partie supérieure de la fourchette à un chiffre). Sartorius Stedim Biotech prévoit désormais une marge d'Ebitda courant de 27 à 29% (précédemment : supérieure à 30%) pour l'ensemble de l'année 2024.

Vranken-Pommery Monopole (-0,30% à 15,10 Euros) : au 1er semestre 2024, le chiffre d'affaires de s'établit à 108 millions d'euros (-5,8% par rapport au S1 2023). Il s'inscrit à plus de 100 ME pour la 3ème année consécutive, et est supérieur de 24% à celui de 2019 (année de référence pré-covid). Le chiffre d'affaires est stable en France, mais il baisse de -8,7% à l'export, avec un recul marqué dans certains pays européens comme l'Allemagne ou l'Italie, et le Japon en raison de la dévaluation du Yen. En conséquence, l'export représente 64% du chiffre d'affaires consolidé semestriel (67% au 1er semestre 2023).

Sopra Steria (-9,40% à 171,30 Euros) : le chiffre d'affaires du 1er semestre 2024 de est estimé à 2.949,4 ME, en croissance organique de 0,3%. Le taux de marge opérationnelle d'activité du 1er semestre 2024 est cependant estimé à 9,7%, en augmentation de 0,9 point par rapport au 1er semestre 2023. L'impact du classement des activités de Sopra Banking Software en actifs disponibles à la vente est estimé à +0,5 point. Le taux de marge nette des activités poursuivies après déduction des intérêts minoritaires est estimé à plus de 5,5% vs. 4% au 1er semestre 2023. Sur l'exercice 2024, dans la continuité du 1er semestre, Sopra Steria vise un chiffre d'affaires à peu près stable en variation organique et un taux de marge opérationnelle d'activité d'au moins 9,7%.

Ubisoft (-7,40% à 20,87 Euros) : le chiffre d'affaires IFRS15 au 1er trimestre 2024-2025 s'élève à 323,5 millions d'euros, en hausse de +12% (+11,4% à taux de change constants) par rapport aux 288,9 ME réalisés au 1er trimestre 2023-2024. Dans l'ensemble, le trimestre a été marqué par une croissance du nombre de jours de session de jeu, de 15% sur consoles et PC principalement grâce aux jeux GaaS. Les MAU s'élèvent à 38 millions, en hausse de +7% sur un an. Le 'net bookings' du 1er trimestre 2024-2025 s'élève à 290 ME, supérieur à l'objectif d'environ 275 ME, et en hausse de +8,3% (+7,8 % à taux de change constants) par rapport aux 267,7 ME réalisés au premier trimestre 2023-2024. Le 'net bookings' du 2etrimestre est attendu autour de 500 ME. Pour l'exercice 2024-2025, le Groupe confirme ses objectifs financiers. Il prévoit une croissance solide du 'net bookings', une légère progression du résultat opérationnel non-FRS et une hausse de la capacité d'autofinancement non-IFRS conduisant à un flux de trésorerie libre positif.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS...

i2S, Wallix, Advicenne, Integragen, Bourrelier, Société Française de Casinos, genOway, Median Technologies, Damartex, Balyo, Pullup Entertainment, ABEO, Biosynex, Cogelec, Sword, DMS Group, Xilam, Kumulus Vape, STEF, Roche Bobois, Axway

LES DERNIÈRES "RECOS" D'ANALYSTES...

Barclays surpondère Publicis en réhaussant sa cible de 115 à 120 euros. Macquarie est à surperformance sur le dossier en visant un cours ajusté de 110 à 116 euros.

Citigroup est à l'achat sur Carrefour avec un objectif qui passe de 19,60 à 20,80 euros.

BNP Paribas Exane reste à 'surperformance' sur Sopra Steria mais avec un cours cible abaissé de 290 à 271 euros.

BNP Paribas Exane reste 'neutre' sur Euronext avec un objectif ajusté de 88 à 95 euros.

INFOS MARCHÉ

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EN BREF

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