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Entretien avec Claudio Arenas-Sanguineti, Président de Vestathéna et gérant de portefeuilles

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Convaincus que les valeurs européennes demeurent sous-valorisées

Entretien avec Claudio Arenas-Sanguineti, Président de Vestathéna et gérant de portefeuilles

Boursier.com : Rappelez-nous l'identité de la maison de gestion Vestathena...

C. A-S : Vestathena gère 269 ME à travers 3 fonds principaux et 3 autres plus petits dans 16 pays européens. Nous avons collecté 42 ME en 2017. Nous ne pratiquons que la gestion active, nous n'avons aucun fonds indiciel. Notre métier consiste à étudier les sociétés, nous en analysons 600 chaque année. Nos investissements sont fondés sur notre connaissance approfondie des entreprises. Nous sommes persuadés que nous sommes capables de battre les indices sur longue période, même si le constat de marché est différent : 87% des fonds européens sous-performent leurs indices sur 10 ans.

Boursier.com : Votre champ d'intervention demeure l'Europe...

C. A-S : Nous sommes convaincus que les valeurs européennes demeurent sous-valorisées, sous-évaluées. Elles affichent le meilleur rendement sur les prochaines années. Et les capitalisations rapportées au PIB sont inférieures à celles des Etats-Unis, du Japon et de la moyenne du Monde. Depuis 2018, la croissance faible et la déflation ont pesé sur les bénéfices des sociétés européennes. Les sociétés ont travaillé sur leurs coûts et leur organisation industrielle. Cela portera ses fruits en cas de retour de la croissance à des niveaux plus élevés. En outre, les sociétés investissent de nouveau, ce qui témoigne de leur confiance.

Boursier.com : Présentez-nous vos fonds...

C. A-S : Le fonds " Denim " créé en 2002 est investi sur la zone Euro, toutes capitalisation. Il a progressé de 12,07% en 2017 et affiche 11 années de surperformance sur 15, avec une performance annualisée de 7,03% depuis l'origine. Le fonds hanséatique investi en zone nordique a progressé de 9,16% l'an passé (+8,43% en annualisé depuis l'origine) et 10 années sur 11 de surperformance. Et le fonds Anthracite affiche +22,96% en 2017 (+6,57% en annualisé depuis l'origine et 8 années sur 11 de surperformance.)

Boursier.com : Quid des trois autres fonds ?

C. A-S : Nous gérons aussi trois fonds plus petits et plus récents : Ambre un fonds actions internationales, spécialisé dans les sociétés dont l'activité principale est liée à l'exploitation de l'or et des métaux précieux. Energie 2025, fonds actions internationales, spécialisé dans les sociétés dont l'activité est liée au secteur de l'énergie (pétrole, gaz, énergies renouvelable et efficacité énergétique) et AmaterrA investi sur des sociétés de toutes tailles de capitalisation au sein de l'univers agro-alimentaire de la zone euro.

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