Clôture Paris : le CAC40 quasiment stable après l'inflation US

LA TENDANCE

Le CAC40 a progressé marginalement de 0,07% ce mardi à 7.213 points. Le grand rendez-vous du jour était prévu à 14H30 avec les statistiques mensuelles des prix à la consommation aux Etats-Unis. L'indice d'inflation US est ainsi ressorti en augmentation de 0,5% en comparaison du mois passé, alors que le consensus de marché se situait lui aussi proche de 0,5%. En comparaison de l'an dernier, le CPI de janvier a progressé de 6,4%, contre 6,2% de consensus. Hors alimentaire et énergie, éléments volatils, l'indice américain des prix à la consommation pour janvier a grimpé de 0,4%, en ligne avec le consensus de place. Cela représente une hausse de 5,6% sur un an.

Selon l'outil FedWatch, la probabilité d'une hausse d'un quart de point le 22 mars des taux de la Fed, qui porterait les taux entre 4,75 et 5%, se situe désormais à près de 94%. Concernant la réunion monétaire du début du mois de mai, la probabilité la plus importante est celle d'une fourchette de 5 à 5,25%, soit une hausse d'un quart de point supplémentaire. Pour le 14 juin, l'outil FedWatch donne une probabilité de 38% à la fourchette 5-5,25% et une probabilité de... près de 53% à la fourchette 5,25-5,5%, niveau qui pourrait être maintenu fin juillet et fin septembre. Ainsi, le pivot monétaire tant attendu ne semble toujours pas être imminent... De quoi faire hésiter les marchés avec un euro sur les 1,07/$.

VALEURS EN HAUSSE

Bénéteau grimpe de 5,5% au lendemain d'une solide publication. Le plaisancier a enregistré, au quatrième trimestre, des revenus de 476 millions d'euros, en vive progression de 56,6% par rapport à la même période de 2021, effaçant ainsi le retard de facturation qu'avaient engendré les difficultés d'approvisionnement du début de l'année. Grâce à cette dynamique qui bénéficie à l'activité Bateau comme à l'Habitat, le Groupe Beneteau a clôturé l'exercice 2022 sur un chiffre d'affaires de 1,508 milliard d'euros (1,41 MdE de consensus), en croissance de 22,9% en données publiées (+19,4% à taux de change constant - TCC). Cette performance tient compte d'un effet de base favorable d'environ 50 ME lié à la cyberattaque de 2021.

Guillemot : +5% avec Nanobiotix, Balyo, Catana

Sword : +4,5% avec Prodways (+3%)

ArcelorMittal gagne 2,6%. Grupo Santander est passé à 'surperformer en visant 35,6 euros.

Faurecia : +2,5% avec Valeo, Orange

Carrefour : +2% suivi de Air France KLM, Virbac, Eutelsat, Thales, Inventiva, Vilmorin

Worldline : +1,5% avec Renault, Vallourec, TechnipEnergies, Euronext, BNP Paribas, CGG

Publicis : +1% suivi de M6, Eiffage, Imerys, Eramet, DS

Bureau Veritas s'adjuge 0,2%, aidé par une note de la SocGen qui a débuté le suivi de la valeur avec un avis 'achat' et un objectif de 31 euros. Bureau Veritas est le premier choix de la banque dans le secteur après la "transformation matérielle" de la société au cours de la dernière décennie afin d'accroître son exposition au marché final industriel résilient. Le broker voit un momentum sur les bénéfices à venir alors que le groupe dispose des capacités les plus élevées pour réaliser des opérations de M&A par rapport à ses pairs.

VALEURS EN BAISSE

TF1 recule de 4%, sanctionné après son point annuel. La 'une' a fait état d'un chiffre d'affaires consolidé de 2,51 milliards d'euros en 2022, en hausse de 3,3%, mais d'une baisse des lignes de bas de bilan en raison notamment de charges non récurrentes. Le groupe a ainsi vu son résultat opérationnel courant diminuer de 7,9% à 316,2 millions d'euros (il est en hausse de 2,5 millions d'euros sans prise en compte du crédit d'impôt éditeur attribué en 2021 au titre du Covid-19) tandis que son bénéfice net a atteint 176,1 ME, en recul de 21,8%.En guise de perspectives, la société explique vouloir maintenir, en 2023, un taux de marge opérationnelle courante des activités proche de 2022. Le Groupe continuera à générer une trésorerie lui permettant de viser une politique de dividendes en croissance ou stable sur les prochaines années.

Aubay redonne 4% avec Téléperformance (-3,5%)

Orpea reperd 3,5%. Alors que des actionnaires et créanciers d'Orpea proposent un projet de restructuration alternatif, le spécialiste de la prise en charge de la dépendance annonce la signature de l'accord qui cristallise l'engagement des parties à l'accord de principe annoncé le 1er février dernier à soutenir et réaliser toutes les démarches et les actions nécessaires à la mise en oeuvre de la restructuration financière de la Société. Ainsi, Orpea annonce avoir conclu cet accord, intitulé accord de lock-up avec d'une part, le groupement d'investisseurs français de long terme mené par la Caisse des Dépôts et Consignations, accompagnée de CNP Assurances, et comprenant par ailleurs MAIF, accompagnée par MACSF (ensemble le " Groupement "), et d'autre part, les cinq principales institutions (le " SteerCo ") coordonnant un groupe élargi de créanciers financiers non sécurisés d'Orpea SA. A cette occasion, les parties prenantes ont réaffirmé leur soutien au management et au Plan de Refondation du Groupe, tel que présenté par la Société dans son communiqué du 15 novembre 2022.

Akwel : -3% avec P&V, Neurones (-2,5%) suivi de Chargeurs, LFE

Safran : -2% avec Casino

Elior : -1,5% avec Ubisoft, Believe, Schneider,

Kering : -1% suivi de Aramis, Coface, Scor

Michelin (stable). Le pneumaticien a fait état d'un cash-flow libre structurel plus faible que prévu pour 2022, le groupe ayant affronté une inflation record de ses coûts l'an dernier. Le cash-flow libre structurel est ainsi ressorti à 378 millions d'euros (-79%) alors que le groupe clermontois avait dit en octobre viser 700 ME, une prévision qu'il avait abaissée alors de près de moitié. Le groupe est néanmoins parvenu à atteindre son objectif d'un résultat d'exploitation de son activité principale supérieur à 3,2 milliards d'euros, celui-ci ayant atteint 3,4 MdsE en 2022. La hausse des prix des pneumatiques a permis de limiter l'impact sur la marge opérationnelle, qui ressort toutefois en baisse à 11,9% contre 12,5% en 2021. Sur la base d'un scénario de demande stable du marché, l'objectif de Michelin est à nouveau de dégager cette année un résultat opérationnel des secteurs supérieur à 3,2 MdsE à taux de change constant et un cash- flow libre avant acquisitions supérieur à 1,6 MdE.