Un 2ème passage en force plus tenu sur le CAC40 !
Au fixing de 17H35, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 0.70% à 5669.85 dans un volume de 3.800 MDE. Les péripéties électorales américaines n’ont pas bouleversé les marchés qui poursuivent globalement leur hausse en ce début d’année. Wall Street a même continué de construire sa pyramide verticale en réalisant de nouveaux tops historiques dans le sillage des Minutes de la FED presque occultées. La FED a clairement annoncé son intention de maintenir les taux d’intérêts bas pendant longtemps afin de soutenir l’économie et de toute évidence les indices ! Pour rappel, elle achète depuis juin, 120 milliards de dollars d’actifs par mois, dont 80 en bons du Trésor et 40 de MBS (produits financiers adossés à des prêts immobiliers). Du côté de la BCE et au regard de statistiques économiques en demi-teinte ou mauvaises, le soutien monétaire restera aussi sans faille en cette période troublée. Pour le reste, l’Indice parisien a encore essayé de sortir par le haut en réalisant un nouveau plus haut à 5689.28 (contre 5656.42) mais le manque de relais n’as pas permis de l’affirmer nettement. Côté valeurs du CAC40, les arbitrages ne sont pas très significatifs et assez mitigés par secteurs. Il faudra probablement attendre l’état de santé de la micro pour y voir plus clair ?
Les points sur le future JANVIER sont, à la hausse, 5640 (haut du triangle au 15 janvier, testé), 5660 (sensible à MT, dépassé ponctuellement), 5688.50 (+ haut figure actuelle contre 5655), 5690 (très fort), 5702 (résistance daily) puis 5775-5846 // 5860.25-5995.14 (gap baissier hebdomadaire de février, future janvier et cash) voire 5960 (Target V3), 5939/6085 (cibles de retracement mensuel) et à la baisse, 5629/5593.50 (zone de support intraday), 5542 (MM20 jours et 1er Warning à TCT), 5535 (pivot de TCT), 5482 (sensible à CT), 5446 (cible de retracement en 14H00 d’ici le 15 janvier), 5442 (bas du canal au 15 janvier), 5336 (sensible d’ici la compensation janvier), 5271 (MM200 semaines sur le cash) puis 5257 (alerte de CT) voire 5160/5156 (MM20 mois et 100 semaines, cruciales).
A TCT, la configuration conservera un biais très positif > 5593.50 en clôture.
A moyen terme, la perspective d’une 3ème impulsion haussière restera forte > 5426 en clôture hebdomadaire, scénario remis en cause < 5336. A ce stade, les prix tentent de s’inscrire au-dessus de la ligne de crête en place depuis fin novembre (5599/5640), une évolution toujours ponctuée de divergences à un horizon semaines ! Cette configuration indique une certaine forme d’incohérence mais le marché n’en a que faire jusqu’ici, nourri par un contexte dégradé, qui motivera un soutien ad vitam aeternam des banques centrales au regard de la très forte dégradation des dettes d’états !
A court terme, un directionnel plus fort ou plutôt imposé dans un marché qui avance à tâtons mais qui marque son intention d’aller plus loin avec tout de même l’appréhension du lendemain ! A ce stade, le risque d’un mouvement brutal est toujours fort et il serait de l’ordre de + ou - 200 points, de quoi aller chercher le gap baisser de février ou de motiver un pull back à 5446 d’ici la compensation de janvier (possible durant période de publication des résultats d’entreprises). Sur le papier, la probabilité d’un temps fort sera d’ailleurs élevée à partir de lundi prochain ! La MACD très linéaire tend à reprendre une trajectoire haussière avec une pression qui s’inverse également à la faveur des acheteurs !
Mer d’huile toujours sur l’indice de volatilité du CAC40 (VCAC), bloqué dans sa zone neutre située entre 18 et 24 !
Au + près, il faut plutôt réaliser des écarts tout en étant raisonnable sur le ratio d’exposition, dans un marché qui offre la possibilité d’arbitrer des valeurs ! Jusqu’à vendredi, on peut continuer d’alterner achats/ventes entre 5702/5629 avec la MM20 jours comme point d’inflexion. En fonction de ses projections, on pourrait aussi prendre plus d’initiatives si la zone 5630/5640 s’établissait comme support ou rester tranquille jusqu’à la micro.
Analyse réalisée au fixing du 07 janvier
Vidéos Infos d’Experts :
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