Le CAC40 tente un petit rebond

LA TENDANCE

La tendance est en légère hausse ce mercredi en bourse de Paris, avec un CAC40 qui reprend 0,4% à 7.260 points en début de séance. Hier, la journée avait été plombée par la nouvelle escalade entre la Russie et l'OTAN, alors que le feu vert donné par les Etats-Unis à l'Ukraine pour l'utilisation de missiles longue portée a débouché sur les premiers tirs de l'armée ukrainienne en direction du territoire russe... De quoi faire réagir Vladimir Poutine qui a annoncé durcir un peu plus sa doctrine nucléaire, autorisant désormais le recours à l'arme atomique en cas d'attaque conventionnelle contre son territoire soutenue par un Etat doté de l'arme nucléaire... Les investisseurs ont aussi redoublé de prudence ces derniers jours, à l'écoute des dernières déclarations du président de la Réserve fédérale américaine qui a tempéré les attentes des analystes concernant le rythme de baisse des taux US.

Wall Street est restée sans vraie direction mardi, même si le Nasdaq est remonté nettement de 1,04% à 18.987 points, tandis que le S&P 500 a pris plus modestement de 0,40% à 5.916 pts. En revanche, le Dow Jones a perdu 0,28% à 43.268 pts. La place américaine attend désormais les derniers résultats de Nvidia, qui seront publiés ce mercredi soir et donneront le ton concernant les marchés technologiques et en particulier celui de l'IA. Walmart s'est affiché pour sa part au plus haut historique suite à sa publication trimestrielle, en progression de 3%.

Sur le Nymex, le baril de brent remonte sur les 73,50$. L'once d'or fin est à 2.632$. L'indice dollar se stabilise face à un panier de devises de référence. Le bitcoin se maintient autour des 92.000$ après son rallye post-électoral, et alors que Trump vient de rencontrer le patron de Coinbase, Brian Armstrong.

ECO ET DEVISES

Ce mercredi, les opérateurs suivront l'indice des anticipations d'inflation de la Fed d'Atlanta pour le mois de novembre (16h), ainsi que le rapport hebdomadaire du Département à l'Énergie concernant les stocks pétroliers domestiques pour la semaine close le 15 novembre (16h30).

Jeudi, les marchés surveilleront les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 16 novembre (14h30, consensus FactSet 222.500), ainsi que l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie (consensus 8). Les reventes de logements existants du mois d'octobre seront communiquées à 16 heures (consensus 3,9 millions d'unités). L'indice des indicateurs avancés pour octobre sera publié à la même heure (consensus -0,3% en comparaison du mois antérieur). L'indice manufacturier de la Fed de Kansas City pour novembre sera enfin dévoilé à 17 heures. Beth Hammack, patronne de la Fed de Cleveland, prendra la parole dans la journée.

L'indice flash PMI composite américain de novembre sera annoncé vendredi à 15h45 (consensus 48 pour l'indice manufacturier, 55,4 pour les services et 55 pour l'indice composite). Enfin, l'indice final du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le mois de novembre sera annoncé à 16 heures (consensus 73, avec un indice des anticipations d'inflation à un an de 2,6%).

Du côté des entreprises, ce mercredi, TJX, Target, Williams-Sonoma et Nio Inc annonceront leurs comptes avant bourse, alors que Nvidia dominera donc largement la soirée boursière. Snowflake et Palo Alto Networks publieront également après la clôture de mercredi. Intuit, PDD, Deere, Copart, Ross Stores, Baidu, NetApp, Warner Music Group, Gap, Polestar, VinFast ou encore BJ's Wholesale, dévoileront leurs derniers résultats jeudi.

VALEURS EN HAUSSE

Au 2e trimestre de l'exercice 2024-2025, soit du 1er juillet au 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires de Figeac Aéro (+5,5%) s'élève à 106,4 millions d'euros, affichant une solide croissance organique de 23,4% (+21,1% en données publiées) par rapport au 2e trimestre de l'exercice précédent. Cette performance repose principalement sur la dynamique des activités Aérostructures & Aéromoteurs, qui enregistrent sur le trimestre une croissance organique de 24,8% (+22,2% en données publiées) à 99,5 ME. L'activité de la division est portée principalement par l'augmentation généralisée des cadences de production sur les programmes commerciaux monocouloirs et dans une moindre mesure, sur les gros porteurs, ainsi que par l'impact des mesures de compensation de l'inflation et de rééquilibrage de stocks. Par ailleurs, l'évolution reflète la relative stabilité du programme LEAP, où le LEAP-1A compense en grande partie les baisses de volumes du LEAP-1B liées au Boeing 737 MAX. Le chiffre d'affaires des Activités de Diversification ressort en croissance de 6,6% sur le trimestre, à 6,8 ME. Au total, sur le 1er semestre de l'exercice 2024-2025, soit du 1er avril au 30 septembre 2024, le chiffre d'affaires de Figeac Aéro atteint 200,4 ME, en croissance organique de 12,3% (+10,6% en données publiées) par rapport au 1er semestre de l'exercice précédent. Ce niveau est conforme aux objectifs de développement fixés par le Groupe pour l'exercice en cours. Figeac Aéro poursuit son développement avec un 1er semestre globalement en ligne avec ses attentes, tant en matière de performance commerciale que financière. La dynamique devrait se poursuivre au 2e semestre, confortant la capacité du Groupe à atteindre l'ensemble des objectifs de l'exercice en cours : un chiffre d'affaires compris entre 420 ME et 440 ME, un EBITDA courant entre 67 et 73 ME, et des Free Cash Flows entre 20 ME et 28 ME. La fin de l'exercice en cours et le prochain exercice devraient également bénéficier de plusieurs facteurs favorables : la normalisation progressive des cadences de production de Boeing suite à la résolution des perturbations récentes et la poursuite des montées en cadence des programmes commerciaux d'Airbus. Enfin, fort de fondamentaux de marché très favorables, d'un carnet de commandes record, et d'une dynamique commerciale soutenue, la confiance du Groupe dans la qualité de ses perspectives est renforcée. Les objectifs ambitieux du plan PILOT 28, sont confirmés, visant un chiffre d'affaires compris entre 550 ME et 600 ME, et une réduction significative de l'endettement, avec un levier financier attendu entre 2 et 2,5 fois.

Atos remonte de 5% avec Bastide (+3%) et Nokia sur un nouveau gros contrat

Worldline : +3% suivi de Exail qui enchaîne aussi les contrats

Solutions 30 (+2,7%) a annoncé avoir finalisé un nouveau financement bancaire de 120 millions d'euros. Ce crédit, arrangé avec un syndicat de huit banques partenaires de longue date, permettra de refinancer la dette bancaire existante du Groupe. "Ce refinancement intégral de notre dette bancaire renforce notre assise financière et nous assure les ressources nécessaires à la poursuite de notre expansion, tant de façon organique que par des acquisitions ciblées, tout en restant parfaitement en ligne avec notre politique de financement non dilutif", a notamment commenté Amaury Boilot, Secrétaire Général de Solutions30. Le nouveau crédit de 120 millions d'euros, à échéance 2031, allonge le profil de maturité de la dette du Groupe. Son coût est indexé sur l'Euribor 3 mois, avec des marges proches de celles de la dette existante.

LNA Santé : +2,5% avec Kering, Edenred, Teleperformance, Nexans, Manitou, Catana

Airbus : +1,8% avec Guerbet

Schneider : +1,5% suivi de DBV, Safran

VALEURS EN BAISSE

Elior Group (-13%) a publié ses résultats non audités de l'exercice 2023-2024 clos au 30 septembre 2024. La stratégie de transformation et de développement initiée depuis avril 2023 porte ses fruits : - Un profil opérationnel fortement amélioré avec un EBITA en progression de +108 millions d'euros (+183%) par rapport à 2022-2023, soit +215 millions d'euros sur 2 ans; - Un groupe plus robuste et plus agile qui atteste d'une organisation profondément repensée et allégée pour remettre le client au coeur de la stratégie; - Un désendettement accéléré et une trajectoire saluée par une amélioration des notations de crédit. Croissance soutenue de l'ensemble des indicateurs en 2023-2024; - Chiffre d'affaires annuel de 6 053 millions d'euros, en croissance organique de +5,1% sur un an (objectif : +4 à +5 %) et de + 4,9% sur une base pro forma; - EBITDA de 333 millions d'euros en nette amélioration de 127 millions d'euros sur un an; - EBITA ajusté de 167 millions d'euros en forte hausse, soit une marge d'EBITA ajusté de 2,8% (objectif supérieur à 2,5%), en progression de 170 points de base; - Retour à une génération positive du Free Cash-Flow à 215 millions d'euros (contre -58 millions d'euros un an auparavant) se traduisant par un abaissement du ratio de levier à 3,8x (-1,6 point). Perspectives pour l'exercice 2024-2025 et ambitions : Croissance organique du chiffre d'affaires comprise entre +3% et +5%; Marge d'EBITA ajusté supérieure à 3%; Confirmation de l'objectif de synergies opérationnelles de 56 millions à horizon 2026; Poursuite de la stratégie de désendettement avec un ratio de levier inférieur à 3,5x au 30 septembre 2025 et inférieur à 3x au 30 septembre 2026.

ACTIA Group (-6%) a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 114,1 ME au 3 ème trimestre, en recul de -16,2% par rapport au 3 ème trimestre 2023. Sur les 9 premiers mois 2024, le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 393,5 ME, en repli de -7,4%. Au 3ème trimestre 2024, les performances de certains secteurs Automotive adressés par le groupe au sein de la division Mobility (-22,7%), en particulier en Europe, se sont dégradées et ont masqué la croissance des autres divisions Aerospace (+38,5%), Energy (+30%), et Engineering Services (+27,2%). L'évolution de la segmentation des activités présentée depuis le début de 2024 témoigne de la capacité d'anticipation d'ACTIA et de son agilité dans le ciblage des meilleures opportunités de développements, tant technologiques que géographiques. Néanmoins, la dynamique de marchés de la division Mobility ne pourra pas être compensée en 2024 par la croissance des autres divisions et conduit ACTIA à estimer que les baisses de volumes chez les clients finaux lui permettront de réaliser un chiffre d'affaires consolidé 2024 compris entre 520 ME à 530 ME, soit un recul de 8 à 10%, contre +/-5 % attendu précédemment. Cette dégradation conjoncturelle, qui se matérialise en particulier dans l'industrie Automotive européenne, se reflète également dans la perspective 2027, ramenée à 650 ME, en l'absence de rétablissement sur les deux prochains exercices. Tout en focalisant ses conquêtes commerciales sur les secteurs les plus porteurs, ACTIA Group a continué d'améliorer sa structure financière, en particulier avec la signature le 31 octobre 2024 de la deuxième étape de sa collaboration dans le domaine des systèmes électroniques embarqués pour véhicules. Elle dégagera environ 20 ME (brut) de ressources dans le courant du 4ème trimestre 2024. Le groupe continue par ailleurs d'étudier des initiatives stratégiques pour renforcer ses opérations et favoriser sa croissance à long terme, avec un focus sur le développement logiciel et les territoires les plus porteurs, notamment la Chine et les Etats-Unis.

FDJ recule de 5% avec Akwel (-4%)

Nextedia (-3,7%) a réalisé le 15 novembre 2024 le rachat hors marché de blocs pour un total de 2.678.724 titres, représentant 6,9% du capital de la société. Ces titres ont été acquis à un prix de 0,45E par action, faisant ressortir une décote d'environ 10% par rapport au cours de cotation au moment des transactions, pour un total de 1.2 ME. A l'issue de l'opération, la société détient 3.664.724 actions propres, soit 9,4% du capital.

OpMobility : -2,5% suivi de Vantiva (-2%) et de Voltalia

Thales : -1% avec Waga, OVH, Ubisoft

STMicroelectronics (-0,8%), tient ce jour son Capital Markets Day à Paris. Dans le cadre d'une stratégie inchangée, ST réitère son ambition d'un chiffre d'affaires de 20 milliards de dollars et au-delà ainsi que du modèle financier associé, dont l'atteinte est désormais prévue d'ici 2030. ST définit également un modèle financier intermédiaire avec un chiffre d'affaires attendu autour de 18 milliards de dollars avec une marge d'exploitation comprise entre 22% et 24% en 2027-2028. Avec l'exécution de son projet de remodelage de son implantation industrielle et de son initiative de redimensionnement de sa base de coûts, ST prévoit des économies en millions de dollars dans le haut de la fourchette à trois chiffres à la fin 2027 par rapport à la base de coûts actuelle. Cela permettra à la Société d'atteindre une marge d'exploitation entre 22% et 24% en 2027-2028. La proposition de valeur de ST reste axée sur une croissance durable et rentable, proposant aux clients des solutions différenciatrices et avec un engagement fort en matière de développement durable. Avec ses clients et partenaires, ST continuera d'être un acteur clé de la transformation de toutes les industries vers un avenir plus intelligent, plus sûr et plus durable.

Stellantis (-0,7%) a dévoilé sa plateforme STLA Frame, une plateforme multi-énergie native BEV conçue pour les gros pick-up et SUV - un segment clé en Amérique du Nord et sur certains marchés mondiaux. Destinés à équiper les pick-up de grande taille, les véhicules utilitaires légers et les SUV de Stellantis, les véhicules STLA Frame seront initialement proposés avec une gamme de propulsion innovante, comprenant un système entièrement BEV et une configuration de véhicule électrique à autonomie étendue (REEV). STLA Frame pourra également accueillir des systèmes de propulsion à combustion interne, hybrides et à hydrogène à l'avenir. La plateforme STLA Frame est conçue pour offrir une autonomie de pointe de 1.100 km avec le REEV et de 800 km en BEV, une capacité de remorquage maximale de 6.350 kg et une charge utile de 1.224 kg. De plus, la plateforme supporte un passage de gué jusqu'à 24 pouces (610 mm), la rendant prête pour des environnements difficiles et des cas d'utilisation variés. Conçue avec une grande flexibilité, STLA Frame propose des architectures véhicules électriques de 400 volts et 800 volts et offre une charge rapide en courant continu (DC) jusqu'à 350 kW, permettant de parcourir 100 miles en seulement 10 minutes. Les véhicules des marques Ram et Jeepsont les premiers à utiliser STLA Frame.

Renault : -0,5% suivi de Valeo, Vallourec, Interparfums, Spie, Dassault Aviation, Veridien, Groupe Crit.