Sursaut poussif à Wall Street et à Paris
Après avoir aligné plusieurs séances dans le rouge, les marchés US ont réussi à stopper l’hémorragie hier soir grâce à un sursaut technique notamment sur certaines valeurs technologiques. Cet arrêt ponctuel a permis au CAC40 de s’éloigner un temps d’un premier niveau d’alerte de court terme mais la tentative de rebond du jour a été trop poussive pour écarter le risque d’une rechute. En effet, l’indice parisien a tout juste réalisé un pull back technique vers la partie basse du précédent canal haussier enfoncé la veille (+ haut à 5418.20). En revanche, l’euro contre dollar reste sous pression entre 1.16 et 1.15, à proximité donc d’un seuil technique majeur situé à 1.1450. Il faudrait au minimum repasser 1.17 pour éviter la perte de ce seuil que nous jugeons systémique. Pour l’instant, la situation est tout sauf dramatique mais la prudence s’impose. A notre sens, le potentiel dans un sens comme dans l’autre devrait rester limité jusqu’à la publication des résultats trimestriels des sociétés américaines et européennes. Au fixing, le CAC40 a terminé en baisse de 0.34 % à 5372.31 dans un volume de 3.800 MDE.
Les points sur le future juillet sont, à la hausse, 5406 (MM50 jours sur le future), 5418.48 (pied du Gap baissier du 19 juin comblé sur le future et le cash), 5430 (sensible à TCT), 5444 (MM20 jours sur le future), 5456/5467 (fort), 5480 (MM9 Adaptative), 5491.84/5501.88 (Gap baissier du 18 juin sur le cash), 5512 (seuil d’inflexion à CT) puis 5566-5577 voire 5595 (top annuel sur le future) et à la baisse, 5370, 5338 (+ bas du 24 mai), 5328.36 (38.20 % de retracement du cycle complet partant du 28 mars), 5262 (très fort), 5250 (MM100 jours), 5246 (50 % de retracement), 5230 (MM200 jours) puis 5211 (cible idéale à MT) voire 5163 (niveau d’alerte de MT)..
A court terme, la tendance conservera un biais négatif < 5430 et qui plus est < MM50 jours.
Structurellement, le dernier signal baissier restera fort sous la MM20 jours et qui plus est sous la MM50 jours. On soulignera juste que la reprise du jour a permis de fermer le gap baissier horaire de la veille sur le future alors que sur le cash, il a manqué 0.28 points. Pour l’instant, le risque du déploiement d’une vague corrective en direction des MM100 et MM200 jours reste élevé (scénario invalidé > 5496.50).
En stratégie de moyen terme et d’ici la prise de pouls de la microéconomie américaine puis européenne, on peut conserver > 5163 et qui plus est > MM20 semaines (5257).
Au plus près, le pull back ne remet pas en cause le scénario baissier évoqué plus haut. Compte tenu des derniers arbitrages, on privilégiera l’alternance avec un biais vendeur contre 5430/5443 et qui plus < 5406 (stop < 5497 dernier carat). A noter que la MM50 jours s’affirme comme résistance depuis deux clôtures. Pour rappel, cette ligne de tendance n’avait plus été enfoncée depuis le 5 avril. Tant que les prix seront inscrits sous cette moyenne, 5328 voire 5262 resteront accessibles d’ici fin juin. Par ailleurs, les indicateurs en base journalière offrent encore ce potentiel.
Analyse réalisée au 20 juin.
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