Une fin d’année en trompe l’œil ?
Au fixing de 17H35, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 0.42 % à 5611.79 dans un volume faible de 1.900 MDE. Les marchés continuent d’être en état de grâce en cette dernière semaine de l’année, plutôt sous le signe de perspectives meilleures dans le sillage d’un news flow relativement bon mais sans surprise. En effet, personne n’attendait vraiment d’éléments très perturbateurs d’un point de vue politique et économique à la fin de cet exercice boursier. Pour le suivant, il reste tout de même le blocus sanitaire et les conséquences du virus sur la population et les entreprises. Sur ce dernier point, il sera bien temps de mesurer son réel impact à l’occasion de l’état de santé de la microéconomie. A ce stade, on peut conserver > 5522 cash dans l’optique d’une clôture annuelle autour ou à proximité du gap baissier de février, scénario mort < 5450 !
Les points sur le future JANVIER sont, à la hausse, 5552 (haut du triangle à jeudi, dépassé sur 2 clôtures!), 5617.50 (+ haut figure actuelle), 5615 (très fort et important pour la suite), 5660 (sensible à MT), 5690 (très fort), 5734/5756 (cibles réplique triangle), puis 5775-5846 // 5860.25-5995.14 (gap baissier hebdomadaire de février sur le future décembre et le cash) voire 5939/6085 (cibles de fin d’année) et à la baisse, 5554 (support jour), 5536 (MM20 jours), 5538.90 (compensation décembre), 5453 (pivot de TCT), 5384 (bas du triangle à jeudi), 5335 (23.60% cycle complet, vus le 21.12), 5268 (MM200 semaines sur le cash) 5230 (61.80% Fibo, dernière impulsion), 5221/5174 (cibles réplique triangle) puis 5147/5134 (MM100 semaines et 20 mois, cruciales pour 2021) voire 5035/4890 (scénario du pire d’ici fin janvier et bon niveau pour revenir à l’achat).
A TCT, la configuration conservera un biais positif > 5554 en clôture !
A moyen terme, la perspective d’une 3ème impulsion haussière restera forte > des MM200 semaines cash et 100 semaines future janvier. Dans l’optique d’une figure de continuation haussière début 2021, on pourrait se repositionner autour de 5450 en cas de pull back plus marqué. A ce stade, les prix sont nettement remontés mais les divergences subsistent sur cet horizon de temps, attention à la formation de ce nouveau sommet à cinq semaines d’intervalle, non suivi par les indicateurs. Le marché continue de profiter du manque de contreparties pour donner meilleure allure aux perspectives indicielles, une démarche commerciale typique en fin d’année surtout lorsque la situation est à ce point verrouillée avec l’aide des banques centrales !
A court terme, le marché invite à payer cette dernière impulsion poussive mais réelle, un mouvement étayé par des indicateurs journaliers en trajectoire ascendante alors que la pression vendeuse est inexistante, tout juste quelques arbitrages d’acheteurs ! A ce stade, la sortie de la figure d’indécision donne comme cible potentielle, la zone 5734/5756, ce scénario serait remis en cause < MM20 jours et surtout < 5453. Sauf imprévu, l’éventualité d’un retournement brutal est faible. Le mouvement perdra tout au plus sa dynamique de lui-même, ce qui permettrait un pull back en direction de 5550 peu ou prou. Dans le cas inverse, il faudrait profiter d’un retour au gap de février pour alléger ou solder des positions courtes.
L’indice de volatilité du CAC40 (VCAC) est stable, toujours dans sa zone neutre située entre 18 et 24 !
Au + près, il faut plutôt réaliser des écarts tout en étant raisonnable sur le ratio d’exposition ! Pout demain, on peut continuer d’alterner achats/ventes entre 5615 et 5547. Sur ce, je vous souhaite un bonne fin d’année et un excellent réveillon de l’an !
Analyse réalisée au fixing du 29 Décembre
Vidéos Infos d’Experts :
https://www.youtube.com/playlist?list=PL7pDNZTzcihQoP2h6371yHqvYKrhgPC0f
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