Ouverture Paris : le CAC 40 ancré dans le rouge ce matin

LA TENDANCE

Le CAC 40 a débuté dans le rouge, sous les 7.100 points (-0,75%). Une tendance qui pourrait évoluer puisque sont attendus, en matinée, les résultats préliminaires des enquêtes auprès des directeurs d'achat (PMI) sur l'activité du secteur privé dans la zone euro au titre du mois de mars.

Les données françaises sont déjà publiées : elles mettent en évidence une croissance soutenue de l'économie française en fin de premier trimestre 2023, l'activité globale ayant progressé pour un deuxième mois consécutif et affiché son plus fort taux d'expansion depuis mai 2022. Cette tendance a toutefois exclusivement reposé sur le secteur des services, la production manufacturière ayant en effet diminué pour un dixième mois consécutif. L'indice PMI Flash composite de l'activité globale ressort ainsi à 54 en mars (51,7 en février et de 51,5 consensus).

De façon générale, les investisseurs digèrent les derniers choix des plus grandes banques centrales, celles des Etats-Unis, du Royaume-Uni ou encore la BCE, qui ont augmenté leurs taux d'intérêt depuis la semaine dernière, de 25 ou 50 points de base, malgré les turbulences du secteur bancaire. Les messages donnés en marge de ces relèvements, notamment par Jerome Powell, ont jeté quelque peu le trouble sur les prochains rendez-vous, l'inflation susceptible de motiver de nouvelles hausses de taux, restant à des niveaux élevés. Les investisseurs évaluent à 65% la probabilité que la Fed ne touche pas à ses taux en mai, selon le baromètre FedWatch.

WALL STREET

Wall Street, malmené la veille après les annonces de la Fed et des commentaires peu engageants de Janet Yellen concernant la protection des avoirs dans le secteur bancaire, a rebondi jeudi. Le S&P 500 est remonté de 0,3% à 3.948 pts, le Dow Jones a repris 0,23% à 32.105 pts et le Nasdaq a progressé de 1,01% à 11.787 pts.

ECO ET DEVISES

En France, l'indice Flash de l'activité de services se redresse de 53,1 en février à 55,5 (52,5 de consensus), au plus haut depuis 10 mois, alors que l'indice Flash de l'industrie manufacturière atteint 47,7 (47,4 en février et 48 de consensus).

Etats-Unis :
- Commandes de biens durables. (13h30)
- Indice Markit PMI préliminaire américain des services. (14h45)
- Indice Markit PMI manufacturier préliminaire américain. (14h45)
- Indice Markit PMI composite préliminaire américain. (14h45)

Europe :
- Indice markit PMI allemand préliminaire des services. (09h30)
- Indice markit PMI manufacturier allemand préliminaire. (09h30)
- indice Markit PMI préliminaire manufacturier de la zone euro. (10h00)
- indice Markit PMI préliminaire des services en zone euro. (10h00)
- indice Markit PMI composite préliminaire de la zone euro. (10h00)
- Indice PMI CIPS préliminaire manufacturier britannique. (10h30)
- Indice PMI CIPS préliminaire des services britanniques. (10h30)

La parité euro / dollar atteint 1,0832 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 76,09 $. L'once d'or se traite 1.988 $.

VALEURS EN HAUSSE

La Française de l'Energie (+4% à 38,40 Euros) : le titre est porté par de très solides résultats semestriels. Le producteur d'énergie à empreinte carbone négative a vu son chiffre d'affaires bondir de 134% à 21,3 ME sur la période, permettant une multiplication par trois du résultat opérationnel, à 14,6 ME sur ce semestre. Cette très bonne dynamique se poursuivra au second semestre 2023 avec la mise en place de levier de valorisation additionnels sur le parc actuel de 15 cogénérations et la production d'électricité verte du premier projet photovoltaïque du groupe (15 MW), pleinement effective depuis janvier 2023, précise le groupe.

VALEURS EN BAISSE

Technip Energies (-3,40% à 19,98 Euros) : début de séance compliqué pour le titre. La pression vendeuse sur le dossier est à relier à une note de JP Morgan qui a dégradé sa recommandation à 'neutre' malgré une cible rehaussée de 18,7 à 20,4 euros.

Cegedim (-0,20% à 17,16 Euros) a dégagé en 2022 un résultat opérationnel courant en repli à 25,7 millions d'euros contre 39,9 millions d'euros en 2021. Il représente 4,6% du chiffre d'affaires en 2022 contre 7,6 % en 2021. " Ce recul résulte principalement de l'impact des embauches massives pour accompagner la croissance de Cegedim Santé, des difficultés rencontrées par les activités destinées aux professionnels de santé au Royaume-Uni et des investissements soutenus en innovation (R&D) ", explique Cegedim. Le chiffre d'affaires avait progressé de 5,8%, pour s'établir à 555,2 millions d'euros en 2022.

Virbac (-2,10% à 282 Euros) a dégagé un résultat opérationnel courant 2022 avant amortissement des actifs issus d'acquisitions de 186,6 millions d'euros, en progression de 7,7% par rapport à 2021. La marge opérationnelle courante 2022 (avant amortissement des actifs issus d'acquisitions) ressort à 15,3% alors que le chiffre d'affaires annuel avait connu une évolution globale de +14,3% à presque 1,22 milliard d'euros. Le résultat net part du Groupe s'établit à 122 ME, soit une hausse de 8%. Il sera proposé à la prochaine assemblée générale des actionnaires la distribution d'un dividende net de 1,32 euro par action, en progression par rapport à 1,25 euro en 2021. Pour 2023, Virbac confirme sa prévision de marge opérationnelle courante entre 13% et 14% à taux de change constants, avec une croissance du chiffre d'affaires à taux et périmètre constants attendue entre 4% et 6%. Cette dégradation de la marge est principalement le résultat de l'accélération volontaire des investissements en R&D rapporté au chiffre d'affaires depuis début 2022 et des effets attendus de l'inflation en 2023.

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LES DERNIÈRES "RECOS" D'ANALYSTES...

Jefferies relève son objectif de cours sur Kering de 565 à 655 euros, abaisse son objectif sur Korian à 7,5 euros et passe d'achat à 'neutre' sur UBS en abaissant le curseur de 24 CHF à 20 CHF.

JP Morgan relève son objectif sur TechnipEnergies à 20,4 euros, contre 18,7 euros.

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