Mi-séance Paris : le CAC 40 gagne 0,7% dans le calme

LA TENDANCE

Peu de mouvement en ce jeudi de l'Ascension à la bourse de Paris, avec un marché qui tourne au ralenti ce midi.. Le CAC40 progresse malgré tout de 0,7% à 6.345 points après les dernières annonces de la Fed qui n'ont pas changé la donne monétaire. Quelques achats à bon compte sont encore signalés sur les secteurs automobiles et aéronautiques. En revanche, Vallourec rechute de 8% sur un placement de titres surprise...

ECO ET DEVISES

La Réserve fédérale a donc publié mercredi soir les "Minutes" de sa réunion des 3 et 4 mai dernier, dans lesquelles elle a confirmé son intention de poursuivre ses hausses de taux, par paliers d'un demi-point, pendant au moins deux réunions. Le 4 mai, elle avait relevé le taux de "fed funds" d'un demi-point (50 points de base) pour le porter entre 0,75% et 1%...
"Tous les participants ont réaffirmé leur engagement fort et leur détermination à prendre les mesures nécessaires pour restaurer la stabilité des prix", selon le rapport. Les membres du comité de politique monétaire (FMOC) de la Fed ont ainsi estimé que la Fed pourrait avoir besoin de relever rapidement les taux au-dessus du niveau jugé "neutre" pour l'économie (ni stimulant, ni restrictif), dont le niveau est situé autour de 2,5%, selon le experts. Les membres du FOMC ont indiqué qu'une "politique monétaire restrictive pourrait devenir appropriée en fonction de l'évolution des perspectives économiques et des risques liés à ces perspectives".
Les marchés financiers anticipent actuellement un taux des "fed funds" entre 2,5% et 2,75% à la fin 2022, ce qui correspondrait au niveau "neutre". La Fed a cependant indiqué qu'elle irait au-delà si l'inflation ne ralentit pas. La semaine dernière, dans un entretien au 'Wall Street Journal', le président de la Fed, Jerome Powell, avait dit que la Fed continuerait de relever ses taux jusqu'à ce qu'elle constate des "preuves claires et convaincantes" d'une accalmie sur les prix en direction de l'objectif de moyen terme de 2% de la Fed.

Les cours du pétrole ont encore progressé après l'annonce d'une baisse plus forte que prévue des réserves de brut aux Etats-Unis la semaine passée. Le baril de brut léger américain WTI (contrat à terme de juillet) a pris 0,5% à 110,85$ sur le Nymex, tandis que le Brent de la mer du Nord pointe à 114,80$.
D'après le Département américain à l'Energie, les stocks domestiques de brut, hors réserve stratégique, ont reculé de 1 million de barils lors de la semaine close le 20 mai à 419,8 mb. Le consensus tablait sur un repli de 0,7 mb. Les stocks d'essence ont eux diminué de 0,5 million de barils (-0,6 mb de consensus), et ceux de produits distillés ont augmenté de 1,7 million de barils (+0,9 mb de consensus).
Sur les devises, l'euro revient à 1,0695$, après un gain de 1,6% sur les 2 séances précédentes grâce au nouveau ton plus "faucon" de la patronne de la BCE, Christine Lagarde...

INDICATEURS ECONOMIQUES A SURVEILLER

- PIB américain du premier trimestre. (14h30)
- Inscriptions hebdomadaires au chômage. (14h30)
- Promesses de ventes de logements. (16h00)
- Indice manufacturier de la Fed de Kansas City. (17h00)

VALEURS EN HAUSSE

Aramis : +4,5% avec Faurecia, Assystem (+3,5%)

Valeo : +2,5% avec LFE, Orpea

Infotel (+2%) a réalisé un chiffre d'affaires de 74,4 ME au 1er trimestre 2022, ce qui représente une solide progression de +15,3% sur un an.
Le secteur Banque contribue à hauteur de 41,5% de l'activité sur la période, positionnant Infotel comme un partenaire majeur de ce segment de marché avec le déploiement de nouveaux projets chez plusieurs grands comptes comme BPCE, Crédit Mutuel Arkéa ou Oney Banque. Le secteur Industrie est en hausse à 25,3% de l'activité Services, confirmant la croissance de ce segment avec notamment une augmentation de l'activité chez AIRBUS Helicopters, un accroissement du centre de service pour Stellantis et une montée en charge de la plate-forme pour Nissan.
Les Services pour le secteur des Transports s'établissent à 17,7% du chiffre d'affaires tout en maintenant un haut niveau de performances opérationnelles. Le secteur de l'Assurance totalise 12, % du chiffre d'affaires et intègre parmi les différents projets du trimestre la mise en place opérationnelle d'un centre support Salesforce pour COVEA. Infotel a également déployé un centre de compétences RPA (Robotic Process Automation). Ces nouvelles offres fonctionnelles pourraient être étendues à d'autres grands comptes prochainement.
Infotel précise qu'OAIO, l'Agence Conseil Digital et Innovation du groupe, qui accompagne ses clients dans leurs projets digitaux, de la conception à la mise en oeuvre, affiche également une activité dynamique sur la période, avec notamment le lancement d'un programme d'accompagnement digital (support, conseil, formations) et de cocréation d'outils digitaux pour Crédit Mutuel Arkéa.

Wavestone : +2% avec Airbus, TechnipEnergies

Seb : +1,5% avec Beneteau, Renault, Safran, LVMH, TotalEnergies, Savencia, Thales, Vinci, Accor et Bastide

AXA (+0,8%) a réalisé avec succès le placement auprès d'investisseurs institutionnels d'une émission d'obligations subordonnées Reg S d'un montant de 1,25 milliard d'euros à échéance 2043, afin de financer les besoins généraux du groupe, incluant le refinancement d'une partie des dettes existantes, dont l'obligation subordonnée 4,45% de 500 millions de dollars américains à échéance 2025 d'AXA XL ainsi que l'obligation subordonnée 3,25% de 500 millions d'euros à échéance 2047 (remboursable en 2027) d'AXA XL.
Le taux fixe initial est de 4,25% par an jusqu'à la fin de la période de remboursement anticipé de 6 mois (en mars 2033), puis le taux d'intérêt devient variable basé sur l'EURIBOR 3-mois avec une marge incluant une majoration d'intérêt de 100 points de base. La transaction a rencontré une forte demande des investisseurs, avec une émission souscrite près de 2 fois. Les obligations sont éligibles en capital d'un point de vue réglementaire et auprès des agences de notation dans les limites applicables. La transaction a été structurée afin que les obligations soient éligibles en capital Tier 2 sous Solvabilité II. La notation des obligations est attendue à A-/Stable pour Standard & Poor's, A3(hyb)/on Review for Upgrade pour Moody's et A-/Positive pour Fitch, reflétant notamment le récent relèvement de la notation du risque de contrepartie long terme d'AXA S.A. par S&P et Fitch, à la suite de la transformation d'AXA S.A. en réassureur interne du Groupe. La date de règlement des obligations est prévue le 31 mai.

VALEURS EN BAISSE

Vallourec retombe de 8% près l'annonce d'un placement d'actions par plusieurs investisseurs du fabricant de tubes en acier au prix de 12,20 euros par action, soit avec une décote de 12,5% par rapport à son cours de clôture de mercredi.

Air France KLM retombe de 6% suivi de 2CRSI (-3%) et de STM (-2%)

Sur le premier semestre 2021/2022, le chiffre d'affaires de Derichebourg (-1%) s'élève à 2,5 MdsE, en progression de 54% par rapport à l'exercice précédent.
Cette augmentation provient principalement de la division Services à l'Environnement à +70%, et dans une proportion moindre de la progression de la contribution du chiffre d'affaires de l'activité Multiservices à +9%.
L'Ebitda courant du premier semestre s'élève à 250,6 ME, en augmentation de 45,2% par rapport à l'an passé.
Le résultat opérationnel courant s'élève à 174,6 ME, en progression de 55,4% par rapport au premier semestre de l'an passé. Le résultat net de l'ensemble consolidé est de 118,3 ME, dont 117,8 ME revenant aux actionnaires de l'entité consolidante, soit +60% par rapport à l'an passé.

Transgene : -1% avec Séché, Valneva.