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Entretien avec Vincent Bedouin, PDG de Lacroix

| Boursier | 581 | Aucun vote sur cette news

Le plan 2025 de Lacroix repose très clairement sur les succès du plan 2020

Entretien avec Vincent Bedouin, PDG de Lacroix

Boursier.com : Vos trois pôles ont-ils traversé la crise de façon différente en 2020 ?

A l'heure du premier confinement national, l'ensemble de nos activités ont été logiquement et directement impactées de mars à mai, avec de nombreuses fermetures de nos clients. Nous avons cependant constaté une reprise progressive pour atteindre une activité quasi-normale à partir de juillet. Si la reprise a été constatée au travers de nos 3 activités, il n'en reste pas moins que certains secteurs continuent d'impacter la performance de notre activité Electronics, avec de forts effets de rattrapage dans l'électronique automobile et des baisses durables dans l'électronique pour l'aéronautique, même si ce segment de marché ne représentait que 8% du CA avant crise d'Electronics. Nous restons dans l'ensemble très satisfaits de la résilience dont nos 3 activités ont su faire preuve dans ces temps troublés, notamment sur la vente des équipements connectés pilotant les infrastructures d'eau et d'énergie qui ont maintenu la croissance en 2020.
V.B.

Boursier.com : La non atteinte des objectifs du plan 2020 est-elle entièrement imputable à la crise ?

En prenant en compte l'impact global de la crise COVID, nous estimons que nous aurions atteint notre objectif 2020?: 515 ME de CA et 4% EBIT soit 21 ME vs 14,4 ME réalisés, soit un gap d'environ 7 ME au minimum. Au vu de notre dynamique de chiffre d'affaire et de prise de commandes d'octobre 2019 à février 2020, on a en effet le sentiment que la crise est responsable de la non-atteinte des objectifs. La performance 2019 en reste probablement le meilleur témoin : un an avant le terme du plan, nous affichions déjà 481 ME de CA avec une rentabilité opérationnelle de 4,3%, donc déjà au-dessus de l'objectif. Au-delà des chiffres de 2020, nous restons convaincus que le plan a été un succès avec un positionnement et une dynamique actuels qui nous permettent de regarder sereinement vers l'avenir avec notre nouveau plan Leadership 2025.
V.B.

Boursier.com : Quels sont les grands axes stratégiques du nouveau plan à horizon 2025 ?

V.B. Le plan Leadership 2025 repose très clairement sur les succès du plan 2020. Il repose sur 5 piliers stratégiques au service d'une ambition forte : 800 ME de CA et plus de 9% de marge d'EBITDA. Tout d'abord, nous allons développer notre leadership technologique, en se concentrant notamment sur des domaines d'expertise clés comme les plateformes edge et cloud computing, avec toujours une connectivité cybersécurisée, et sur des partenariats avec de grands acteurs technologiques comme Orange, Amazon ou les leaders du semiconducteurs. Le développement se fera autour de plateformes mutualisées, favorisant les synergies avec des déploiements au travers de nos 3 activités. Ce premier pilier se traduira notamment par une augmentation de 60% de nos effectifs technologiques propres, et un doublement en valeur absolue de nos investissements en R&D pour dépasser 5% du CA total d'ici à 2025. Nous souhaitons également renforcer notre compétitivité et flexibilité avec l'Industrie 4.0 : automatisation et digitalisation des flux opérationnels, utilisation accrue de l'IA - autant d'évolutions de nos outils industriels qui devraient nous permettre d'optimiser nos coûts, notre efficience, et la qualité de nos échanges avec nos clients. Dès la fin de l'année 2021, cela se matérialisera par l'ouverture de notre usine 4.0 appelée " Symbiose ", véritable vitrine du Groupe en la matière. D'ici à 2025, nous avons l'ambition d'avoir l'ensemble de nos sites industriels en position de leadership sur l'Industrie 4.0, vis-à-vis de nos concurrents directs. Nous allons ensuite aussi mettre l'accent sur nos positions géographiques stratégiques, avec un focus plus spécifique sur 3 marchés domestiques importants sur lesquels nous aurons d'ici 2025 une présence complète (les 3 activités du Groupe, production, R&D, finance, RH, en plus du commercial) : la France et l'Allemagne bien sûr, mais également les Etats Unis, où nous ne sommes pas présents. Notre empreinte internationale sera complétée par nos filiales commerciales & support techniques, en Espagne, Italie, Belgique, Maroc et Singapour, associées à un réseau international de distributeurs et d'intégrateurs. Nos implantations sont également complétées par des sites à faible coûts de main d'oeuvre au plus proche de nos marchés finaux, en complémentarité de nos usines sur nos marchés domestiques. D'ici à 2025, nous anticipons de réaliser plus de 70% de notre CA hors de France (contre 60% aujourd'hui) et plus de 30% en Allemagne et aux Etats-Unis (contre 9% aujourd'hui). Enfin, nous allons amorcer une transition de notre rôle d'équipementier à celui de fournisseurs de solutions technologiques dites de bout-en-bout ou " end-to-end ", en intégrant l'ensemble de nos produits et services pour des applications spécifiques avec à la clé, des revenus récurrents, et une meilleure rentabilité. Si il n'aura pas le plus grand impact à 5 ans, c'est un élément essentiel à plus long terme, qui se fera en co-construction avec nos clients stratégiques que l'on souhaite accompagner dans leurs enjeux de digitalisation en tant qu'opérateur du Smart World. Et nous souhaitons d'ores et déjà préparer idéalement le Groupe pour le futur, au-delà de 2025.

Boursier.com : Des acquisitions seront nécessaires pour parvenir aux 800 ME de chiffre d'affaires fixés. Quelle est la cible type recherchée ?

En effet c'est aussi un point important de notre stratégie : poursuivre de manière offensive notre croissance par acquisitions. En effet, le niveau de maturité actuel de nos marchés incite à la consolidation et crée ainsi de nombreuses opportunités d'acquisition. Nos critères sont parfaitement en lignes avec les autres piliers stratégiques du plan, avec une volonté consolider notre leadership en renforçant la présence internationale de nos activités actuelles, ou en investissant des marchés de niche adjacents. Enfin, avec la technologie au coeur de ce nouveau plan, nous considérons également la possibilité d'élargir notre offre " smart " par l'acquisition ciblée de sociétés nous apportant des briques ou solutions technologiques à forte valeur ajoutée.
V.B.

Boursier.com : Quels leviers comptez-vous actionner sur la durée pour parvenir aux 9% de marge d'EBITDA ?

Dans un premier temps, pour l'exercice 2021 (précisant au passage que ce sera le premier exercice de 12 mois qui coïncide avec l'année civile), nous anticipons un retour à situation plus normale ou " post-COVID " avec un CA autour de 500 ME, contre 441 ME en 2020 et une marge d'EBITDA supérieure à 6,5%, contre 5,9% en 2020. L'amélioration de notre rentabilité sera principalement portée par 1-la part plus importante représentée par notre offre " smart/connectés " à plus forte valeur ajoutée, faisant plus que compenser l'augmentation de nos investissements en R&D, et 2- la contribution positive de nos acquisitions. Notre meilleure efficience industrielle constitue enfin un autre facteur important d'amélioration de notre performance financière.
V.B.

Boursier.com : Le plan 2025 prévoit-il une distribution des résultats d' 1/3 des bénéfices comme Lacroix l'a mis en oeuvre ces dernières années ?

Effectivement, un juste retour au soutien de nos actionnaires, comme de l'ensemble de nos parties prenantes, a toujours fait partie de nos priorités. C'est la raison pour laquelle nous avons notamment prévu de conserver un dividende certes réduit de 20% au titre de l'exercice 2020, et ce, malgré le caractère tout à fait exceptionnel de cet exercice. Notre plan prévoit ainsi de maintenir autour de 30% le taux de distribution du résultat net sur la durée du plan. Comme évoqué, cette décision s'inscrit dans une démarche plus globale de responsabilité d'entreprise face à l'ensemble de ses parties prenantes - ses actionnaires bien sûr, mais aussi et surtout ses salariés, eux-mêmes actionnaires à plus d'un tiers. Conscients qu'ils sont une véritable force pour le Groupe, nous visons pour nos 4 000 collaborateurs d'ici à 2025 un taux de satisfaction interne supérieur à 75%.
V.B.
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