Clôture Paris : le CAC 40 chute, Air France KLM, Legrand et SES attaqués !

LA TENDANCE

A peine stabilisé hier après 6 séances négatives de suite, le CAC 40 est reparti de plus belle à la baisse ce jeudi, de retour sous les 8.000 points (-1,36% à 7.964 points). Les dernières publications de résultats du troisième trimestre ont été mal accueillies, avec de lourdes chutes pour Air France KLM, Legrand ou encore SES. Wall Street aussi retombe ce soir dans le rouge, alors que les opérateurs digèrent une nouvelle série de résultats trimestriels, certains investisseurs remettant en question les valorisations élevées des leaders de l'intelligence artificielle... Par ailleurs, la Cour suprême qui entendait hier les arguments sur la légalité des tarifs douaniers de Donald Trump, ne devrait pas livrer son verdict avant plusieurs semaines, mais il apparaît pour l'heure un certain scepticisme des juges face aux arguments de la Maison blanche. "A voir les questions posées par les juges, les droits de douane IEEPA semblent menacés", estime Damon Pike, un consultant de BDO USA. A l'exception de Samuel Alito et Clarence Thomas, les juges ont tous semblé douter que l'IEEPA donne à Trump le pouvoir d'imposer des droits de douane illimités sur n'importe quel produit importé, a estimé le spécialiste, selon lequel un rejet des tarifs douaniers n'ouvrirait cependant qu'un nouveau chapitre, car Trump invoquerait certainement d'autres lois...

Sur le front économique ce jeudi, les annonces de licenciements ont littéralement explosé aux États-Unis en octobre, l'intelligence artificielle semblant déjà bouleverser le marché du travail... L'étude Challenger montre ainsi que plus de 153.000 suppressions de postes ont été annoncées le mois dernier, soit une hausse de 175% par rapport à octobre de l'année précédente et la plus forte augmentation enregistrée pour un mois d'octobre depuis 2003 ! Le nombre d'annonces de licenciements a dépassé le million au cours des dix premiers mois de l'année, une augmentation de 65% par rapport à la même période l'an dernier. "Il s'agit du niveau le plus élevé pour un mois d'octobre depuis plus de 20 ans, et du niveau le plus élevé pour un seul mois du quatrième trimestre depuis 2008. Comme en 2003, une technologie de rupture est en train de transformer le paysage", indique le rapport... L'euro campe ce soir sur les 1,1520/$, tandis que le pétrole revient à 63$ le brent. Le bitcoin retombe à 101.460$.

VALEURS EN HAUSSE

Equasens bondit de 9% à 40 euros. Le spécialiste des solutions numériques pour les professionnels de santé a présenté un chiffre d'affaires de 172,2 ME à fin septembre, en croissance de 8,9% en données publiées et de 7,3% en données organiques. Le groupe a réalisé un T3 particulièrement dynamique avec une croissance organique de 9,4% en ligne avec les objectifs.

Neurones (+6% à 41 euros) a rehaussé ses prévisions 2025 et vise désormais un chiffre d'affaires annuel supérieur à 850 ME avec un résultat opérationnel d'au moins 8%.

Covivio remonte de 4% avec Amundi (+3,5%) et Inventiva

Abivax : +3% suivi de ArcelorMittal (+2,6%) affiche un EBITDA de 1,5 milliard de dollars au T3 2025, avec une marge de 111 dollars/tonne qui continue de s'améliorer par rapport aux cycles précédents, reflétant les avantages de l'optimisation des actifs, la diversification régionale et des marchés finaux, et les investissements de croissance stratégique. Le bénéfice net est de 0,4 milliard de dollars au T3 2025 (BPA de 0,50 $/sh), le bénéfice net ajusté de 0,5 milliard de dollars (BPA ajusté de 0,62 $/sh) au T3 2025.

Coty : +2% avec SG, Engies, Ramsay, Rexel

Orange : +1,5% suivi de Rubis, Casino, Robertet, Carrefour

Veolia gagne 1%. Le spécialiste de la gestion de l'eau, des déchets et de l'énergie a fait état d'une hausse de 5,4% de son Ebitda, à périmètre et change constants, sur les neuf premiers mois de son exercice, à 5,08 milliards d'euros, pour un chiffre d'affaires de 32,32 milliards d'euros, en hausse de 3,2% à périmètre et change constants, hors effet prix de l'énergie. Le groupe a confirmé ses objectifs annuels, dont une croissance organique de l'EBITDA de +5% à +6%. Estelle Brachlianoff, directrice générale, a déclaré s'attendre à ce que l'EBITDA 2025 se situe dans le haut de la fourchette des prévisions de l'entreprise. "Je suis très confiante pour l'ensemble de l'année chez Veolia, grâce à une très bonne dynamique au quatrième trimestre", a affirmé la dirigeante lors de la conférence de présentation...

VALEURS EN BAISSE

SES perd 17%, durement sanctionné après sa publication trimestrielle. L'opérateur satellites a dévoilé des comptes globalement meilleurs que prévu sur les trois mois clos fin septembre mais sa marge d'Ebitda ajusté a reculé de 7 points sur un an, à 43%, contre 44,9% de consensus. L'intégration d'Intelsat pèse plus que prévu sur la rentabilité du groupe luxembourgeois. Les objectifs annuels ressortent par ailleurs un peu courts par rapport aux attentes du marché.

Air France KLM décroche de 15% à 10 euros, sa plus forte baisse depuis trois ans ! La sanction semble sévère pour la compagnie qui a légèrement raté le consensus au troisième trimestre mais a confirmé ses objectifs annuels. Pour JP Morgan ('neutre'), malgré des résultats du 3e trimestre inférieurs aux attentes, les chiffres sont "globalement satisfaisants". La banque considérait le consensus de l'entreprise comme trop optimiste avant la publication des résultats et s'attend à ce que les estimations du marché pour l'exercice complet soient revues à la baisse afin de refléter les comptes inférieurs aux attentes du 3e trimestre.

Legrand chute de presque 12%, sa plus forte baisse depuis mars 2020. Le spécialiste mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment a fait état d'un résultat opérationnel ajusté en hausse de 13,1% sur les neuf premiers mois de l'année, à 1,444 milliards d'euros, pour un chiffre d'affaires de 6,97 milliards d'euros, en hausse de 11,9% en données publiées et de 8,2% en organique. Le marché tablait sur des revenus de 7,03 MdsE. La croissance organique a ralenti à 6,7% au troisième trimestre contre 9,1% attendu. Le management a confirmé ses perspectives annuelles, après avoir relevé en juillet son objectif de chiffre d'affaires. Il prévoit ainsi toujours pour l'exercice fiscal en cours une croissance du chiffre d'affaires (hors change) comprise entre 10% et 12%, et sur une croissance organique de 5% à 7%, ainsi qu'une marge opérationnelle ajustée (après acquisitions) de 20,5% à 21% des vente.

Worldline (-9%) a annoncé anticiper une croissance annuelle moyenne de son chiffre d'affaires d'environ 4% sur la période 2027-2030, le groupe dévoilant ce jour son plan "North Star 2030" à l'occasion de sa journée investisseurs. Worldline dit par ailleurs envisager une augmentation de capital de 500 millions d'euros.

Exail retombe de 6% suivi de S30, Pluxee, X-Fab, SoiTec (-4,5%)

Innate : -4% avec Viridien

Teleperformance perd 3,8% au lendemain de son avertissement. Teleperformance prévoit désormais une croissance 2025 du chiffre d'affaires à données comparables comprise entre +1% et +2%, contre le bas de la fourchette initiale de +2% à +4%, et une marge d'EBITA courant comprise entre 14,7% et 15% (à taux de change constants), contre 15% à 15,1% précédemment. La génération de cash-flow net disponible est révisée à environ 900 millions d'euros, hors décaissements non-récurrents contre environ 1 MdE. Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires de 2,507 milliards d'euros au trimestre clos le 30 septembre, en baisse de 0,5% en données publiées et en hausse de 1,5% à données comparables.

Nexans : -3,5% avec Mersen, Séché, Eurazeo, Kering

Pernod Ricard : -3% avec Forvia, DS, Wendel,

BioMerieux : -2,8% suivi de Capgemini, Elior

Alstom : -2,5% avec LFE, Edenred, Ubisoft, Sodexo, Bastide, Technip Energies