Un CAC40 amorphe
Les marchés européens étaient orphelins et un peu fébriles en l’absence de Wall Street fermé pour thanksgiving. La petite tension politique entre Pékin et Washington, sur fond d’une résolution américaine soutenant le mouvement pro-démocratie hongkongais, a entre autre motivé un reflux minime symptomatique aussi d’un certain rééquilibrage des forces en présence depuis le 15 novembre. Les marchés commenceraient- ils à douter d’une issue commerciale positive entre la Chine et les Etats-Unis ou deviendraient-ils raisonnables ? Quoi qu’il en soit, on ne distingue aucun signe de faiblesse sur l’indice parisien à la clôture, si ce n’est une nouvelle ouverture en Gap baissier (non comblé) en haut de structure. Hors exceptionnel et d’ici le 20 décembre (compensation du future), les prix pourraient rester entre 6000 et 5770. Au fixing, le CAC40 a terminé en baisse de 0.24 % à 5912.72 dans un volume insignifiant de 1.500 MDE.
Les points sur le future décembre sont, à la hausse, 5921.92/5914.50 (Gap baissier du jour sur le cash et le future), 5930 (niveau à valider durablement en base clôture), 5948 (résistance jour), 5966.79/5959 (top annuel sur le cash et historique sur le future), 6010/6050 (très fort en mensuel), 6090 (cible échéance décembre) puis 6135 (résistance trimestrielle) voire 6168.15/6241(+ haut de 2007 et cible figure de MT) et à la baisse, 5892.50 (Tenkan-Sen), 5884 (MM20 jours), 5845 (fort), 5821 (fort), 5778.29/5775.50 (pied du gap haussier du 4.11 sur le cash et sur le future), 5780 (Kijun-Sen), 5736 (très fort = 38.20 % de retracement), 5720 (MM50 jours), 5667.50 (50% de retracement du dernier cycle de TCT) puis 5598 (seuil d’invalidation du dernier cycle haussier) voire 5586 (MM100 jours et seuil critique de CT).
A TCT, la configuration conservera un biais négatif < 5930 en clôture mais restera positive > MM50 jours.
Les intervenants sont surtout inactifs, tout le monde attend un déclic qui ne viendra peut-être pas en 2019. A ce stade, les prix plafonnent sous 5930, niveau sensible à déborder durablement en clôture ou avec un écart type afin de cibler 6090 (cible optimale compensation décembre). A contrario, la perte sèche de 5892.50 en séance conjuguée au retour des prix sous la MM20 jours en clôture devrait déclencher un pré signal de vente dont 5845 voire 5821 serait le retracement a minima.
Sur le fond, on conservera les stratégies de moyen terme > 5667.50 afin de viser 6135 (cible trimestrielle) voire le plus haut de 2007 (courant 1er semestre 2020). Ce scénario serait remis en cause sous 5736.
Au + près, on privilégiera les écarts entre 5845 et 5948 avec 5892.50 comme pivot.
Analyse réalisée au fixing du 28 novembre.
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