Le CAC40 s'enfonce encore alors que le secteur bancaire fait les frais des inquiétudes sur le budget 2025

LA TENDANCE

Le CAC40 continue à se rapprocher de son creux du mois d'août dernier (7.030 points au plus bas) en évoluant autour de 7.100 points en fin de matinée (-1,3%). L'inquiétude qui règne sur le marché parisien et sur les marchés européens en général, contraste avec les gains des trois principaux indices de Wall Street pendant la nuit, lesquels ont atteint des records ! Les 6.000 points ont notamment été franchis sur le S&P 500.

C'est aujourd'hui le secteur bancaire qui tire la tendance à la baisse, conséquence de la forte remontée de l'écart de taux entre l'OAT 10 ans en France et le Bund allemand avec un pic de 89 points de base atteint ce matin, son plus haut niveau depuis la crise souveraine de la zone euro. Le spread était d'environ 47 points de base avant qu'Emmanuel Macron n'annonce des élections législatives anticipées en juin dernier.

Si le marché s'inquiète de plus en plus de la santé financière de la France au travers de cette prime de risque exigée par les investisseurs pour détenir des obligations d'État de la France, ce spread est davantage lié à la baisse des taux allemands qu'à une hausse des taux français qui restent proches de 3%.

La nervosité du marché reflète surtout les inquiétudes des investisseurs quant à la capacité du Premier ministre Michel Barnier à adopter un budget pour l'année prochaine et à mettre en oeuvre des réductions de dépenses pour réduire le déficit du pays alors que le gouvernement est sous la menace d'une motion de censure à l'Assemblée nationale.

VALEURS EN HAUSSE

Parmi les rares hausses significatives du CAC40, Danone gagne 0,7% à 64,7 euros. JP Morgan a remonté le curseur de 70 à 80 euros ('surpondérer').

Aramis Group progresse de presque 7% à 7,2 euros. Le leader européen de la vente de voitures d'occasion à particulier a dévoilé ses objectifs à court et moyen terme, notamment une croissance organique à deux chiffres des volumes reconditionnés en 2025, un Ebitda ajusté supérieur à 65 ME en 2025 et environ 5% du CA en 2027.

VALEURS EN BAISSE

Dans les dernières positions du CAC40, AXA et Société Générale perdent environ 4%. BNP Paribas et le Crédit Agricole abandonnent autour de 2%. Le Premier ministre, Michel Barnier, a déclaré que le pays serait confronté à une " tempête " sur les marchés financiers si une alliance " improbable mais possible " des députés de tous bords politiques rejette les propositions budgétaires de son gouvernement et vote son éviction du pouvoir.

TotalEnergies perd 1,7% à 54 euros. BNP Paribas Exane a dégradé TotalEnergies à 'neutre' en visant 61 euros.

Teleperformance recule de plus de 3% à 85,3 euros, le marché accueillant fraîchement l'acquisition de la société américaine ZP Better Together, spécialiste des solutions linguistiques et des plateformes technologiques destinées aux personnes sourdes et malentendantes. L'opération, qui devrait être finalisée au début de l'année 2025, sous réserve des approbations réglementaires habituelles, atteint 490 millions de dollars. La nouvelle entité combinant LanguageLine Solutions de Teleperformance et ZP Better Together proposera à une base de clients élargie un portefeuille complet de services adossé à des solutions technologiques innovantes, offrant ainsi un potentiel significatif de synergies de revenus.

Thales recule encore de 1,5% de retour à 140 euros. Le secteur qui avait récemment profité des craintes au sujet de la détérioration de la situation en Ukraine subit un certain contrecoup en vue de l'ouverture de possibles négociations de paix début 2025 avec l'installation de l'administration Trump au pouvoir à partir du 20 janvier. Par ailleurs, le cessez-le-feu décrété entre Israël et le Hezbollah libanais dans le cadre d'un accord négocié par les Etats-Unis et la France, a confirmé la tendance à un certain retour au calme au Moyen-Orient. Ce cessez-le-feu destiné à être "permanent" selon les mots de Joe Biden est entré en vigueur à 04h00 (02h00 GMT) ce mercredi matin...