Mi-séance Paris : la faillite de First Republic Bank ne fait pas de vagues

LA TENDANCE

Légère baisse de la bourse de Paris ce mardi après un week-end de trois jours qui a vu une quatrième faillite d'un établissement bancaire en deux mois se confirmer aux Etats-Unis. Le CAC40 recule de 0,5% autour de 7.455 points, sans réactions négative du secteur bancaire qui semble plutôt accueillir positivement la reprise de la banque régionale First Republic Bank par JPMorgan Chase.

Le sauvetage de l'établissement de San Francisco survient moins de deux mois après les faillites de Silicon Valley Bank et de Signature Bank et après la liquidation volontaire de Silvergate, spécialisé dans les cryptomonnaies. Avec un bilan de 229,1 milliards de dollars et 103,9 milliards de dollars de dépôts, First Republic constitue la deuxième plus grande faillite bancaire de l'histoire des États-Unis (en termes d'actifs) après celle de Washington Mutual (déjà reprise par JPMorgan) en 2008. JP Morgan va reprendre l'essentiel des actifs de First Republic Bank, ainsi que l'ensemble des dépôts.

La semaine sera principalement marquée par les réunions monétaires de la Fed et de la BCE. Il est quasiment acquis qu'à l'issue de sa réunion de deux jours, la Réserve fédérale augmentera ses taux mercredi d'un quart de point : le marché évalue à plus de 97% la probabilité d'un tel mouvement, selon l'outil FedWatch du CME Group. Mais cette hausse serait surtout la dernière du cycle selon le consensus.

La BCE devrait également relever ses taux jeudi, pour une septième fois consécutive. L'inflation annuelle sous-jacente de la zone euro a d'ailleurs diminué pour la première fois en 10 mois, à 5,6%, contre le niveau record de 5,7% enregistré en mars. Une évolution conforme aux attentes du marché. L'inflation globale, quant à elle, a atteint 7%, soit un peu plus que les 6,9% prévus par les analystes.

VALEURS EN HAUSSE

* Pas de problèmes pour le secteur bancaire : Société Générale gagne un peu plus de 1%, BNP Paribas et Crédit Agricole progressent de 0,6%.

* Teleperformance poursuit sa remontée de 5% à 190 euros après son violent décrochage initial dans le sillage de son léger avertissement sur revenus surtout et de l'annonce du rachat de Majorel.

* Vilmorin & Cie (+45% à 62,60 euros) s'ajuste sur le prix d'OPA. Le conseil d'administration qui s'est réuni les 17 et 27 avril, a pris connaissance du projet d'offre publique d'achat simplifiée de son actionnaire de référence, Limagrain, visant les 28,78% du capital de la société qu'il ne détient pas au prix de 62,60 euros par action Vilmorin & Cie, et son intention de mettre en oeuvre une procédure de retrait obligatoire dans l'hypothèse où il détiendrait au moins 90% du capital et des droits de vote de la Société à l'issue de l'Offre.

* Medincell bondit de 15% à 10,24 euros. MedinCell et son partenaire Teva ont annoncé l'approbation par la FDA de mdc-IRM, le premier produit basé sur la technologie BEPO de MedinCell. Ce nouveau traitement pour la schizophrénie sera disponible dans les prochaines semaines aux États-Unis sous le nom UZEDY. MedinCell recevra des royalties sur toutes les ventes et jusqu'à 105 millions de dollars sous forme de milestones commerciaux. A court terme, cette approbation déclenche le paiement par Teva de 4 M$ à MedinCell et permet d'accéder à la troisième tranche du prêt de la BEI d'un montant de 10 ME.

VALEURS EN BAISSE

* ArcelorMittal (-0,2%) a annulé 25 millions de ses actions (environ 2,85% du capital) afin de maintenir le nombre d'actions propres détenues par la société "à des niveaux appropriés". Cette annulation tient compte des actions déjà achetées dans le cadre du rachat de 60.431.380 actions annoncé le 29 juillet 2022, et réalisé le 31 mars 2023.

* Eramet consolide encore de 3% à 85,3 euros ce mardi, toujours pénalisé par son léger warning 2023. Dans un contexte macroéconomique moins porteur, le groupe minier a indiqué revoir en légère baisse son objectif d'EBITDA 2023, autour de 1,1 MdE, compte tenu d'une inflexion plus marquée en début d'année des prix du Nickel de classe et d'un objectif de volumes de minerai de manganèse transportés revus à la baisse à plus de 7 Mt, en raison des incidents logistiques non récurrents de début d'année.

* Sanofi trébuche de 3% à 97 euros. Le laboratoire fait les frais d'une note de la Deutsche Bank qui a dégradé le dossier à 'vendre' en ciblant un cours de 90 euros. La banque évoque un début d'exercice mitigé pour Sanofi, qui, selon elle, a confirmé à la fois les chances limitées de la direction de 'sur-livrer' les chiffres cette année (Dupi mis à part, peut-être...) et la prise de conscience progressive que l'objectif de marge de 32% pour l'exercice 2025 n'est pas si bas.

* Renault cède 0,3% à 33,5 euros. Selon les données dévoilées lundi par la 'Plateforme automobile', les immatriculations de voitures neuves ont atteint 132.509 unités en avril, en hausse de 21,88% en données brutes. Avril a compté 19 jours ouvrables cette année, contre 20 en 2022. Une progression qui porte l'avance du marché sur l'ensemble des quatre premiers mois de l'année à 16,73% (553.396 immatriculations). Le groupe Renault (marques Renault, Dacia et Alpine) a nettement surperformé le marché avec des ventes en hausse de 54,65% sur un an, pendant que celles du groupe Stellantis (Peugeot, Citroën, DS et Opel), ont augmenté de seulement 5,75%.